SGGP
آشفتگی بانکی اخیر در ایالات متحده و اروپا میتواند به مؤسسات غیربانکی حیاتی مانند صندوقهای بازنشستگی سرایت کند و مبارزه بانکهای مرکزی با تورم بالا را پیچیدهتر کند. این ارزیابی اخیراً توسط صندوق بینالمللی پول (IMF) منتشر شده است، زیرا یک دهه نرخ بهره پایین و راحت به پایان رسیده است.
تنشهای اخیر در چندین بانک در ایالات متحده و اروپا، یادآوری آشکاری از آسیبپذیریهای مالی فزایندهای است که در طول سالها نرخ بهره پایین، نوسانات سرکوبشده و نقدینگی فراوان، ایجاد شدهاند. درک و محافظت از بخش مالی گستردهتر، که طیف وسیعی از موسسات غیربانکی را در بر میگیرد، به ویژه مهم است.
 |
فرانسویها در اعتراض به قوانین اصلاح حقوق بازنشستگی، که راهی برای حفظ صندوق بازنشستگی است، به خیابانها آمدند. |
در پستی که سه مقام صندوق بینالمللی پول - فابیو ناتالیوچی، آنتونیو گارسیا پاسکوال و توماس پیونتک - در شبکههای اجتماعی منتشر کردند و فصلی از گزارش نیمسالانه صندوق بینالمللی پول در مورد امور مالی جهان را به آن پیوستند، کارشناسان استدلال کردند که پس از بیش از یک دهه نرخ بهره پایین و پول ارزان در دسترس، نقاط ضعفی پدیدار شده است.
به گفته کارشناسان، بانکهای مرکزی در دو سوی اقیانوس اطلس در تلاش برای مقابله با تورم بالا با افزایش نرخ بهره، بدون تشدید بیشتر آشفتگی بانکی ناشی از فروپاشی ویرانگر بانک سیلیکون ولی (SVB)، در مسیر درستی قرار گرفتهاند. در همین حال، واسطههای مالی غیربانکی (NBFI) مانند صندوقهای بازنشستگی، شرکتهای بیمه، صندوقهای پوشش ریسک و صندوقهای سرمایهگذاری از زمان بحران مالی جهانی سال ۲۰۰۸ به طور قابل توجهی رشد کردهاند.
این مؤسسات در حال حاضر تقریباً 50٪ از داراییهای مالی جهانی را تشکیل میدهند، زیرا تنظیمکنندگان مقررات در مورد بانکها را تشدید میکنند. با این حال، به دلیل روابط نزدیک آنها با بانکهای سنتی، مؤسسات مالی غیربانکی میتوانند به کانالی برای تشدید استرس مالی تبدیل شوند. این گزارش بیان میکند که استرس زمانی ایجاد میشود که مؤسسات مالی غیربانکی برای تأمین مالی سرمایهگذاریها یا افزایش سود از طریق استفاده از ابزارهای مالی مانند مشتقات، پول قرض میگیرند و زمانی که یک مؤسسه نمیتواند از طریق فروش داراییها، پول نقد کافی برای برآورده کردن الزامات بازخرید سرمایهگذاران ایجاد کند.
کمکهای مالی SVB و کردیت سوئیس ممکن است رویدادهای جداگانهای نباشند و علاوه بر این، این مشکلات میتوانند به طور بالقوه از بخش بانکداری سنتی به بخش غیربانکی، که در حال حاضر تقریباً نیمی از کل داراییهای مالی جهان را در اختیار دارد، سرایت کنند. فروپاشی صندوقهای بازنشستگی بریتانیا در سال گذشته تقریباً به طور قطع خطر افزایش نرخ بهره جهانی و ایجاد بحرانهای مالی بیشتر را برجسته کرد.
بانک مرکزی انگلستان با تعهد به خرید تا ۶۵ میلیارد پوند اوراق قرضه دولتی ، برای حمایت از صندوقهای بازنشستگی مداخله کرده است، اما صندوق بینالمللی پول میگوید چنین اقداماتی در زمانی که بانکهای مرکزی در تلاش برای کاهش فشار افزایش هزینههای زندگی هستند، ایدهآل نیست. روزنامه گاردین با استناد به گزارشی از کارشناسان صندوق بینالمللی پول، خاطرنشان کرد که با توجه به اینکه تورم در سریعترین سرعت خود در دهههای اخیر قرار دارد، تزریق نقدینگی بانک مرکزی با هدف تثبیت امور مالی میتواند مبارزه با تورم را پیچیدهتر کند.
عملکرد روان بخش غیربانکی برای ثبات مالی بسیار مهم است. برای رسیدگی مؤثر به این موضوع، کارشناسان صندوق بینالمللی پول پیشنهاد میکنند که سیاستگذاران باید از طیف وسیعی از ابزارها، از جمله اجرای نظارت و تنظیم سختگیرانهتر این بخش، و الزام شرکتها به اشتراکگذاری دادههای بیشتر در مورد خطراتی که با آن مواجه هستند، استفاده کنند...
منبع
نظر (0)