Quelles actions choisir pour des dividendes à long terme ?

Le groupe d'analyse Agriseco Research estime que la stratégie d'achat d'actions à dividendes élevés, aux finances saines et aux industries moins affectées par les cycles économiques est appropriée dans le contexte d'une forte baisse de l'indice VN et de faibles taux d'intérêt sur les dépôts.

Dans un rapport d'analyse publié le 19 avril, l'équipe d'analyse d' Agribank Securities Company (Agriseco Research) a indiqué que l'indice VN avait reculé de près de 10 % depuis son pic à court terme, bien que les résultats du premier trimestre soient progressivement annoncés avec des chiffres de forte croissance. Cela ouvre un niveau de valorisation boursière plus attractif.

« Avec des taux d'intérêt sur les dépôts à des niveaux très bas (selon les registres des principales banques commerciales, les taux d'intérêt sur les dépôts à un an fluctuent entre 4,3 % et 4,9 %), la stratégie appropriée consiste désormais à acheter de bonnes actions à des prix raisonnables pour recevoir des dividendes en espèces et bénéficier des futures augmentations de prix », a rapporté Agriseco Research.

Selon ce groupe d'analyse, les trois critères auxquels les investisseurs devraient prêter attention lors du choix des actions durant cette période sont des dividendes en espèces réguliers, une situation financière saine et des entreprises opérant dans des secteurs très stables.

Agriseco Research recommande 6 valeurs par ordre décroissant de priorité, respectivement VEA, SMB, GHC, SED, DHA et PAT.

Plus précisément, VEA, filiale de Vietnam Engine and Agricultural Machinery Corporation, est considérée par ce groupe d'analyse comme disposant de ressources de trésorerie abondantes, comme en témoignent les dépôts représentant 48 % de son actif total. « Grâce à un flux de trésorerie stable, VEA a versé des dividendes en espèces à un taux attractif, compris entre 40 et 100 % au cours des trois dernières années », indique le rapport.

En bourse, VEA a clôturé la séance du week-end à 35 800 VND, en baisse de 0,8 % par rapport au cours de référence. Avec plus de 1,32 milliard d'actions enregistrées sur le marché UPCoM, la capitalisation boursière de la société s'élève à 47 570 milliards de VND.

Graphique comparant les prix du marché de 6 actions du portefeuille recommandé par Agriseco Research.

Les actions SMB de Saigon - Central Beer Joint Stock Company ont été classées deuxièmes sur la liste de sélection d'Agriseco. Cette entreprise est considérée comme disposant d'une structure financière sûre grâce au maintien d'un faible ratio d'endettement. SMB prévoit de verser des dividendes en numéraire à 35 % cette année, soit un rendement de 9,4 % par an. L'équipe d'analyse estime que ce rendement est très attractif dans un contexte où les taux d'intérêt des dépôts bancaires à un an fluctuent seulement entre 4,3 et 4,9 % par an actuellement.

Une autre action cotée à l'UPCoM est GHC, de la société par actions Gia Lai Hydropower. Selon Agriseco, le rendement du dividende de GHC était de 8,7 % l'an dernier et, conformément au plan de versement d'un dividende en espèces de 25 %, le rendement de cette année est également de 8,7 %, soit près du double du taux d'intérêt des dépôts bancaires.

En bourse, l'action GHC s'échange à 28 500 VND, en baisse de 1,4 % par rapport au cours de référence de fin de semaine et d'environ 4 % par rapport à son pic annuel atteint au milieu du mois. La liquidité moyenne de l'action a atteint 23 000 unités par séance.

La SED de Phuong Nam Education Investment and Development Joint Stock Company (SED) figure parmi les sociétés de la Bourse de Hanoï figurant sur la liste proposée par Agriseco Research. Le rendement du dividende de la SED s'élevait à 7,7 % l'an dernier et devrait rester stable cette année. De plus, l'entreprise maintient une situation financière saine et est mieux à même de faire face à ses dettes à court terme.

Les deux actions restantes du portefeuille suggéré par Agriseco Research sont DHA de Hoa An Joint Stock Company et PAT de Vietnam Apatite Phosphorus Joint Stock Company, avec des rendements de dividendes attendus pour cette année de 7 % et 7,5 %, respectivement.

Le point commun des deux sociétés est qu'elles maintiennent des taux de dividendes attractifs depuis de nombreuses années et bénéficient d'une structure financière saine. Le cours de DHA connaît de fortes fluctuations, passant de 52 500 VND début février à 42 100 VND actuellement. De même, le cours de PAT a fortement chuté, passant de 102 000 VND à 90 000 VND après la séance de bourse de ce week-end.

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