Qui injecte autant de capitaux sur le marché immobilier ?

Au premier trimestre, VPBank a injecté plus de 31 000 milliards de VND dans les prêts aux entreprises immobilières, tandis que MB et HDBank ont ​​également augmenté leurs décaissements.

Les banques privées continuent d'investir massivement dans le secteur immobilier. Photo : Nam Khanh .

Les données issues des rapports financiers du premier trimestre 2026 de 14 banques commerciales cotées, qui comprennent des informations sur leurs portefeuilles de prêts, montrent que les prêts immobiliers de ce groupe de banques continuent de croître fortement, mais que les stratégies d'allocation de chaque banque diffèrent considérablement.

5 banques de premier plan

Plus précisément, au cours des trois premiers mois de 2026 seulement, l'encours total des prêts immobiliers (y compris les prêts aux entreprises immobilières et les prêts à la construction) a atteint plus de 1 580 milliards de VND , soit une augmentation de près de 7 % par rapport à fin 2025. Ce chiffre témoigne de l'attrait constant du secteur immobilier pour les capitaux bancaires, malgré les nombreux défis auxquels le marché est toujours confronté.

Sur le total des prêts en cours mentionnés ci-dessus, les prêts au secteur immobilier ont atteint 1 billion de VND (représentant 63,2 %), tandis que les prêts à la construction ont atteint 581 068 milliards de VND , soit les 36,8 % restants.

Parmi celles-ci, les 5 premières banques, dontSHB , VPBank, Techcombank, MB et HDBank, détiennent un total de près de 1,18 billion de VND de prêts en cours, représentant 74,4 % de la taille totale des 14 banques étudiées.

Si l'on considère uniquement les prêts aux entreprises immobilières, VPBank se distingue par la croissance la plus positive. Au 31 mars, son encours de prêts aux entreprises immobilières atteignait 238 473 milliards de VND , soit une augmentation de 31 046 milliards de VND , représentant une hausse de 15 % en un seul trimestre. Il s'agit également du taux de croissance du crédit le plus élevé de l'ensemble du système.

SHB se classe deuxième avec un encours de prêts de 210 374 milliards de VND , soit une augmentation de 5 060 milliards de VND (+2 %). MB enregistre la deuxième plus forte hausse en valeur absolue après VPBank, avec une augmentation de 10 707 milliards de VND (+9 %), portant son encours de prêts à 131 896 milliards de VND . HDBank a également enregistré une hausse de 8 028 milliards de VND (+11 %), portant son encours total de prêts immobiliers à 78 196 milliards de VND .

Il convient de noter que Techcombank, qui était autrefois l'une des banques avec une proportion élevée de prêts immobiliers, a fait exception à la règle en réduisant ses prêts en cours de 207 027 milliards de VND à 198 854 milliards de VND , soit une diminution de 8 173 milliards de VND (-4 %), tombant à la troisième place.

Parmi les banques de taille moyenne, TPBank a enregistré la plus forte croissance en pourcentage, avec une augmentation de 18 %, portant son encours de prêts à 37 902 milliards de VND . MSB a vu son encours progresser de 1 820 milliards de VND pour atteindre 30 343 milliards de VND ; VIB de 2 919 milliards de VND pour s’établir à 24 007 milliards de VND ; BVBank de 720 milliards de VND pour atteindre 23 808 milliards de VND ; et PGBank de 669 milliards de VND pour atteindre 5 205 milliards de VND .

À l'inverse, Kienlongbank a enregistré une baisse de 18 %, soit une réduction de 1 413 milliards de VND , ramenant son encours de prêts immobiliers à 6 349 milliards de VND à la fin du premier trimestre. LPBank a également constaté une légère diminution de 373 milliards de VND , pour atteindre 14 722 milliards de VND .

ENCAISSEMENT DES PRÊTS IMMOBILIERS AUPRÈS DES BANQUES À LA FIN DU 1ER TRIMESTRE 2026
Source : États financiers des banques commerciales, T1 2026.
Étiquette		VPBank	SHB	Techcombank	MB	HDBank	Banque TP	MSB	VIB	BVBank	LPBank	Kienlongbank	PGBank
Prêts exceptionnels pour les entreprises immobilières	milliards de dongs	238473	210374	198854	131896	78196	37902	30343	24007	23808	14722	6349	5205

L'immobilier restera attractif pour les capitaux d'investissement au cours des 10 prochaines années.

Alors que les données de 14 banques commerciales cotées en bourse ayant publié des notes explicatives ont montré une augmentation significative des prêts immobiliers dans certaines banques, les données macroéconomiques du ministère de la Construction dressent un tableau encore plus clair.

