شرکت‌های بورسی برای جذب سرمایه با هم رقابت می‌کنند.

بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار پیشنهاد افزایش سرمایه از چند صد میلیارد تا تریلیون دونگ را برای گسترش سرمایه‌گذاری و وام‌های مارجین ارائه می‌دهند.

در جلسه سهامداران در اوایل ماه آوریل، شرکت اوراق بهادار ویتکاپ (VCI) طرحی را برای انتشار بیش از 280 میلیون سهم اضافی ارائه خواهد کرد که سرمایه اولیه آن را به بیش از 7000 میلیارد دانگ ویتنام می‌رساند.

ویت‌کپ سرمایه خود را از طریق انتشار سهام تحت برنامه اختیار خرید سهام کارکنان (ESOP)، سهام جایزه برای سهامداران و عرضه خصوصی افزایش داد. مبلغ تخمینی جمع‌آوری‌شده تقریباً 2400 میلیارد دونگ ویتنامی (به‌جز سهام جایزه) است که 88٪ آن (تقریباً 2100 میلیارد دونگ ویتنامی) برای تأمین مالی وام‌های حاشیه‌ای استفاده خواهد شد.

به همین ترتیب، بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار دیگر نیز از ابتدای امسال برنامه‌های افزایش سرمایه را آماده کرده‌اند. شرکت اوراق بهادار گوتای جونان (ویتنام) اعلام کرد که به زودی بیش از ۶۹ میلیون سهم را به سهامداران فعلی خواهد فروخت تا سرمایه خود را دو برابر کند. قیمت فروش هنوز تعیین نشده است، اما بر اساس ارزش اسمی، مبلغ جمع‌آوری شده نزدیک به ۷۰۰ میلیارد دونگ ویتنام است. هدف اصلی از افزایش سرمایه، وام‌دهی حاشیه‌ای است که ۷۵٪ از درآمد حاصل را تشکیل می‌دهد. ۱۰ تا ۱۵٪ به معاملات مشتقات و فعالیت‌های بانکداری سرمایه‌گذاری اختصاص خواهد یافت.

شرکت Nhat Viet Securities (VFS) همچنین قصد دارد ۱۲۰ میلیون سهم دیگر را به سهامداران فعلی خود صادر کند و سرمایه خود را در سال جاری به ۲۴۰۰ میلیارد VND افزایش دهد. ۵۰٪ از درآمد حاصل برای معاملات اختصاصی و مابقی برای گسترش وام‌های مارجین استفاده خواهد شد.

علاوه بر این، FPTS، ACBS و SSI - شرکت‌های پیشرو از نظر سرمایه مجاز با بیش از 15000 میلیارد دانگ ویتنام - نیز در حال آماده شدن برای افزایش سرمایه خود به میزان چند صد تا هزاران میلیارد دانگ ویتنام هستند.

صفحه معاملات آنلاین یک سرمایه‌گذار در بورس اوراق بهادار یوانتا. عکس: کوین تران — صفحه معاملات آنلاین یک سرمایه‌گذار در بورس اوراق بهادار یوانتا. عکس: *کوین تران*

برخلاف افزایش سرمایه‌های قبلی، تحلیلگران معتقدند که این طرح توسعه توسط شرکت‌های اوراق بهادار، آمادگی برای استقبال از سیستم معاملاتی جدید KRX نیز هست، با این انتظار که افزایش قابل توجهی در نقدینگی بازار ایجاد شود.

گزارش استراتژی VNDirect در اوایل سال جاری بیان کرد: «در بحبوحه کندی اقتصاد واقعی، نرخ بهره پایین سپرده‌های بانکی و بازار املاک و مستغلات راکد، سرمایه‌ها به سمت بازار سهام سرازیر می‌شوند.»

KRX - سیستم فناوری اطلاعات جدیدی که HoSE از چهارم مارس، پس از چندین بار تأخیر، در حال آزمایش آن است. بسیاری از سرمایه‌گذاران، شرکت‌های اوراق بهادار و واحدهای تحلیلی انتظار دارند که این سیستم در درازمدت به یک "نیروی مثبت" برای بازار تبدیل شود و به تحقق شرایط از دست رفته برای ارتقاء اوراق بهادار کمک کند.

طبق اعلام شرکت KB Securities Vietnam (KBSV)، این سیستم جدید به افزایش میانگین ارزش معاملات روزانه شاخص VN به میزان 30 تا 70 درصد در مقایسه با میانگین نقدینگی 5 سال گذشته کمک کرده است.

همانطور که در مورد VietCap Securities، طبق تحقیقات SSI ، با استراتژی متمرکز بر گسترش خدمات کارگزاری برای مشتریان انفرادی و آماده‌سازی منابع برای اجرای مدل پشتیبانی پرداخت برای سرمایه‌گذاران نهادی (NPS)، فشار برای افزایش سرمایه در سال جاری بسیار زیاد است، به خصوص که VCI از سال ۲۰۱۷ هیچ افزایش سرمایه‌ای انجام نداده است.

رئیس بخش مشاوره یک شرکت اوراق بهادار در هانوی گفت: «بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار هنوز ظرفیت وام‌دهی حاشیه‌ای کافی دارند، اما پیش‌بینی میزان افزایش نقدینگی و تقاضای سرمایه‌گذاران پس از راه‌اندازی سیستم جدید دشوار است.»

سرمایه مجاز به عنوان مبنایی برای شرکت‌های اوراق بهادار جهت ارائه وام‌های مارجین به مشتریان عمل می‌کند. طبق مقررات، شرکت‌های اوراق بهادار مجاز به وام دادن مارجین بیش از دو برابر سرمایه سهام خود به طور همزمان نیستند. بنابراین، افزایش "سهمیه" وام مارجین از قبل، برای رقابت شدید برای سهم بازار که اخیراً شدت گرفته است، اساسی است.

از ابتدای سال ۲۰۲۴، جریان پول به بازار سهام به طور مداوم افزایش یافته است. نقدینگی در بسیاری از جلسات معاملاتی به مرز ۱ میلیارد دلار بازگشته است، رقمی معادل زمانی که بازار به اوج خود یعنی ۱۵۰۰ واحد رسید.

با وجود گسترش عملیات و فعالیت‌های معاملاتی اختصاصی، درآمد حاصل از کارمزدهای کارگزاری و وام‌های مارجین همچنان منبع اصلی درآمد بسیاری از شرکت‌های اوراق بهادار است. به عنوان مثال، درآمد حاصل از فعالیت‌های کارگزاری و وام‌های مارجین برای ویت‌کپ در سال گذشته بیش از ۱۲۰۰ میلیارد دانگ ویتنام درآمد داشته است که ۵۰٪ از کل درآمد آن را تشکیل می‌دهد.

با این حال، برخلاف ثبات دهه گذشته، رتبه‌بندی 10 کارگزاری برتر از نظر سهم بازار در سال‌های اخیر تغییرات قابل توجهی را تجربه کرده است. شرکت‌هایی که مدت طولانی جایگاه برتر را در اختیار داشتند، می‌توانند پس از مدت کوتاهی جایگاه خود را از دست بدهند.

مین سون

لینک منبع