Fonctionnement transparent de la Bourse de l'or

Selon M. Huynh Trung Khanh, vice-président de l'Association vietnamienne du commerce de l'or (VGTA), la mise en service rapide d'une bourse de l'or au Vietnam contribuera à accroître l'offre d'or sur le marché grâce aux importations et à la mobilisation de l'or auprès de la société.

L'écart entre les cours de l'or national et international devrait se réduire. Cependant, l'ampleur de cette réduction dépendra des quotas d'importation et de la politique de change de la Banque d'État du Vietnam (SBV).

« Avec la publication du décret 232/2025/ND-CP modifiant et complétant certains articles du décret 24/2012/ND-CP relatif à la gestion des activités liées au commerce de l'or, le marché vietnamien de l'or comptera à l'avenir de nombreuses marques de lingots, mettant ainsi fin au monopole de SJC. La concurrence entre les marques permettra de réduire l'écart entre les prix d'achat et de vente, pour atteindre environ 1 million de VND, un niveau raisonnable, au lieu des 2 à 3 millions de VND/once actuels », a estimé M. Huynh Trung Khanh.

Mme Bui Thi Thuy Nga, vice-présidente de l'Association vietnamienne du commerce de l'or (en chemise blanche) et directrice générale de la société par actions DC New Technology, présente la technologie de la machine de test de l'or.

L'un des sujets brûlants qui a récemment suscité l'intérêt du public est la création d'une bourse de l'or. Lors du séminaire intitulé « Développement du marché de l'or en joaillerie et organisation d'une bourse de l'or au Vietnam », organisé par la VGTA, le Conseil mondial de l'or et l'Association de l'or de Singapour, M. Dao Xuan Tuan, directeur du département de la gestion des changes, a déclaré que la Banque d'État du Vietnam (SBV) reconnaissait l'intérêt que suscite ce sujet auprès de nombreux experts, banques commerciales, entreprises et organisations internationales, dans l'espoir d'accroître la transparence, de standardiser les transactions et de réduire les écarts de prix de l'or sur le marché.

M. Dao Xuan Tuan, directeur du département de gestion des changes (Banque d'État du Vietnam).

« L’expérience nationale et internationale montre que ce modèle n’est bénéfique que s’il est correctement conçu. À l’inverse, il peut engendrer de nombreux risques en cas d’absence de cadre juridique complet, de supervision insuffisante ou de coordination inefficace entre les organismes de réglementation. La Banque d’État du Vietnam continuera de collaborer avec les ministères et agences concernés, la VGTA et les organisations internationales afin d’étudier et de présenter au gouvernement un rapport sur la politique de création d’une bourse de l’or ainsi que sur les outils nécessaires au développement du marché de l’or », a déclaré M. Dao Xuan Tuan.

M. Vu Hung Son, secrétaire général de la VGTA, s'est entretenu avec un journaliste du journal Tin Tuc va Dan Toc.

Interrogé par un journaliste du quotidien Tin Tuc va Dan Toc à ce sujet, M. Vu Hung Son, secrétaire général de la VGTA, a déclaré que le Vietnam représente un marché potentiel, bénéficiant d'opportunités considérables et d'un cadre politique favorable. Toutefois, pour que le marché de l'or puisse s'ouvrir pleinement tout en maintenant un contrôle rigoureux et une vigilance constante afin de prévenir et d'atténuer les risques éventuels, il est essentiel de tirer les leçons des expériences d'autres pays.

« Par exemple, sur les marchés chinois, indiens, turcs et singapouriens, le marché de l'or est devenu un centre international de négoce. Ceci, à son tour, favorise le développement des exportations et la croissance économique », a expliqué M. Vu Hung Son.

M. Vu Hung Son a prédit qu'en 2026, si l'offre d'or au Vietnam était complétée par des importations, l'écart de prix entre l'or national et international se réduirait considérablement. Concernant le fonctionnement de la Bourse de l'or, il prévoit que celle-ci attirera de nombreux acheteurs et vendeurs, ce qui assurera une forte liquidité et facilitera les transactions.

Un représentant de la VGTA a déclaré que cela représente une excellente opportunité pour les fabricants de bijoux d'accéder à des sources de matières premières transparentes, leur permettant ainsi de continuer à investir et à développer la production de bijoux à l'avenir. « Je suis convaincu que 2026 sera une année très prometteuse pour les secteurs de l'or et de la joaillerie au Vietnam », a prédit M. Vu Hung Son.

L'étude relative à la création d'une bourse de l'or a suscité l'intérêt de nombreux experts et du public, notamment suite à l'adoption récente par l'Assemblée nationale de la loi amendée sur les investissements, une étape importante qui consiste à retirer la joaillerie en or de la liste des secteurs d'activité soumis à restrictions. Selon M. Vu Hung Son, cette mesure est une excellente nouvelle pour le secteur aurifère.

