Les taux d'intérêt interbancaires ont fortement augmenté :

La hausse inattendue des taux d'intérêt interbancaires, dépassant 11 % par an pour les échéances au jour le jour lors de certaines séances fin mars, indique une crise de liquidités sur le marché monétaire. S'agit-il d'une pénurie de liquidités systémique ou d'une tension localisée et temporaire ?

Selon les dernières informations, les taux d'intérêt interbancaires du VND ont fortement augmenté sur les échéances à court terme, notamment le taux au jour le jour qui a progressé de 6,92 % pour atteindre 11,42 % par an, son niveau le plus élevé de ces derniers mois.

Les taux d'intérêt à 1 semaine et à 2 semaines ont également fortement augmenté, progressant respectivement de 5,77 % et 1,49 % pour atteindre 11,27 %/an pour les échéances à 1 semaine et 8,94 %/an pour les échéances à 2 semaines, reflétant une forte hausse de la demande de capitaux à court terme.

Image illustrative.

Ce type de situation se produit généralement à des moments comme la fin d'un trimestre ou la fin de l'année, lorsque les banques ont tendance à augmenter leurs besoins de liquidités pour équilibrer leurs comptes et satisfaire aux exigences en matière d'adéquation des fonds propres et de paiement.

Outre les facteurs saisonniers, les pressions sur les taux de change et la reprise de la demande de crédit contribuent également à l'augmentation de la demande de capitaux à court terme.

Les experts estiment que la forte hausse des taux d'intérêt interbancaires ne reflète pas une pénurie de liquidités systémique, mais plutôt une tension localisée et temporaire. Ce phénomène est courant en fin de trimestre, mais il s'atténue lorsque les fonds reviennent après la période d'ajustement.

Nombreux sont ceux qui affirment également que la flambée des taux d'intérêt interbancaires au-dessus de 11 % n'est pas un signe d'instabilité systémique, mais reflète plutôt un changement de situation en matière de liquidités, passant d'un excès à un équilibre, voire un léger resserrement.

En réponse à la forte hausse des taux d'intérêt, la Banque d'État du Vietnam a mis en œuvre des opérations d'open market à grande échelle, offrant environ 90 000 milliards de VND à un taux d'intérêt de 4,5 % par an, avec des échéances de 7 à 56 jours.

Après déduction des fonds arrivés à échéance, la Banque d'État du Vietnam a injecté un montant net de plus de 30 000 milliards de VND dans le système bancaire afin de faire baisser les taux d'intérêt interbancaires, de soutenir la liquidité et de limiter le risque de propagation aux taux d'intérêt du marché (pour les entreprises et les particuliers).

Les institutions financières prévoient que les taux d'intérêt devraient continuer de subir une légère pression à la hausse dans les prochains mois, sous l'effet de la reprise économique et de la demande accrue de capitaux. Cependant, grâce à une approche souple et prudente, la politique monétaire devrait continuer de concilier les objectifs de soutien à la croissance et de maintien de la stabilité macroéconomique.

Un représentant de la Banque d'État du Vietnam a déclaré que la Banque d'État surveillait de près la situation des liquidités dans le système et sur le marché monétaire, notamment durant les périodes sensibles comme la fin du trimestre, lorsque les besoins en capitaux des établissements de crédit sont élevés. Le représentant a également affirmé que la forte hausse des taux d'intérêt interbancaires observée fin mars n'était que temporaire, reflétant la nécessité d'équilibrer les fonds propres à court terme du système, et non un signe d'instabilité des liquidités.

La Banque d'État du Vietnam est toujours prête à utiliser avec souplesse ses instruments opérationnels, notamment les opérations d'open market, afin de soutenir la liquidité du système et de contribuer ainsi à la stabilité des taux d'intérêt et du marché monétaire. Par ailleurs, elle continuera de mener une politique monétaire proactive, flexible et prudente, en étroite coordination avec la politique budgétaire, afin de maîtriser l'inflation, de stabiliser les taux de change et de soutenir une croissance économique raisonnable.

Source : https://hanoimoi.vn/lai-suat-lien-ngan-hang-tang-cao-thieu-hut-thanh-khoan-hay-cang-thang-mang-tinh-thoi-diem-742441.html