Masan perce grâce à la demande intérieure

(Chinhphu.vn) - Dans un contexte favorable, le groupe Masan (HoSE : MSN), l'un des principaux groupes de biens de consommation et de distribution, a enregistré d'excellents résultats commerciaux dans ses secteurs d'activité clés. Les deux piliers WinCommerce (WCM) et Masan MEATLife (MML) ont tous deux enregistré une forte croissance, confirmant l'efficacité de la stratégie d'expansion et la capacité de l'écosystème Masan à répondre aux besoins des consommateurs.

En 2025, la consommation intérieure restera le principal moteur de l'économie vietnamienne. Selon l'Office général des statistiques, les ventes au détail de biens et de services de consommation ont atteint 588 200 milliards de dôngs en août, soit une hausse de 10,6 % par rapport à la même période en 2024.

Cette forte reprise a été stimulée par l’amélioration des revenus, les politiques de relance et la demande accrue pendant les grandes vacances.

WinCommerce : Croissance au-delà des prévisions, expansion vers les zones rurales

Selon le rapport, WCM a réalisé un chiffre d'affaires de 3 573 milliards de VND en août, en hausse de 24,2 % par rapport à la même période en 2024. Le chiffre d'affaires cumulé au cours des huit premiers mois de l'année a atteint 25 000 milliards de VND, en hausse de 16,1 %, dépassant largement l'objectif initial de 8 à 12 %. Les ventes des magasins existants (en équivalents de trésorerie) ont progressé de 8,2 %, atteignant 11,9 % pour le seul mois d'août, un niveau bien supérieur à la moyenne historique.

La stratégie d'expansion en zones rurales a porté ses fruits. En huit mois, WCM a ouvert 415 nouveaux magasins, atteignant ainsi quasiment l'objectif annuel (400 à 700 magasins). Il est à noter qu'environ 75 % des nouveaux magasins sont des WinMart+ en zones rurales, dont près de la moitié dans la région Centre. L'atteinte rapide du seuil de rentabilité et la génération de bénéfices par les magasins témoignent de l'adéquation du modèle de distribution moderne à la tendance des consommateurs à privilégier des produits sûrs, pratiques et traçables.

Les produits de charcuterie réfrigérés Meat Deli sont très appréciés des consommateurs.

Masan MEATLife : Promouvoir les contributions à l'écosystème

Parallèlement à WCM, Masan MEATLife continue de tirer parti de la tendance « bien manger, bien vivre ». En juillet 2025, chaque magasin WCM consommait en moyenne 2,3 millions de VND de produits MML par jour. Avec près de 4 200 magasins dans le réseau, le chiffre d'affaires potentiel de MML pourrait atteindre 9,5 milliards de VND par jour, ce qui témoigne du fort potentiel de croissance de la viande transformée dans les circuits de distribution modernes.

La part des ventes de viande de MML dans le système WCM a également connu une croissance rapide : de 49 % en 2023 à 55 % en 2024, pour atteindre 62 % au deuxième trimestre 2025 et 69 % en juillet 2025. Pour répondre à des exigences de plus en plus strictes, MML continue de développer une chaîne de valeur fermée 3F (alimentation animale, production animale, alimentation animale), garantissant un contrôle qualité depuis l'alimentation animale, l'élevage jusqu'à la transformation et la distribution. Ce modèle permet à MML d'affirmer sa position de fournisseur de viande sûre, traçable et de qualité constante.

Porté par la demande intérieure

Le succès de WCM et de MML reflète la tendance générale du marché. Des facteurs tels que la baisse de la TVA, la hausse du salaire de base et le passage des marchés traditionnels aux circuits de distribution modernes stimulent la consommation. De plus, la prolongation des vacances de la Fête nationale, le dynamisme du tourisme et des services en août ont également contribué à la demande.

Le Vietnam approche du seuil des 5 000 dollars de PIB par habitant, un seuil souvent associé à une demande accrue des consommateurs, notamment pour les produits à valeur ajoutée. C'est une opportunité idéale pour Masan de poursuivre son expansion en zones urbaines et rurales.

Cependant, le marché de la vente au détail reste concurrentiel. L'arrivée d'entreprises internationales et l'expansion des chaînes nationales ont entraîné une hausse des coûts d'exploitation, qu'il s'agisse de loyers, de logistique ou de personnel. Masan doit donc maintenir un équilibre entre croissance et maîtrise des coûts afin de garantir des bénéfices à long terme.

Perspectives positives

La consommation au cours des huit premiers mois de 2025 affiche une nette reprise, les ventes au détail totales de biens et services ayant progressé de 9,4 % sur la même période. L'atout de Masan réside dans la synergie entre ses différents segments d'activité : WCM étend son réseau de distribution, MML fournit des produits carnés de qualité et, en collaboration avec Masan Consumer et d'autres unités, crée un écosystème fermé répondant pleinement aux besoins, de l'essentiel au haut de gamme.