D'après le dernier rapport publié par le ministère, au 28 février, l'encours total des crédits immobiliers dans l'ensemble du système bancaire atteignait environ 2 235 milliards de VND , soit une hausse de 11,7 % par rapport au quatrième trimestre 2025, ce qui représente une augmentation de plus de 233 000 milliards de VND . Par rapport à la même période de l'année précédente, la hausse s'élève à 43 %.

Ce chiffre est d'autant plus frappant lorsqu'on le replace dans le contexte de la croissance globale du crédit. Selon les données de la Banque d'État du Vietnam, la croissance du crédit dans l'ensemble de l'économie n'a atteint que 1,4 % au cours des deux premiers mois de l'année. Cela signifie que le crédit immobilier progresse à un rythme plus de huit fois supérieur à la moyenne nationale.

En termes de structure d'utilisation des capitaux, les projets de développement urbain et de logement ont dominé avec près de 784 000 milliards de VND , représentant 35 % du total des prêts en cours et une augmentation de 24,1 % par rapport au T4 2025. Viennent ensuite les prêts pour les droits d'utilisation des terres ( 255 352 milliards de VND ), les parcs industriels et les zones franches d'exportation (plus de 139 000 milliards de VND ) et les projets touristiques, écologiques et de villégiature ( 84 281 milliards de VND ).

Le ministère de la Construction considère la concentration des capitaux dans les secteurs du logement et du développement urbain comme un signe positif, reflétant l'accélération de la mise en œuvre des projets par les investisseurs et signalant le potentiel d'une amélioration de l'offre dans un avenir proche.

Au vu de ces chiffres, lors des assemblées générales annuelles des banques commerciales de 2026, de nombreuses questions ont été soulevées concernant les principes d'octroi de prêts au secteur immobilier.

Le président de VPBank, Ngo Chi Dung, a estimé que le taux d'urbanisation du Vietnam reste actuellement inférieur à 40 %, soit nettement moins que celui de la Chine (environ 77 %). Par conséquent, la demande de logements devrait demeurer très forte au cours des 10 à 20 prochaines années.

Il a fait remarquer que le marché immobilier n'est pas homogène mais comprend de nombreux segments différents tels que les propriétés de villégiature, les parcs industriels, les propriétés commerciales et les propriétés résidentielles ; rien que dans le secteur résidentiel, il existe de nombreux groupes allant du logement social au haut de gamme et au très haut de gamme, en passant par le milieu de gamme.

La demande de logements pour les 10 à 20 prochaines années restera très élevée.

Le président de VPBank, Ngo Chi Dung

« On ne peut pas considérer l'immobilier comme une entité homogène. Certains segments répondent aux besoins d'investissement, d'autres aux besoins réels de logement. L'important est d'identifier correctement les segments qui répondent aux besoins réels de la société », a déclaré M. Dung.

Partant de ce constat, VPBank a décidé de continuer à considérer l'immobilier comme un secteur important, mais d'adapter sa stratégie pour être plus sélective, en privilégiant les segments qui répondent aux besoins réels et à l'accessibilité financière de la majorité de la population.

Le président de Techcombank, Ho Hung Anh, a également reconnu que l'immobilier restera un moteur de croissance pendant au moins les 5 à 10 prochaines années, mais a souligné que la banque ne finance que les projets disposant d'une documentation juridique complète et d'une bonne liquidité.

Le PDG Jens Lottner a ajouté que Techcombank contrôle étroitement les flux de trésorerie, ne décaissant des fonds que lorsque l'acheteur final, la finalité du capital et le niveau d'adéquation à la demande réelle du marché sont clairement identifiés, et que les projets qui ne peuvent pas démontrer une demande suffisante seront rejetés.

Dans le secteur bancaire public, Vietcombank a déclaré que son orientation en matière de crédit est clairement définie, privilégiant les projets de logements répondant à des besoins réels à des prix raisonnables, tout en contrôlant strictement les prêts spéculatifs.

Cette banque axe son action sur trois piliers principaux : les zones industrielles et franches d’exportation (liées à l’attraction des IDE et des exportations), le tourisme et les complexes touristiques (moteurs de l’économie locale), et le logement social et les espaces de bureaux dans les grandes villes. Le logement social figure d’ailleurs parmi les priorités de sa stratégie ESG, contribuant à la stabilité de la protection sociale des personnes et des travailleurs à faibles revenus.

Source : https://znews.vn/ai-dang-bom-von-manh-cho-bat-dong-san-post1655311.html