« Lorsque la loi sera modifiée, il y aura certainement d'autres amendements pour développer le marché vietnamien des bijoux en or, par exemple en augmentant l'offre et en réduisant les licences et les réglementations afin que les entreprises puissent accéder rapidement au marché », a commenté M. Vu Hung Son.

Partageant son expérience avec le modèle de la Bourse internationale de l'or, M. Albert Cheng, secrétaire général de la Singapore Gold Association (SBMA), a affirmé qu'il existe un grand potentiel de coopération entre les deux associations, tant en matière de mise en œuvre des politiques que de développement du marché, alors que le Vietnam consolide progressivement sa position de marché important de l'or dans la région.

M. Albert Cheng a également évalué les changements positifs apportés à l'amélioration du cadre juridique vietnamien grâce à la modification et au complément du décret 232/2025/ND-CP modifiant le décret 24/2012/ND-CP relatif à la gestion des activités de commerce de l'or ; la circulaire n° 34/2025/TT-NHNN fournissant des orientations détaillées sur la mise en œuvre de nouvelles politiques et de nouveaux plans pour la création et le fonctionnement de la Bourse internationale de l'or ou de mécanismes équivalents.

S’appuyant sur l’expérience de Singapour, Albert Cheng a déclaré que la ville s’inspire du modèle suisse, non pas en le copiant, mais en étudiant comment l’adapter. D’ici 2030, Singapour ambitionne de promouvoir le développement d’un marché de gré à gré moderne et ouvert, soutenu par une infrastructure de stockage de haute qualité et, à terme, par des services de conservation pour les banques centrales. L’objectif à long terme est de positionner Singapour comme une alternative asiatique à Londres et Zurich sur le marché international de l’or.

Selon Albert Cheng, de nombreuses raisons convaincantes incitent les entreprises à choisir de négocier de l'or à Singapour, notamment : l'absence de TPS (taxe indirecte) sur les métaux précieux d'investissement (MPI) ; la non-application de certains avantages aux raffineurs, dont la suspension de la TPS pour les importations éligibles et des incitations (ARCS) ; un soutien gouvernemental important ; et une économie ouverte dotée de l'un des plus grands systèmes financiers au monde.

Selon M. Vinh Nguyen, directeur du département Métaux précieux du groupe StoneX (Singapour), le marché vietnamien de l'or est resté longtemps déconnecté du marché mondial. L'adoption de nouvelles réglementations, plus de dix ans après les précédentes, devrait réduire l'écart de prix entre les marchés national et international, instaurer un mécanisme de fixation des prix plus aligné sur les normes internationales et contribuer à rapprocher le marché vietnamien des standards mondiaux. Parallèlement, ces mesures permettront aux acteurs nationaux et internationaux de participer plus activement au marché vietnamien de l'or.

« L’objectif est d’assurer la transparence des prix pour tous les acteurs du marché, conformément à la politique gouvernementale de gestion et de réglementation progressives du marché de l’or. L’ouverture de la Bourse de l’or n’est qu’une première étape ; d’autres mesures réglementaires appropriées seront nécessaires par la suite », a souligné M. Vinh Nguyen.

M. Dinh Nho Bang, président de VGTA :

La demande d'or des investisseurs a fortement augmenté ces deux dernières années, malgré des prix records. Cela indique que la demande réelle d'échange et d'accumulation d'actifs au sein de la population demeure très élevée. Par conséquent, la mise en place d'une bourse de l'or performante est essentielle au développement d'un marché de l'or national sain, contribuant ainsi à la croissance économique. Une bourse transparente et efficace offre non seulement un canal d'investissement sûr et officiel au public, mais constitue également un atout majeur pour permettre au Vietnam de devenir un centre régional de production et d'exportation de bijoux.

Les principaux pays exportateurs de bijoux, tels que la Chine, l'Inde et la Turquie, disposent de bourses de l'or performantes, garantissant un approvisionnement abondant et stable en matières premières. C'est le fondement du développement de la production de bijoux, créateur d'emplois et générant d'importantes recettes en devises étrangères. Au Vietnam, l'industrie de la joaillerie présente un fort potentiel, mais souffre d'une pénurie de matières premières.

De nombreuses entreprises ont investi massivement dans les machines et les technologies, mais elles ont un besoin urgent d'un mécanisme de marché complet. Par conséquent, la création d'une bourse de l'or répond à une aspiration légitime du monde des affaires.

Source : https://baotintuc.vn/kinh-te/minh-bach-van-hanh-san-giao-dich-vang-20251215103341151.htm