L'attention des marchés se porte désormais sur le yen japonais, qui continue de s'affaiblir. En fin de journée le 18 juin, le dollar américain a atteint un pic à 161,8 yens pour un dollar, très proche du seuil de 161,96 yens pour un dollar enregistré en juillet 2024. S'il dépasse ce niveau, le yen chutera à son plus bas niveau depuis 1986.
Au 19 juin, le taux de change entre le yen et le dollar américain s'établissait à 161,3 yens pour un dollar. Les investisseurs restent très prudents quant à l'éventualité d'une intervention directe des autorités japonaises sur le marché pour soutenir le taux de change, à l'instar des mesures prises fin avril et début mai 2026.
La dépréciation du yen s'explique par des facteurs tels que les écarts de taux d'intérêt, l'instabilité politique et la faible liquidité. Les taux d'intérêt au Japon restent nettement inférieurs aux taux internationaux, malgré la hausse des taux directeurs de la Banque du Japon (BoJ) cette semaine, à leur plus haut niveau en 31 ans. Les inquiétudes suscitées par les projets de dépenses de la Première ministre Sanae Takaichi ont également érodé la confiance des investisseurs.
Par ailleurs, Francesco Pesole, expert de la banque ING, a noté que la période des fêtes aux États-Unis crée un environnement de faible liquidité, une période où le gouvernement japonais privilégie généralement l'intervention.
Le 16 juin, la Banque du Japon (BoJ) a relevé son principal taux directeur à 1 %, son niveau le plus élevé depuis 31 ans, afin de contrer les risques d'inflation liés à la flambée des prix du pétrole brut due au conflit au Moyen-Orient et à la faiblesse du yen. À l'issue de sa réunion de politique monétaire de deux jours, la BoJ a également relevé ses taux d'intérêt à court terme de 0,75 % pour la première fois depuis décembre 2025.
La Banque du Japon a indiqué dans un communiqué que l'inflation sous-jacente risque de dépasser son objectif de 2 % en raison de la hausse des prix du pétrole brut. Par conséquent, la banque continuera de relever ses taux directeurs afin de réagir à l'évolution de l'activité économique , des prix et des conditions financières. La Banque du Japon a noté que le risque de récession semble s'être atténué, notamment grâce aux efforts déployés par le gouvernement pour sécuriser des sources alternatives de matières premières afin de pallier la dépendance aux approvisionnements en provenance du Moyen-Orient.
Bien que la hausse des taux d'intérêt directeurs puisse ralentir l'économie en augmentant les coûts d'emprunt des entreprises, en limitant les investissements et en réduisant les dépenses privées, la Banque du Japon (BoJ) estime nécessaire de donner la priorité à la gestion des risques d'inflation.
Les données publiées le 17 juin ont montré que les exportations japonaises en mai 2026 ont augmenté pour le neuvième mois consécutif, la faiblesse du yen, la hausse des prix des matières premières et la forte demande de semi-conducteurs ayant compensé l'impact négatif des perturbations majeures de l'approvisionnement liées aux conflits entre les États-Unis et Israël et avec l'Iran.
L’essor mondial de l’intelligence artificielle (IA) a aidé certaines parties de l’économie mondiale à mieux résister aux risques posés par les conflits, aidant ainsi les pays dépendants des importations comme le Japon à atténuer le choc immédiat sur la croissance et le commerce.
D'après les données du gouvernement japonais, la valeur totale des exportations en mai 2026 a progressé de 17 % sur un an, dépassant ainsi les prévisions du marché (qui tablaient sur une hausse de 16,2 %) et faisant suite à une augmentation de 14,8 % en avril. Toutefois, en volume, les exportations n'ont progressé que de 0,5 % le mois dernier.
Selon Koki Akimoto, économiste à l'Institut de recherche Daiwa, l'impact des prix, dû à la dépréciation du yen et à la forte hausse des coûts de l'énergie, est un facteur déterminant pour les exportations et les importations. Il souligne toutefois que la très faible augmentation des volumes indique que la croissance des exportations japonaises manque encore de dynamisme.
L'indice du dollar américain a progressé de 1 % cette semaine, atteignant son plus haut niveau en 13 mois face à un panier de devises majeures. La vigueur du billet vert a été soutenue par la réunion de la Réserve fédérale du 17 juin, au cours de laquelle de nouvelles prévisions ont indiqué que 9 des 19 responsables anticipaient une hausse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Le durcissement de la politique monétaire opéré par le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a également contribué à cette progression.
La livre sterling s'est appréciée de 0,25 % face au dollar américain, s'échangeant à 1,3238 dollar pour une livre, après avoir touché un plus bas de près de trois mois lors des échanges asiatiques. Face à l'euro, la livre s'est également renforcée, ce dernier reculant de 0,2 % à 86,61 centimes d'euro pour une livre.
La hausse de la livre sterling a été soutenue par deux facteurs principaux : la victoire décisive du travailliste Andy Burnham à l’élection partielle de Makerfield, perçue comme ouvrant la voie à une possible contestation du poste de Premier ministre Keir Starmer ; et les ventes au détail britanniques en mai 2026, qui ont progressé de 1,2 %, dépassant largement les prévisions des analystes (0,5 %). Cependant, le marché a également noté une augmentation plus importante que prévu du déficit budgétaire du gouvernement britannique.
Néanmoins, les perspectives à long terme pour la livre sterling restent prudentes, car le marché n'intègre qu'une seule hausse de 0,25 point de pourcentage du taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre (BoE) d'ici la fin de l'année.
Plus tôt, à l'issue de sa réunion du 18 juin, la Banque d'Angleterre (BoE) a maintenu son taux directeur inchangé à 3,75 %, malgré les pressions inflationnistes croissantes dues au conflit au Moyen-Orient qui font grimper les prix de l'énergie.
Avant la réunion, on s'attendait généralement à ce que la Banque d'Angleterre maintienne ses taux d'intérêt inchangés, le chômage au Royaume-Uni ayant baissé au cours des trois mois précédant la fin avril 2026. L'Office national des statistiques a annoncé le 18 juin que le taux de chômage était tombé à 4,9 %, contre 5 % au premier trimestre 2026. Selon les chiffres officiels publiés la veille, l'inflation annuelle au Royaume-Uni est restée à 2,8 % en mai 2026.
L'économie britannique s'est légèrement contractée en avril 2026 en raison des répercussions du conflit au Moyen-Orient. Elle a reculé de 0,1 % en avril 2026, après une croissance de 0,3 % en mars 2026. Toutefois, la hausse des prix de l'énergie, conséquence directe du conflit, a inversé la dynamique de croissance observée au premier trimestre.
L'euro a atteint un plus bas en trois mois à 1,1418 $/euro avant de se redresser légèrement à 1,1464 $/euro.
Le dollar américain reste une valeur refuge face à l'incertitude entourant un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran. La Suisse a confirmé qu'aucune discussion entre les deux parties n'aurait lieu le 19 juin. Cependant, des signes positifs sont apparus, Israël et le Hezbollah ayant conclu un accord de cessez-le-feu au Liban, selon des responsables américains.
Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-yen-sat-nguong-thap-nhat-40-nam-20260620112801702.htm
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