En bourse, l'action MSN bénéficie également d'une évaluation positive de la part des analystes. KBSV fixe un objectif de cours de 100 000 VND par action, compte tenu de la croissance stable de Masan Consumer, WCM et MML. VCBS recommande l'achat avec un objectif de cours de 93 208 VND par action. VCI, quant à elle, estime que MSN est une valeur emblématique du secteur de la grande consommation, soutenue par l'expansion de son réseau et l'optimisation de son portefeuille de produits, avec un objectif de cours de 101 000 VND par action.

Dans l’ensemble, grâce à sa force inhérente et à son contexte économique favorable, Masan est bien placé pour maintenir sa dynamique de croissance dans les temps à venir, tout en continuant à mener la tendance de la vente au détail moderne et de la viande transformée au Vietnam.

Perspective internationale et accompagnement des consommateurs

Non seulement reconnu par le marché national, le succès de WinCommerce (WCM) et de Masan MEATLife (MML) a également attiré l'attention des observateurs internationaux. Dans de nombreux rapports d'analyse récents, des institutions financières internationales et des cabinets d'études de marché ont classé le Vietnam parmi les marchés de détail les plus dynamiques d'Asie du Sud-Est, avec des taux de croissance élevés et une exigence croissante de sécurité et de transparence.

Selon les experts, la stratégie d'expansion agressive de WCM, notamment en zones rurales, constitue son atout majeur. Ce segment est difficile à pénétrer pour de nombreuses entreprises étrangères en raison des barrières culturelles et des réseaux de distribution. La capacité de WCM à rapprocher rapidement le modèle de vente au détail moderne des consommateurs des zones reculées permet à Masan de créer une zone tampon concurrentielle durable tout en confirmant sa profonde compréhension du comportement des consommateurs locaux.

Avec MML, le modèle de chaîne de valeur 3F est considéré par les experts internationaux comme un cas d'école typique de l'industrie agroalimentaire sur les marchés émergents. Un contrôle complet, des matières premières à la vente au détail, garantit non seulement la qualité, mais crée également une nette différence par rapport à la plupart des entreprises de la région qui se concentrent uniquement sur la transformation ou la distribution. Grâce à cela, les produits carnés transformés de MML gagnent de plus en plus la confiance des clients, considérés comme un choix sûr et un partenaire durable.

Du point de vue des consommateurs, l'engouement pour les produits WCM et MML se reflète dans leur grande fidélité. Mme Dang Thi Thuy (habitante de la commune de Do Luong, province de Nghe An) a déclaré : « Je suis très satisfaite et j'apprécie la commodité de pouvoir trouver des produits frais, sûrs et traçables directement dans le magasin près de chez moi. En zone rurale notamment, disposer d'un point de vente moderne comme WinMart+ me permet de gagner du temps, d'être plus sûre de la qualité des produits et d'accéder à des produits à des prix raisonnables. »

Parallèlement, les clients urbains privilégient les produits carnés transformés de MML pour leur praticité et leur adaptation à un mode de vie actif. Mme Nguyen Phuong Du (habitante du quartier de Phuong Liet, à Hanoï) estime que l'alliance de la sécurité, du goût et de l'équilibre nutritionnel contribue à forger l'image de MML comme un « compagnon de cuisine moderne » pour sa famille.

Dans l’ensemble, des retours positifs sur les réseaux sociaux aux enquêtes sur les points de vente, la majorité des clients ont confirmé qu’ils continueraient à choisir WCM et MML dans leurs habitudes de consommation quotidiennes.

Le 20 septembre, au Centre des expositions du Vietnam, plus de 20 000 spectateurs ont participé au festival de musique V Fest - Vietnam Today organisé par la Télévision du Vietnam, avec le soutien du Groupe Masan (Groupe Masan - MSN).
Lors de l'événement « V Fest - Vietnam Today », le Premier ministre Pham Minh Chinh a souligné le rôle de la culture comme fondement spirituel et force intrinsèque de la nation. Il a également hautement apprécié le programme, qui allie tradition et modernité, et met en lumière de nombreuses générations d'artistes, témoignant de l'intelligence, de l'identité et de la fierté vietnamiennes, et affirmant l'orientation du développement du secteur de la culture et du divertissement.
Le groupe Masan (MSN) accompagne l'événement cette année. Le représentant de l'entreprise a déclaré que sa participation à des activités culturelles de grande envergure s'inscrit dans son engagement en faveur du développement communautaire, en plus de sa stratégie commerciale principale, qui vise à diffuser les valeurs et aspirations culturelles vietnamiennes.

Vinh Hoang

Source : https://baochinhphu.vn/masan-but-pha-nho-suc-cau-noi-dia-102250922205146267.htm