در سال‌های اخیر، بازار سهام ویتنام شاهد خروج خالص قوی سرمایه خارجی بوده است که این امر به دلیل نرخ بهره بالا در ایالات متحده، کاهش ارزش VND در برابر دلار آمریکا، کمبود فضای سرمایه‌گذاری در شرکت‌های پیشرو و همچنین کمبود سهام بزرگ تازه فهرست شده در بورس بوده است.

با این حال، بسیاری از پیش‌بینی‌ها می‌گویند که سرمایه خارجی در سال‌های آینده با ارتقای بازار سهام ویتنام، افزایش کالاهای خوب و ثبات بیشتر نرخ ارز دلار آمریکا در برابر دونگ ویتنام، به شدت به این کشور سرازیر خواهد شد. ایالات متحده در حال ورود به چرخه کاهش نرخ بهره است.

طبق گفته Dragon Capital، موجی از عرضه اولیه سهام (IPO) می‌تواند در سال‌های 2027-2028 با مقیاس ده‌ها میلیارد دلار آمریکا ظاهر شود.

در آینده نزدیک، سرمایه‌گذاران می‌توانند نام‌های بزرگی مانند: وینپرل از میلیاردر فام نات وونگ، تاکو از میلیاردر تران با دونگ، باخ هوآ زان از سرمایه‌دار بزرگ نگوین دوک تای، لانگ چائو از FPT آقای ترونگ گیا بین، گلدن گیت... را ببینند.

معاملات عرضه اولیه سهام بلاک باستر

اطلاعات هیئت مدیره شرکت Vinpearl JSC اخیراً نشان داد که انتظار می‌رود Vinpearl - یکی از شرکت‌های تابعه Vingroup Corporation (VIC) - در سه ماهه اول سال 2025 عرضه اولیه سهام (IPO) خود را انجام دهد و بیش از 5000 میلیارد دونگ ویتنامی جمع‌آوری کند.

بر این اساس، وینپرل از ۱۷ ژانویه تا ۵ فوریه بیش از ۷۰ میلیون سهم را با نسبت ۱۰۰۰ به ۴۰۶۷۳ به سهامداران فعلی با قیمت ۷۱،۳۵۰ وند برای هر سهم عرضه خواهد کرد و حدود ۵۰۰۰ میلیارد وند درآمد کسب خواهد کرد و انتظار می‌رود سرمایه اولیه به بیش از ۱۷،۷۰۰ میلیارد وند افزایش یابد.

این درآمد توسط وینپرل برای تأمین سرمایه در شرکت وین واندر نها ترانگ، دریافت سهام منتقل شده از برخی پروژه‌ها از شرکت وین گروپ به ریاست میلیاردر فام نات وونگ، و پرداخت سود و اصل وام‌ها و تکمیل سرمایه در گردش استفاده خواهد شد.

در نوامبر 2024، کمیسیون اوراق بهادار تکمیل ثبت شرکت سهامی عام وینپرل را تأیید کرد. وینپرل در حال حاضر با نسبت مالکیت 85.55٪، زیرمجموعه وینگروپ است. این یک شرکت بزرگ است که سرمایه سهام وینپرل تا اواسط سال 2024 به بیش از 31500 میلیارد دونگ ویتنامی رسید. کل دارایی‌ها به حدود 67700 میلیارد دونگ ویتنامی (حدود 2.7 میلیارد دلار آمریکا) رسید.

وینپرل یک برند بزرگ در خدمات و گردشگری تفریحی در ویتنام است که ده‌ها مرکز تفریحی وینپرل، وین واندر، گلف وینپرل و... را در مکان‌هایی مانند: فو کوک، نها ترانگ، هوی آن، کوانگ نین و... ارائه می‌دهد.

انتظار می‌رود وینپرل در آینده نزدیک به یک کد سهام باکیفیت برای بازار سهام تبدیل شود. پیش از این (در سال ۲۰۰۸)، وینپرل با کد VPL در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HoSE) فهرست شده بود و توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده بود. تا پایان سال ۲۰۱۱، وینپرل با وینکام ادغام شد و وینگروپ را تشکیل داد.

