Vague de hausses des taux d'intérêt
Depuis le début du quatrième trimestre, et plus particulièrement ces trois dernières semaines, le marché monétaire a connu de fortes fluctuations des taux d'intérêt. Au cours de la première quinzaine de décembre, le taux des prêts au jour le jour sur le marché interbancaire a même atteint 7,5 % par an.
Le 22 décembre, au moins 25 banques avaient relevé leurs taux d'intérêt sur les dépôts par rapport au début du mois. Certaines banques ont même augmenté leurs taux d'intérêt sur l'épargne à deux reprises en une seule semaine.
Ce sont les petites banques qui mènent la danse en matière de hausse des taux d'intérêt, grâce à divers programmes promotionnels destinés aux particuliers. Par exemple, la Banque commerciale par actions d'An Binh (ABBank) a augmenté son taux d'intérêt affiché de 1,2 % pour les échéances de 6 et 12 mois, le portant ainsi à 6,7–6,8 % par an.
Du 17 décembre 2020 à mi-janvier 2026, la Banque commerciale Viet Capital (BVBank) offre une majoration de 0,5 % sur le taux d'intérêt affiché pour les dépôts effectués au guichet ou en ligne pour des durées de 6 à 18 mois, portant ainsi le taux d'intérêt effectif à 6,8 % par an. De même, la Banque commerciale nationale (NCB) applique une majoration allant jusqu'à 1,4 % par an au taux d'intérêt des dépôts d'épargne en ligne d'une durée d'un mois ou plus, sans condition de montant de dépôt élevé ni de statut de client important.
Ainsi, les taux d'intérêt sur les dépôts à court terme (moins de 6 mois) auprès des petites et moyennes banques commerciales ont été portés au plafond de 4,75 % par an. Parallèlement, les taux d'intérêt sur les dépôts à moyen et long terme (6 à 12 mois) se situent généralement entre 6 et 7 % par an. Selon la durée du dépôt, le taux d'intérêt moyen sur les dépôts dans les banques commerciales a augmenté de 0,5 % à 1,4 % par rapport au début de l'année.
Contrairement à la situation antérieure, les quatre principales banques, à savoir la Banque agricole et rurale du Vietnam ( Agribank ), la Banque d'investissement et de développement du Vietnam (BIDV), la Banque du commerce extérieur du Vietnam (Vietcombank) et la Banque commerciale par actions du Vietnam pour l'industrie et le commerce (VietinBank), ont également augmenté leurs taux d'intérêt sur les dépôts de 0,5 % par an, quelle que soit leur échéance. Cependant, cette hausse a contribué à modérer la volatilité du marché libre, ramenant le taux d'intérêt sur les dépôts à 4,6 % par an.
Plus précisément, pour les prêts à un mois, VietinBank, Vietcombank et BIDV ont relevé leurs taux d'intérêt de 1,6 % à 2,1 % par an (soit une hausse de 0,5 %), tandis qu'Agribank a augmenté le sien de 2,1 % à 2,4 % par an. Pour les prêts à trois mois, VietinBank, Vietcombank et BIDV ont également augmenté leurs taux, passant de 1,9 % à 2,4 % par an ; Agribank, quant à elle, a relevé le sien de 2,4 % à 2,7 % par an.
Pour les placements à six mois, les taux d'intérêt sur l'épargne proposés par les trois principales banques (VietinBank, Vietcombank et BIDV) ont tous progressé, passant d'environ 2,9-3 % à 3,5 % par an. Agribank est restée en tête avec un taux de 3,8 % par an. Sur neuf mois, la tendance a été similaire : les trois principales banques ont vu leurs taux augmenter de 2,9-3 % à 3,5 % par an, tandis qu'Agribank a relevé le sien de 3,5 % à 3,8 % par an. Enfin, les taux d'intérêt affichés pour les placements à douze mois dans les quatre principales banques ont progressé de 4,6-4,7 % à 5,2 % par an.
La pression à la hausse sur les taux d'intérêt des dépôts est considérable, ce qui explique leur niveau actuel par rapport à la mi-année. Cette augmentation des taux d'intérêt des dépôts a également entraîné une forte hausse des taux d'intérêt des prêts. Plusieurs banques commerciales ont indiqué que les taux d'intérêt des prêts personnels à la consommation ont atteint 14,5 % par an, tandis que ceux des prêts garantis, tels que les prêts immobiliers, ont dépassé les 10 % par an. Ce niveau élevé de taux d'intérêt inquiète les entreprises, qui craignent que la hausse ne se poursuive en 2026.
Que va-t-il arriver aux taux d'intérêt ?
D'après les experts, la principale raison de la hausse rapide des taux d'intérêt réside dans la croissance forte et soutenue du crédit, tandis que la croissance des dépôts a été plus lente. Rien qu'en 2025, le crédit pourrait augmenter d'environ 20 %, alors que les dépôts ne devraient progresser que d'environ 15 %. Cette situation a engendré des ratios prêts/dépôts (LDR) records pour de nombreuses banques.
De plus, les faibles taux d'intérêt sur les dépôts maintenus de 2023 à nos jours ont incité de nombreuses personnes à se tourner vers d'autres placements, ce qui a entraîné une importante sortie de capitaux du système et a affecté la liquidité.
Selon l'analyse de Vietcap Securities Joint Stock Company, la hausse des taux d'intérêt décidée par les quatre principales banques centrales n'est pas surprenante, les banques privées ayant déjà procédé à une telle hausse et la Banque d'État du Vietnam ayant également relevé son taux directeur de 0,5 %. Les experts de Vietcap estiment par ailleurs que le niveau actuel des taux d'intérêt reste favorable à l'économie et prévoient un relâchement progressif des tensions de liquidité à partir de mars 2026, après les congés du Nouvel An lunaire, grâce à des apports de capitaux supplémentaires tels que les décaissements d'investissements publics et le retour de fonds dans le système bancaire.
Interrogée sur l'évolution des taux d'intérêt dans un avenir proche, l'économiste Nguyen Duc Huong estime que le Vietnam, soucieux d'une forte croissance, ne peut se reposer uniquement sur les capitaux bancaires et doit développer considérablement son marché des capitaux. Les efforts visant à améliorer la performance du marché boursier et la notation de crédit du pays offriront aux entreprises des opportunités plus favorables de lever des capitaux internationaux, contribuant ainsi à ramener les taux d'intérêt à un niveau équilibré.
De nombreux observateurs prévoient également que les taux d'intérêt sur les dépôts pourraient continuer d'augmenter au cours des premiers mois de 2026 en raison de la demande accrue de capitaux avant et après le Nouvel An lunaire 2026. Cependant, par la suite, les taux d'intérêt pourraient se stabiliser, et l'on prévoit que le niveau global des taux d'intérêt en 2026 augmentera d'environ 0,5 à 1 %.
Bien que les taux d'intérêt montrent des signes de hausse, la liquidité du système devrait s'améliorer. Parallèlement, les dépôts bancaires pourraient être moins concurrentiels, car des actifs comme l'or, les actions et l'immobilier affichent des prix élevés, incitant les particuliers à privilégier l'épargne.
Source : https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html
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