D'après les données publiées, le fonds SPDR Gold Trust a acheté de l'or de manière intensive. Avec 3 tonnes d'or supplémentaires échangées cette semaine, le fonds détient désormais 843 tonnes d'or. C'est la deuxième semaine consécutive que ce fonds spéculatif est acheteur net, avec un total de 8 tonnes d'or échangées.

Les ETF aurifères mondiaux commencent à réagir aux risques géopolitiques , a déclaré Joe Cavatoni, stratégiste en chef des marchés pour l'Amérique du Nord au sein du World Gold Council (WGC). Le principal facteur influençant les cours de l'or sera la baisse des taux d'intérêt par les banques centrales.

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Les « requins » achètent de l'or. Photo : Kitco

Le WGC surveille de près les flux mondiaux d'ETF, alors que le cours de l'or a de nouveau franchi la barre des 2 400 $ l'once. Les avoirs en ETF ont chuté de 16,2 % au deuxième trimestre, selon le WGC.

Cavatoni prévoit qu'avec la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), le coût d'opportunité de détenir de l'or diminuera. L'or deviendra ainsi plus attractif pour les investisseurs en quête de sécurité et de diversification dans un contexte de taux d'intérêt bas. Ce facteur sera déterminant pour le retour des investisseurs occidentaux sur le marché de l'or.

Des données antérieures ont révélé une longue période de ventes nettes par les ETF, dans un contexte de forte hausse des cours de l'or. Le rallye de l'or s'est temporairement essoufflé et les investisseurs profitent de l'occasion pour acheter.

Le cours de l'or sur Kitco a clôturé la semaine à 2 368 $ l'once. Les contrats à terme sur l'or pour août 2024 s'échangeaient à 2 385 $ l'once.

Les perspectives à long terme pour l'or restent bonnes, mais les perspectives techniques à court terme s'annoncent difficiles, a déclaré James Stanley, stratège principal chez Forex.

Colin Cieszynski, stratège en chef chez SIA Wealth Management, a déclaré que si la Fed annonce une baisse de ses taux, le dollar pourrait se déprécier et le cours de l'or pourrait grimper en flèche. À long terme, les fonds pourraient également accroître leur intérêt pour les métaux précieux.