وینپرل ویکتوریا.gif
سهام بسیاری از شرکت‌های بزرگ در ۳ سال آینده در بورس اوراق بهادار عرضه خواهد شد. عکس: VIC

اضافه شدن مجموعه‌ای از سهام باکیفیت به بازار سهام

طبق گزارش دراگون کپیتال، بازار سهام ممکن است در سال‌های ۲۰۲۷-۲۰۲۸ شاهد موج بعدی عرضه اولیه سهام (IPO) با مقیاسی تا ده‌ها میلیارد دلار آمریکا باشد و نام‌های بزرگی مانند Thaco Auto، Bach Hoa Xanh، Golden Gate، Highlands Coffee، TCBS، Misa، VNPay، Viettel IDC، Long Chau Pharmacy، Datviet Vac، Galaxy media... در آن حضور داشته باشند.

علاوه بر این، بسیاری از شرکت‌های بزرگ مانند ACV، BSR، MCH و ... طبقات خود را از UPCoM به HoSE منتقل کرده‌اند.

ظهور شرکت‌های بزرگ بیشتر به جذاب‌تر شدن بازار سهام کمک می‌کند و جریان‌های سرمایه را نه تنها در داخل کشور، بلکه در سطح بین‌المللی نیز جذب خواهد کرد، به ویژه هنگامی که اوراق بهادار ویتنام ارتقا یابد، که انتظار می‌رود در سپتامبر 2025 یا 2026 باشد.

تا به امروز، ویتنام به ۷ مورد از ۹ معیار مهم FTSE Russell دست یافته است و یکی از معیارهای مهمی که نزدیک به دستیابی به آن است، حذف الزام سپرده‌گذاری وجوه توسط سرمایه‌گذاران خارجی قبل از معامله (پیش‌تامین مالی) است.

کارشناسان VPBankS زمانی تخمین زده بودند که به محض ارتقاء سهام ویتنام، میلیاردها دلار به این کشور سرازیر خواهد شد.

در آن زمان، انتظار می‌رود جریان نقدی به سمت سهام پیشرو در بازار مانند Vinhomes، Vingroup، Hoa Phat (HPG)، Masan (MSN)، Vietcombank (VCB)، Vinamilk (VNM) و ... و همچنین چهره‌های جدید همانطور که در بالا ذکر شد، هدایت شود.

دراگون کپیتال همچنین پیش‌بینی می‌کند که اقتصاد ویتنام ممکن است در سال ۲۰۲۵ با نرخ رشد بالایی تا ۹ درصد شکوفا شود. همچنین پیش‌بینی می‌شود که رشد سود شرکت‌های بورسی مثبت باشد و احتمالاً تا ۲۵ درصد افزایش یابد.

همه این عوامل به رشد قوی بازار سهام در سال ۲۰۲۵ و سال‌های بعد از آن کمک خواهد کرد. انتظار می‌رود ویتنام در ۵ سال آینده وارد چرخه رشد جدیدی شود. سرمایه خارجی به سمت شرکت‌های بزرگ سرازیر خواهد شد. وقتی کالاهای خوب در بورس عرضه شوند، به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا پول زیادی به دست آورند.

پیش از این، طبق گزارش Dragon Capital، بازار سهام ویتنام در سال‌های ۲۰۰۶-۲۰۰۷ شاهد موج عرضه اولیه سهام بود و صدها سهام جدید در آن زمان در فهرست قرار گرفتند، از جمله بسیاری از سهام معروف مانند Vingroup، FPT، Binh Minh Plastics (BMP)، PV Drilling (PVD)، Bao Viet Securities (BVS)، Hau Giang Pharmaceuticals (DHG)، Sacombank (STB)، SSI Securities (SSI... این موج در آن زمان به شاخص VN کمک کرد تا برای اولین بار به اوج ۱۲۰۰ واحد برسد.

غول‌های خارجی کنار می‌روند، غول‌های داخلی افول می‌کنند، چه کسی به اندازه کافی قوی است که با میلیاردر فام نات وونگ رقابت کند؟ بازار تاکسی ویتنام اخیراً شاهد رقابت شدیدی بوده است و برخی از نام‌های بزرگ مجبور به کناره‌گیری شده‌اند. سهام بسیاری از شرکت‌ها کاهش یافته است. چه کسی هنوز در این بخش بالقوه در کنار میلیاردر فام نات وونگ ایستاده است؟