Selon KBSV, la société par actions Vinh Hoan (VHC – HOSE) a enregistré un chiffre d'affaires net de 2 955 milliards de VND (croissance de 12 %) et un bénéfice après impôt attribuable aux actionnaires de la société mère de 266 milliards de VND (croissance de 38 %).
Selon l'évaluation de KBSV, la plupart des segments d'activité ont enregistré une forte croissance, avec des revenus provenant des filets de pangasius atteignant 1 546 milliards de VND (en hausse de 14 %), et des revenus provenant du collagène et de la gélatine et du Sa Giang atteignant respectivement 198 milliards de VND (en hausse de 21 %) et 191 milliards de VND (en hausse de 16 %), grâce à la reprise de la demande sur les principaux marchés.

Les actions de VHC devraient progresser de 5 % (image illustrative).
Concernant les conditions du marché, l'offre de corégones sauvages demeure limitée, entraînant une baisse continue des volumes d'importation aux États-Unis et en Europe. Le 21e train de sanctions proposé par l'Union européenne (UE), visant à interdire totalement les produits de la mer en provenance de Russie, offrira d'importantes opportunités aux produits alternatifs bénéficiant de chaînes d'approvisionnement stables, tels que le pangasius vietnamien. Actuellement, environ 90 % du lieu noir importé en Europe provient de Russie et transite par la Chine.
KBSV estime que le conflit en Iran fait grimper les coûts de transport et les coûts globaux, exerçant une pression sur la filière pangasius. Par ailleurs, le prix des alevins et du poisson cru achetés atteint des niveaux records, ce qui impacte négativement la marge brute de l'entreprise. En revanche, les marges bénéficiaires devraient se stabiliser grâce à la possibilité de hausses de prix aux États-Unis, favorisées par de faibles niveaux de stocks et une demande toujours stable.
KBSV prévoit que le chiffre d'affaires et le bénéfice après impôt de VHC atteindront respectivement 14 044 milliards de VND (croissance de 17 %) et 1 572 milliards de VND (croissance de 15 %) en 2026.
KBSV anticipe que la hausse des prix de vente compensera l'augmentation des coûts, parallèlement à une reprise de la production sur le marché américain. Avec une valorisation équitable de 60 300 VND par action, soit un potentiel de hausse de 5 %, HBSV recommande une recommandation neutre sur le titre VHC.
Source : https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-vhc-duoc-ky-vong-tang-5-169260625065759931.htm








