نرخ ارز و داستان کمبود کالا

تخمین زده می‌شود که از ابتدای سال، سرمایه‌گذاران خارجی ۸۵۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام را در بورس ویتنام فروخته‌اند که از زمان فعالیت بازار سهام ویتنام، رکوردی محسوب می‌شود. اعتقاد بر این است که عوامل اصلی این امر، فشار ناشی از نرخ ارز و کمبود کالاهای باکیفیت جدید است.

فروش خالص بی‌سابقه ۸۵۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنام توسط سرمایه‌گذاران خارجی: نرخ ارز و داستان کمبود کالا

تخمین زده می‌شود که از ابتدای سال، سرمایه‌گذاران خارجی ۸۵۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام را در بورس ویتنام فروخته‌اند که از زمان فعالیت بازار سهام ویتنام، رکوردی محسوب می‌شود. اعتقاد بر این است که عوامل اصلی این امر، فشار ناشی از نرخ ارز و کمبود کالاهای باکیفیت جدید است.

سرمایه‌گذاران خارجی به مدت حدود ۲۰ ماه متوالی، فروش خالص خود را تنها در ژانویه ۲۰۲۴ متوقف کردند و از ابتدای سال، بیش از ۸۵۰۰۰ میلیارد دونگ ویتنامی در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HoSE) به صورت خالص فروخته‌اند.

تنها در جلسه 19 نوامبر، در تالار بورس HoSE، این گروه تا 1658 میلیارد دونگ ویتنامی خالص فروختند که بیشترین فروش مربوط به VHM -342 میلیارد دونگ ویتنامی، FPT -239 میلیارد دونگ ویتنامی، HDB -208 میلیارد دونگ ویتنامی بود... فشار فروش شدید از سوی سرمایه‌گذاران خارجی، در حالی که جریان نقدی داخلی محتاطانه بود، باعث شد شاخص همچنان تحت فشار باشد و با 11.97 واحد کاهش، به 1205 واحد بازگردد. نقدینگی در HoSE به سطح پایین، تنها 13200 میلیارد دونگ ویتنامی، بازگشت.

کارشناسان معتقدند عوامل اصلی، ماجرای نرخ ارز و کمبود کالاهای باکیفیت جدید، مانع از آن شده است که بازار ویتنام بتواند جریان سرمایه خارجی را در بازار حفظ کند.

در مورد مسئله نرخ ارز، کاهش ارزش دانگ ویتنام در برابر دلار آمریکا بر عملکرد صندوق‌های خارجی تأثیر می‌گذارد و توانایی جذب سرمایه را محدود می‌کند. انتظار می‌رود این روند ادامه یابد.

آخرین گزارش Dragon Capital نشان می‌دهد که کل سپرده‌های دلاری در سیستم بانکی ویتنام حدود ۳۹.۵ میلیارد دلار است که نسبت به ۴۲ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۲ کاهش یافته است. ذخایر ارزی نیز از اوج ۱۱۰ میلیارد دلار بیش از ۲۰ میلیارد دلار کاهش یافته است. در عین حال، سررسید قریب‌الوقوع ۱.۱ میلیارد دلار اوراق قرضه بین‌المللی، همراه با افزایش دارایی‌های دلاری مشاغل و مردم، فشار کوتاه‌مدت ایجاد کرده است.

آخرین گزارش KIM همچنین حاکی از آن است که سیاست‌های طرفدار رشد دونالد ترامپ، دلار آمریکا را تقویت خواهد کرد و فشار زیادی بر ویتنام وارد خواهد کرد. در عین حال، سرعت و میزان کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است با پیشنهادات دونالد ترامپ محدود شود و این سناریو ممکن است توانایی ویتنام برای ادامه کاهش نرخ بهره را محدود کند.

داستان بلندمدت‌تر و بنیادی‌تر این است که بازار سهام ویتنام فاقد محصولات باکیفیت جدید برای عرضه اولیه عمومی (IPO) و فهرست شدن در بورس اوراق بهادار است.

خاطرنشان شده است که در سال‌های اخیر، «چهره‌های جدید» بسیار کمی در بازار وجود داشته‌اند، تا حدودی به این دلیل که فرآیند تأیید عرضه اولیه سهام/پذیرش سهام سختگیرانه‌تر است، و تا حدودی به این دلیل که بازار تیره و تار برای عرضه مناسب نیست؛ علاوه بر این، نقشه راه عرضه اولیه سهام شرکت‌های دولتی بزرگ و مؤثر هنوز بسیار محدود است.

واقعیت ثبت شده در بازار سهام نشان می‌دهد که بسیاری از کسب‌وکارهای خوب، پس از عرضه اولیه سهام/لیست شدن، با استقبال خوبی از سوی بازار مواجه می‌شوند؛ جدیدترین دوره را می‌توان خانواده سهام Viettel مانند VTP ذکر کرد که در حال حاضر قیمتی سه رقمی را نشان می‌دهد و قیمتی چشمگیر را ثبت کرده است؛ به طور مشابه، CTR نیز به باشگاه بالاترین قیمت بازار در بورس پیوست...

در مراسم اهدای جوایز شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس، رویدادی در چارچوب کنفرانس شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس ۲۰۲۴ که آخر هفته گذشته برگزار شد، آقای بویی هوانگ های، نایب رئیس کمیسیون اوراق بهادار دولتی، گفت که اقتصاد ویتنام یک اقتصاد باز است و ارزش کل واردات و صادرات آن به بیش از ۱۶۰ درصد تولید ناخالص داخلی می‌رسد. با این حال، در مورد بازار ما چطور؟ اگرچه امسال نسبت مالکیت مطلق سرمایه‌گذاران خارجی در بازار ویتنام حدود ۴۷ میلیارد دلار باقی مانده است، اما از نظر تعداد نسبی، سرمایه‌گذاران خارجی تنها حدود ۱۶ درصد از کل سرمایه بازار را در اختیار دارند.

آقای های ارزیابی کرد: «در مقایسه با کشورهای همسایه، این نرخ بسیار پایین است و در مقایسه با باز بودن اقتصاد ویتنام، این عدد نسبتاً کوچک است.»

به گفته آقای های، دولت برای جذب سرمایه‌گذاران خارجی، رویه‌ها و مقرراتی مانند بخشنامه ۶۸ را اصلاح کرده است... آقای های گفت: «با این حال، برعکس، وقتی سرمایه‌گذاران خارجی وارد بازار می‌شوند، ما به کالا نیاز داریم. اولین مشکل نسبت مالکیت سرمایه‌گذاران خارجی است، نسبت مالکیت در بسیاری از بنگاه‌ها برای سرمایه‌گذاران خارجی ۰ است، بنابراین سرمایه‌گذاران خارجی نمی‌توانند مشارکت کنند.»

منبع: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html