بازار نفت در حال «قرض گرفتن» زمان است.

سه ماه پس از بسته شدن تنگه هرمز، بدترین سناریویی که اکثر تحلیلگران پیش‌بینی کرده بودند، محقق نشده است: قیمت نفت خام همچنان زیر ۱۰۰ دلار در هر بشکه باقی مانده است و اقتصاد جهانی، اگرچه تحت فشار است، اما سقوط نکرده است. این یک نتیجه شگفت‌انگیز است، اما به راحتی می‌توان آن را اشتباه تفسیر کرد.

Báo Tin Tức•13/06/2026

عنوان عکس — کارگران در یک تأسیسات استخراج نفت ایران. عکس: ایرنا/VNA

این بار، مقاومت بازار توضیح خاصی دارد. با افزایش قیمت نفت، چین واردات را کاهش داد. این تصمیم به عنوان یک سوپاپ اطمینان برای کل سیستم عمل کرد. پالایشگاه‌های چینی تولید را کاهش دادند یا به بهره‌برداری از ذخایر داخلی روی آوردند و شکاف وارداتی حاصل، دسترسی سایر کشورهای آسیایی به منابع را آسان‌تر کرد و در نتیجه فشار بر قیمت‌های جهانی کاهش یافت. معامله‌گران تخمین می‌زنند که چین در ماه مه گذشته حدود ۵ میلیون بشکه در روز واردات نفت را کاهش داده است که معادل تقریباً نیمی از کمبود عرضه جهانی ناشی از بسته شدن تنگه هرمز است.

آنچه در حال حاضر بازار را با مشکل مواجه کرده است، عرضه جدید یا حل و فصل مناقشه نیست، بلکه کاهش بی‌سابقه ذخایر و ذخایر اضطراری است. در ایالات متحده، داده‌های هفتگی نشان‌دهنده کاهش مداوم است. در اروپا، به دلیل کمبود اطلاعات عمومی، وضعیت حتی مبهم‌تر است. ایالات متحده در حال صادرات سوخت و نفت خام به اروپا و آسیا در سطوح بی‌سابقه است، در حالی که ذخایر داخلی به پایین‌ترین سطح خود در دو دهه گذشته رسیده است.

در مارس ۲۰۲۶، ۳۲ عضو آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) - باشگاهی از کشورهای بزرگ مصرف‌کننده نفت - متعهد شدند که ۴۰۰ میلیون بشکه از ذخایر دولتی را آزاد کنند که بزرگترین برداشت هماهنگ در تاریخ آژانس بین‌المللی انرژی است. تقریباً نیمی از این مقدار، با نرخ بی‌سابقه ۲.۵ تا ۳ میلیون بشکه در روز، به بازار عرضه شده است. اما نرخ آزادسازی می‌تواند در هفته‌های آینده به شدت کاهش یابد. این امر به تعیین اینکه آیا بازار نفت می‌تواند در تابستان امسال آرام بماند یا خیر، کمک خواهد کرد.

شاید برایتان جالب باشد

تقویت مدیریت، بهبود بهره‌وری در استفاده و تسریع در پرداخت بودجه‌های کمک‌های توسعه‌ای رسمی.بهبود کارایی استفاده از کمک‌های توسعه‌ای رسمی (ODA) نه تنها به رشد اقتصادی کمک می‌کند و تعادل‌های اصلی اقتصاد را تضمین می‌کند، بلکه نظم و کارایی را در مدیریت و استفاده از سرمایه خارجی نیز شکل می‌دهد.

ایران و آمریکا هشدارهای جدیدی در مورد تنگه هرمز صادر می‌کنند.سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران در ۲۵ ژوئن هشدار داد که با هر کشتی که بدون اجازه از تنگه هرمز عبور کند، برخورد خواهد شد.

نکات جدید در مورد مالیات بر درآمد شخصی از اول جولای که شهروندان باید بدانند.قانون جدید مالیات بر درآمد شخصی، چندین تغییر قابل توجه در رابطه با کمک هزینه خانواده، روش‌های محاسبه مالیات و موارد قابل کسر مالیات ایجاد می‌کند که از اول جولای مستقیماً میلیون‌ها مودی مالیاتی را تحت تأثیر قرار می‌دهد.

تاب‌آوری فعلی بازار نفت به دلیل «قرض گرفتن» است، نه قدرت داخلی، زیرا اقتصادها منابع آینده را برای مقابله با فشارهای فعلی مصرف می‌کنند. کارشناسان صنعت نگرانی‌های خود را پنهان نمی‌کنند. نیل چپمن، معاون رئیس اکسون موبیل، هشدار داد که سطح موجودی به آستانه‌های «بی‌سابقه‌ای» نزدیک می‌شود و به محض رسیدن به آنها، قیمت‌ها افزایش خواهد یافت. این هشدار یک فرد آگاه است که منعکس کننده واقعیتی است که داده‌های بازار روزانه آن را تأیید می‌کنند.

بازار همچنین با یک ریسک ساختاری دیگر روبرو است: محدودیت واردات چین - عاملی که موقتاً مانع از به هم خوردن تعادل می‌شود اما می‌تواند در هر زمانی معکوس شود. اگر چین خرید نفت را از سر بگیرد در حالی که تنگه هرمز بسته است و تقاضای جهانی تابستان در اوج خود قرار دارد، عرضه موجود خیلی سریع محدود خواهد شد. این سناریو فرضی نیست، بلکه نتیجه قابل پیش‌بینی سیستمی است که بر اساس ذخایر کار می‌کند.

سوال واقعی این نیست که آیا فشار افزایش خواهد یافت یا خیر، بلکه این است که تنگه هرمز تا چه مدت بسته خواهد ماند. «اگر فقط دو هفته دیگر باشد، ممکن است از بدترین سناریو - رکود جهانی - فرار کنیم. اگر سه ماه باشد، شک دارم که بتوانیم از آن فرار کنیم.» این ارزیابی فردریک لاسر، رئیس تحلیل بازار در گانور است. فاصله بین فرار و رکود گسترده تنها چند هفته است - حاشیه‌ای بسیار باریک که نمی‌توان به آن اطمینان داد.

بازار نفت سقوط نکرده است، اما بر پایه‌ای ایستاده است که حتی افراد درگیر نیز اذعان دارند که ناپایدار است. برای اقتصادهای در حال توسعه، از جمله کشورهای آسیایی، اکنون زمان آن رسیده است که به دقت تحولات را زیر نظر داشته باشند، منابع عرضه را متنوع کنند و ذخایر استراتژیک را تقویت کنند، نه اینکه روی ثباتی شرط ببندند که صرفاً تأخیری منظم در یک بحران جاری است.

ایالات متحده - ویتنام: از دست ندهید