Vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen myönteisten kehityskulkujen myötä asiantuntijat ja yritykset odottavat yrityslainamarkkinoiden vilkastuvan toisesta neljänneksestä eteenpäin.
Lisääntyneen kaupankäynnin myötä pankit jatkavat joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskua.
Saigon Ratingsin tietojen mukaan yritykset laskivat liikkeeseen vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä noin 20 biljoonan Vietnamin dongin arvosta joukkovelkakirjoja, joiden maturiteetit vaihtelivat 3–5 vuoden välillä, mikä on noin 30 % vähemmän kuin samaan aikaan vuonna 2023.
Vaikka yrityslainojen liikkeeseenlasku laski viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, positiivista kehitystä tapahtui. Tarkemmin sanottuna liikkeeseenlaskujen volyymi kasvoi merkittävästi kuukausi kuukaudelta. Maaliskuussa 2024 liikkeeseen laskettujen yrityslainojen määrä oli kolme kertaa suurempi kuin kahden edellisen kuukauden yhteenlaskettu volyymi.
Julkisten joukkovelkakirjojen transaktiot nousivat 6 700 miljardiin Vietnamin dongiin maaliskuussa 2024, ja keskimääräinen päivittäinen likviditeetti oli 334 miljardia Vietnamin dongia, mikä on 8,4 % enemmän kuin helmikuussa 2024. Tämä on valoisa hetki markkinoilla.
Suurin osa uusista joukkovelkakirjalainoista vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä tuli asuinkiinteistösektorilta. Maaliskuun 2024 lopusta lähtien pankit alkoivat kuitenkin myös liikkeeseen laskea joukkovelkakirjoja uudelleen, ja MB osallistui tähän. Maaliskuun lopusta huhtikuun alkuun 2024 MB laski liikkeeseen seitsemän erää joukkovelkakirjoja, joiden yhteismäärä oli lähes 2 450 miljardia Vietnamin dongia. Laina-ajat olivat 7–10 vuotta, ja niillä todennäköisesti kerätään toissijaista pääomaa.
Myös joukkovelkakirjakauppa jälkimarkkinoilla on aktivoitunut. Vietnamin joukkovelkakirjamarkkinayhdistyksen mukaan yksityisesti liikkeeseen laskettujen yrityslainojen kokonaisarvo maaliskuussa 2024 oli 91 120 miljardia Vietnamin dongia, mikä on 51,8 % enemmän kuin helmikuussa 2024. Suurin osa aktiivisimmin vaihdetuista joukkovelkakirjoista oli liikepankkien liikkeeseenlaskemia (ne muodostivat yli 55 % jälkimarkkinoiden kokonaistransaktioarvosta).
"Odotamme liikkeeseenlaskutoiminnan vilkastuvan uudelleen tulevina kuukausina, erityisesti vuoden 2024 toiselta neljännekseltä alkaen", FiinGroupin raportissa todetaan.
Samaan aikaan VIS Ratings -yhtiön talousanalyytikko Nguyen Dinh Duy uskoo, että yrityslainamarkkinoilla nähtiin maaliskuussa monia myönteisiä kehityskulkuja parantuneiden luottonäkymien, uusien pääoma-/korkorästien arvon laskun sekä velkojen uudelleenjärjestelyjen ja uusien liikkeeseenlaskujen arvon kasvun ansiosta helmikuuhun 2024 verrattuna. Se, että joitakin aiemmin erääntyneitä joukkovelkakirjoja on nyt maksettu joukkovelkakirjojen haltijoille (kuten Hung Thinh Investment Joint Stock Companyn tapauksessa), vähensi myös huonojen joukkovelkakirjojen määrää.
Vaikka 15 prosentilla joukkovelkakirjoista on edelleen korkea riski, markkinoiden odotetaan paranevan vuoden jälkipuoliskolla.
Vietnamin joukkovelkakirjamarkkinayhdistyksen mukaan seitsemän yritystä ilmoitti maaliskuussa 2024 lykätyistä pääoma- ja korkomaksuista, joiden kokonaismäärä oli noin 4 851 miljardia Vietnamin dongia (mukaan lukien korot ja jäljellä oleva joukkovelkakirjalaina), ja 27 joukkovelkakirjalainan pääoma- ja korkomaksuja pidennettiin tai niille myönnettiin ennenaikainen takaisinmaksuaika.
- Nguyen Dinh Duy, VIS Ratingsin rahoitusanalyytikko
”Arvioimme, että noin 10 % huhtikuussa 2024 erääntyvistä joukkovelkakirjoista on korkean riskin joukkovelkakirjoja (noin 3 biljoonaa Vietnamin dongia), mikä on vähemmän kuin maaliskuussa 2024. Seuraavien 12 kuukauden aikana erääntyy 235 biljoonan Vietnamin dongin arvosta yrityslainoja, joista 15 % on korkean riskin joukkovelkakirjoja”, Nguyen Dinh Duy arvioi.
FiinGroupin tilastot osoittavat, että suurten pankkien liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen tuotto vaihtelee tällä hetkellä 6–8 prosentin ja muiden kuin rahoitusalan yritysten joukkovelkakirjojen 9–12 prosentin välillä. Huomionarvoista on, että monien yritysten joukkovelkakirjojen keskimääräinen tuotto erääntymiseen on yli 20 prosenttia, kuten Sunshine AM:n (20,18 %), Licogi 13:n (27,6 %) ja Bkav Pron (26,79 %). Tämä heijastaa markkinoilla kaupattavien korkean riskin yritysten joukkovelkakirjojen hinnanlaskua.
Maaliskuun 2024 lopussa liikkeellä oli vielä 1,24 biljoonaa Vietnamin dongia yrityslainoja, joista 1,1 biljoonaa Vietnamin dongia oli yksityisesti liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjoja. Kiinteistölainaryhmä, jonka saldo oli lähes 400 000 miljardia Vietnamin dongia, sai eniten varoituksia riskistään suuren varastotason, korkeiden hintojen ja pysähtyneen kassavirran vuoksi.
Saigon Ratings -yhtiön hallituksen puheenjohtajan Phung Xuan Minhin mukaan erääntyvien yrityslainojen takaisinmaksupaine markkinoilla vuoden 2024 loppukuukausina ja sitä seuraavina vuosina on erittäin suuri, noin 210 000 miljardia Vietnamin dongia vuonna 2024, yli 305 000 miljardia Vietnamin dongia vuonna 2025 ja 220 000 miljardia Vietnamin dongia vuonna 2026.
”Odotamme, että makrotaloudellisen ympäristön asteittainen paraneminen lisää sijoitustoimintaa ja pitkäaikaisen pääoman mobilisoinnin kysyntää. Ennustamme myös, että joukkovelkakirjamarkkinat ovat vilkkaimmat tulevina neljänneksinä, pysyvä matala korkotaso tukee joukkovelkakirjasijoituskanavaa ja että hallituksen asetuksen 65/2022/ND-CP täytäntöönpano luo edellytykset joukkovelkakirjamarkkinoiden kehittymiselle laadukkaammalla, vakaammalla ja kestävämmällä tavalla vuonna 2024”, Phung Xuan Minh kommentoi.
[mainos_2]
Lähde
![[Video] Auringonlasku Lap Anin laguunissa – missä aurinko laskee kalaverkkojen ylle](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/31/1780192137701_beach-landscape-sea-water-nature-grass-745871-pxhere-com.jpeg)
Kommentti (0)