(CLO) À l'approche des élections du 23 février, de nombreux électeurs allemands expriment leurs inquiétudes quant à l'état stagnant et en déclin de l'économie à bien des égards, et ils ont de bonnes raisons de l'être.
L'économie allemande est en récession, après deux années consécutives de repli. Actuellement, sa taille est à peu près équivalente à celle de 2019, tandis que de nombreuses autres économies avancées ont connu une reprise solide.
Trois facteurs qui mènent à la stagnation économique.
Pour de nombreux électeurs ayant subi une période de stagnation de leurs revenus réels, les sombres perspectives économiques ne font qu'alimenter le pessimisme, avec des prévisions de poursuite de la baisse des revenus réels. Plusieurs raisons expliquent cette situation, mais trois facteurs principaux freinent la reprise de l'économie allemande.
Le premier facteur est une politique budgétaire rigoureuse. L'Allemagne maintient des taux d'imposition élevés et des dépenses publiques plus faibles que de nombreux autres pays en raison d'un « frein à l'endettement » constitutionnel qui n'autorise les déficits budgétaires qu'en cas d'urgence.
Auparavant, cette règle avait été assouplie pendant la pandémie de COVID-19. Cependant, lorsque le débat a porté sur l'opportunité d'instaurer un nouvel état d'urgence pour accroître les emprunts face à la crise ukrainienne, le gouvernement de coalition allemand s'est effondré.
Cela a permis de maintenir le déficit budgétaire à un niveau modéré, alors que beaucoup estiment qu'une augmentation du déficit pourrait stimuler la croissance économique.
Le second facteur est le déclin de la demande étrangère. Pendant des décennies, l'Allemagne a largement profité de l'intégration économique mondiale, notamment grâce à la Chine. La première économie d'Asie était autrefois fortement dépendante des machines et des automobiles allemandes. Cependant, à mesure qu'elle atteignait des niveaux de développement technologique avancés, la Chine a réduit sa demande d'importations allemandes, affaiblissant ainsi ce moteur de croissance essentiel.
Mais si la récession économique allemande était uniquement due à une baisse de la demande, les prix auraient dû diminuer. Or, en réalité, ils ont continué d'augmenter fortement.
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L'inflation en Allemagne est restée élevée ces dernières années et n'est pas significativement inférieure à celle des États-Unis ou de la zone euro. Au cours des douze prochains mois, les ménages allemands anticipent une inflation supérieure à 3 %, soit nettement plus que l'objectif de 2 % fixé par la Banque centrale européenne.
Par ailleurs, le chômage en Allemagne demeure inférieur à celui de la plupart des pays européens et n'est pas significativement plus élevé qu'en 2019. Cela laisse penser qu'une insuffisance de la demande n'est pas la cause principale de la stagnation. Ce sont plutôt des problèmes d'offre, notamment des prévisions de revenus à la baisse et une inflation élevée, qui en sont les principaux facteurs.
Crise économique tridimensionnelle
L'Allemagne est actuellement confrontée à une crise à trois dimensions en matière d'approvisionnement : prix élevés de l'énergie, diminution de la population active et faible croissance de la productivité.
Les prix de l'énergie ont fortement augmenté depuis le conflit russo-ukrainien, affectant particulièrement l'Allemagne en raison de sa forte dépendance au gaz russe. Le gouvernement sortant, sous l'impulsion du parti des Verts, a accéléré la transition énergétique, entraînant une nouvelle hausse des coûts. Conjuguée aux coûts induits par le système européen d'échange de quotas d'émission, cette situation alourdit encore le fardeau pesant sur l'économie.
Concernant la main-d'œuvre, la productivité horaire du travail en Allemagne progresse faiblement, à l'instar du Royaume-Uni. Ce recul du temps de travail pourrait être lié à des changements démographiques, à une immigration inefficace ou à une évolution des préférences en matière de travail suite à la pandémie de COVID-19.
La faible croissance de la productivité constitue également un problème majeur. Alors que le PIB par heure travaillée aux États-Unis a progressé de plus de 10 % ces dernières années, l'Allemagne et le Royaume-Uni sont restés à la traîne. Ce retard pourrait s'expliquer par des infrastructures obsolètes, un faible niveau d'investissement privé, un manque de start-ups et un nombre restreint d'entreprises se développant en grandes sociétés.
Par conséquent, même si l'immigration attire l'attention des électeurs allemands à l'approche des élections, la situation économique restera le facteur le plus important reflétant l'humeur de la nation.
Ngoc Anh (selon The Conversation, DW)
Source : https://www.congluan.vn/bau-cu-duc-2025-con-1-ngay-nen-kinh-te-tri-tre-tac-dong-den-la-phieu-cu-tri-post335618.html
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