D'après les données publiées, le SPDR Gold Trust a accumulé de l'or de manière intensive. Avec 3 tonnes d'or supplémentaires échangées cette semaine, le fonds détient désormais 843 tonnes. Cela fait deux semaines consécutives que cet important acheteur d'or est acheteur net, pour un volume total de transactions de 8 tonnes d'or.

Joe Cavatoni, stratégiste en chef des marchés pour l'Amérique du Nord au sein du World Gold Council (WGC), a déclaré que les ETF aurifères mondiaux commencent à réagir aux risques géopolitiques . Le principal facteur influençant les cours de l'or sera la baisse des taux d'intérêt par les banques centrales.

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Les « requins » achètent de l'or. Photo : Kitco

Le Conseil mondial de l'or (WGC) suit de près les flux mondiaux d'ETF, alors que le cours de l'or a de nouveau franchi la barre des 2 400 $ l'once. Selon le WGC, les avoirs en or des ETF ont diminué de 16,2 % au deuxième trimestre.

Cavatoni prévoit qu'avec la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed), le coût d'opportunité de détenir de l'or diminuera. L'or deviendra ainsi plus attractif pour les investisseurs en quête de sécurité et de diversification dans un contexte de taux d'intérêt bas. Ce facteur devrait fortement inciter les investisseurs occidentaux à revenir sur le marché de l'or.

Des données antérieures ont montré que les ETF étaient vendeurs nets depuis longtemps, dans un contexte de forte hausse des cours de l'or. Cette flambée des prix s'est temporairement stabilisée et les investisseurs profitent désormais de l'occasion pour acheter.

Le cours de l'or sur le marché Kitco a clôturé la semaine à 2 368 dollars l'once. Le contrat à terme sur l'or pour échéance août 2024 s'échangeait à 2 385 dollars l'once.

James Stanley, stratégiste principal en matière de change, affirme que les perspectives à long terme pour les prix de l'or restent bonnes, mais qu'à court terme, les perspectives techniques révèlent davantage de défis.

Colin Cieszynski, stratège en chef chez SIA Wealth Management, estime que si la Fed annonce une baisse de ses taux, le dollar pourrait se déprécier et le cours de l'or pourrait grimper en flèche. À long terme, les fonds d'investissement pourraient également accroître leur intérêt pour les métaux précieux.