La Fed continue de ne pas augmenter les taux d'intérêt

La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu son taux d'intérêt de référence inchangé pour la deuxième fois consécutive à son plus haut niveau en 22 ans.

Le 1er novembre, comme prévu par le marché, la Fed a décidé de ne pas relever ses taux d'intérêt après une réunion de politique monétaire de deux jours. Le taux directeur américain se situe actuellement autour de 5,25-5,5 %, son plus haut niveau depuis 22 ans. En septembre, la Fed n'avait pas non plus relevé ses taux d'intérêt.

Dans un communiqué publié après la réunion d'hier, la Fed a déclaré que « l'activité économique a progressé à un rythme soutenu au troisième trimestre ». Malgré les onze hausses de taux d'intérêt opérées par la Fed depuis mars 2022 pour freiner l'inflation, l'économie américaine n'est pas encore entrée en récession. De plus, le PIB a progressé de 4,9 % au troisième trimestre, principalement grâce à une consommation dynamique.

C'est l'une des raisons pour lesquelles les rendements des obligations d'État américaines ont récemment augmenté, approchant la barre des 5 %. Lors d'une conférence de presse après la réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale suivrait de près cette évolution, car elle « pourrait avoir un impact sur les décisions futures en matière de taux d'intérêt ».

Le président de la Fed, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse le 1er novembre. Photo : Reuters — Le président de la Fed, Jerome Powell, lors d'une conférence de presse le 1er novembre. Photo : *Reuters*

Bien que l'inflation ait considérablement diminué par rapport à son plus haut niveau en 40 ans l'été dernier, elle reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed. Une économie dynamique compliquera la lutte de la Fed contre l'inflation.

Cependant, certains responsables de la Fed prévoient un ralentissement de la croissance américaine à mesure que l'impact des hausses de taux se fera sentir. La forte croissance observée au troisième trimestre a peu de chances de se maintenir. Au cours des cinq années précédant la pandémie, les États-Unis n'avaient enregistré qu'une croissance moyenne de 2,6 %, selon le ministère du Commerce américain.

Powell a déclaré qu'ils ne pourraient « rétablir pleinement la stabilité des prix » que si la croissance ralentissait et si le marché du travail s'affaiblissait. Il est difficile de savoir si l'inflation pourra ralentir sans que ces deux chiffres ne baissent. Les responsables de la Fed s'attendent toujours à un atterrissage en douceur, c'est-à-dire à un atterrissage maîtrisé de l'inflation sans provoquer une forte hausse du chômage.

Les économistes prévoient également un ralentissement de la croissance américaine en raison de la pression exercée par la hausse des rendements, le remboursement des prêts étudiants, l'épuisement de l'épargne liée à la pandémie et d'autres obstacles auxquels les Américains sont confrontés. « Nous anticipons un affaiblissement du marché du travail, les entreprises gelant les embauches, voire réduisant leurs effectifs, dans un contexte de ralentissement de la croissance des salaires », a déclaré Lydia Boussour, économiste chez EY-Parthenon.

Les principaux indices boursiers américains ont bondi après la décision de la Fed de ne pas relever ses taux d'intérêt. À la fin de la séance du 1er novembre, le S&P 500 a progressé de 1 %, le DJIA de 0,67 % et le Nasdaq Composite de 1,6 %.

Le marché s'attend désormais à ce que la Fed termine sa hausse des taux d'intérêt et commence à les baisser d'ici le milieu de l'année prochaine. Cette année, l'agence tiendra une autre réunion de politique monétaire en décembre.

Ha Thu (selon CNN)

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