نرخ ارز و داستان کمبود کالا.

تخمین زده می‌شود که از ابتدای سال تاکنون، سرمایه‌گذاران خارجی ۸۵۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام را به صورت خالص در بورس ویتنام فروخته‌اند که از زمان فعالیت بازار سهام ویتنام، رکوردی محسوب می‌شود. اعتقاد بر این است که عوامل اصلی، فشار نرخ ارز و کمبود اوراق بهادار جدید و با کیفیت بالا بوده است.

رکورد فروش خالص ۸۵ تریلیون دونگ ویتنام توسط سرمایه‌گذاران خارجی: نرخ ارز و داستان کمبود کالاها

تخمین زده می‌شود که از ابتدای سال تاکنون، سرمایه‌گذاران خارجی ۸۵۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام را به صورت خالص در بورس ویتنام فروخته‌اند که از زمان فعالیت بازار سهام ویتنام، رکوردی محسوب می‌شود. اعتقاد بر این است که عوامل اصلی، فشار نرخ ارز و کمبود اوراق بهادار جدید و با کیفیت بالا بوده است.

برای تقریباً 20 ماه متوالی، سرمایه‌گذاران خارجی تنها در ژانویه 2024 به طور موقت فروش خالص را متوقف کردند و از ابتدای سال تاکنون بیش از 85000 میلیارد دانگ ویتنام را در بورس اوراق بهادار HoSE به صورت خالص فروخته‌اند.

به طور خاص در 19 نوامبر، در بورس HoSE، سرمایه‌گذاران خارجی خالص 1658 میلیارد VND فروختند که سنگین‌ترین فشار فروش روی VHM (-342 میلیارد VND)، FPT (-239 میلیارد VND) و HDB (-208 میلیارد VND) بود... فشار فروش مداوم از سوی سرمایه‌گذاران خارجی، همراه با جریان‌های سرمایه داخلی محتاطانه، همچنان بر شاخص فشار وارد می‌کرد و باعث شد که شاخص با 11.97 واحد کاهش به 1205 واحد برسد. نقدینگی در HoSE همچنان پایین و تنها 13200 میلیارد VND باقی ماند.

کارشناسان معتقدند که عوامل اصلی جلوگیری از حفظ سرمایه‌گذاری خارجی در بازار ویتنام، نوسانات نرخ ارز و کمبود کالاهای جدید و باکیفیت است.

در مورد نرخ ارز، کاهش ارزش دانگ ویتنام در برابر دلار آمریکا بر عملکرد صندوق‌های خارجی تأثیر می‌گذارد و توانایی آنها را در جذب سرمایه محدود می‌کند. انتظار می‌رود این روند ادامه یابد.

طبق آخرین گزارش Dragon Capital، کل سپرده‌های دلاری در سیستم بانکی ویتنام تقریباً 39.5 میلیارد دلار است که نسبت به 42 میلیارد دلار در سال 2022 کاهش یافته است. ذخایر ارزی نیز بیش از 20 میلیارد دلار از اوج خود یعنی 110 میلیارد دلار کاهش یافته است. همزمان، سررسید 1.1 میلیارد دلار اوراق قرضه بین‌المللی، همراه با افزایش دارایی‌های دلاری توسط مشاغل و افراد، فشار کوتاه‌مدت ایجاد کرده است.

آخرین گزارش KIM همچنین نشان می‌دهد که سیاست‌های حمایتی رشد دونالد ترامپ، دلار آمریکا را تقویت خواهد کرد و فشار قابل توجهی بر VND وارد خواهد کرد. در عین حال، سرعت و میزان کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است با پیشنهادات دونالد ترامپ محدود شود و این سناریو می‌تواند توانایی ویتنام را برای کاهش بیشتر نرخ بهره محدود کند.

مسئله بلندمدت‌تر و اساسی‌تر این است که بازار سهام ویتنام فاقد عرضه اولیه سهام (IPO) و فهرست‌های جدید و باکیفیت است.

در سال‌های اخیر، «چهره‌های جدید» نسبتاً کمی در بازار وجود داشته‌اند، که بخشی از آن به دلیل رویه‌های سختگیرانه‌تر تأیید عرضه اولیه سهام/پذیرش سهام، و بخشی دیگر به این دلیل است که بازار راکد برای عرضه سهام مساعد نبوده است؛ علاوه بر این، نقشه راه عرضه اولیه سهام برای شرکت‌های دولتی بزرگ‌مقیاس و کارآمد همچنان بسیار محدود است.

در واقعیت، بازار سهام نشان می‌دهد که بسیاری از شرکت‌های خوب، پس از عرضه اولیه سهام/لیست شدن، با استقبال بسیار خوبی از سوی بازار مواجه می‌شوند؛ جدیدترین نمونه، گروه سهام Viettel مانند VTP است که در حال حاضر قیمت بازار سه رقمی دارد و رقم چشمگیری را ثبت می‌کند؛ به همین ترتیب، CTR نیز به باشگاه شرکت‌هایی با بالاترین قیمت بازار در بورس پیوسته است...

در مراسم اهدای جوایز شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس، رویدادی در چارچوب کنفرانس شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس ۲۰۲۴ که آخر هفته گذشته برگزار شد، آقای بویی هوانگ های، نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی، اظهار داشت که اقتصاد ویتنام یک اقتصاد باز است و ارزش کل واردات و صادرات آن به طور بالقوه از ۱۶۰ درصد تولید ناخالص داخلی فراتر می‌رود. با این حال، در مورد بازار ما چطور؟ اگرچه امسال میزان مطلق مالکیت سرمایه‌گذاران خارجی در بازار ویتنام حدود ۴۷ میلیارد دلار باقی مانده است، اما به طور نسبی، سرمایه‌گذاران خارجی تنها حدود ۱۶ درصد از کل سرمایه بازار را در اختیار دارند.

آقای های ارزیابی کرد: «در مقایسه با کشورهای همسایه، این نرخ بسیار پایین است و در مقایسه با سطح باز بودن اقتصاد ویتنام، این رقم نسبتاً محدود است.»

به گفته آقای های، دولت برای جذب سرمایه‌گذاران خارجی، رویه‌ها و مقرراتی مانند بخشنامه ۶۸ را مورد بازنگری و اصلاح قرار داده است... آقای های گفت: «با این حال، برعکس، وقتی سرمایه‌گذاران خارجی وارد بازار می‌شوند، ما به کالا نیاز داریم. اولین مسئله، نسبت مالکیت سرمایه‌گذاران خارجی است؛ نسبت مالکیت در بسیاری از کسب‌وکارها برای سرمایه‌گذاران خارجی صفر است، بنابراین سرمایه‌گذاران خارجی نمی‌توانند در آن شرکت کنند.»

منبع: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html