Une puce semi-conductrice fabriquée par TSMC est présentée à la conférence et exposition Cybersec 2025 à Taipei le 15 avril - Photo : AFP
L’objectif de Washington en continuant de renforcer l’interdiction des exportations de puces vers la Chine n’est pas seulement de freiner l’ambition de Pékin de devenir leader dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA), mais aussi d’accepter le compromis des intérêts des entreprises américaines pour maintenir l’avantage.
Un coup dur pour Nvidia
Considérée comme l'une des plus grandes victimes de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, Nvidia Technology Corporation a déclaré le 16 avril qu'elle pourrait subir une perte pouvant atteindre 5,5 milliards de dollars dans son rapport financier du premier trimestre, après que le gouvernement de Washington a imposé de nouvelles restrictions sur les exportations de puces d'IA vers la Chine - l'un des marchés les plus importants de l'entreprise.
Par conséquent, la puce H20, conçue spécifiquement pour le marché chinois par Nvidia et soumise à de précédentes ordonnances de contrôle des exportations, nécessitera une licence spéciale si l'entreprise souhaite continuer à la vendre dans ce pays. L'agence de presse Reuters a cité Nvidia, affirmant que la nouvelle réglementation s'appliquerait « indéfiniment ».
Immédiatement après les informations ci-dessus, les actions Nvidia ont chuté de près de 7% à la clôture des échanges le même jour, provoquant l'évaporation de la valeur marchande de la société de plus de 148 milliards USD.
La vente massive d'actions de puces électroniques s'est rapidement propagée, les sociétés sud-coréennes de semi-conducteurs Samsung Electronics et SK Hynix chutant jusqu'à 3 % du jour au lendemain en Asie.
En Europe, les actions d'ASML, un géant néerlandais des semi-conducteurs, ont chuté de 5 % en début de matinée après que le PDG Christophe Fouquet a averti : « Les récentes annonces fiscales ont accru l'incertitude dans l'environnement macroéconomique , et la situation restera volatile pendant un certain temps. »
ASML a également déclaré que les commandes au cours du premier trimestre financier n'étaient que de 3,94 milliards d'euros, soit environ 1 milliard d'euros de moins que les attentes des investisseurs.
Dan Ives, directeur de la recherche technologique mondiale chez Wedbush Securities, a dirigé une équipe d'analystes dans une note selon laquelle, bien que l'impact financier spécifique ne soit pas trop grave compte tenu de l'échelle globale de Nvidia, les nouveaux contrôles constituent un « coup stratégique » qui compliquera gravement les efforts de l'entreprise pour maintenir ses relations avec les clients chinois.
« De nouvelles informations suggèrent que Nvidia est confrontée à des obstacles importants dans la vente de produits à la Chine, car l'administration Trump semble avoir réalisé qu'il y a une entreprise - et une puce - à la tête de la révolution de l'IA, et c'est Nvidia », ont écrit les analystes dans un rapport publié le 15 avril.
Michael Ashley Schulman, directeur des investissements chez Running Point Capital, a convenu que la décision de restreindre les exportations de puces H2O reflète l'incertitude géopolitique croissante qui pèse sur le secteur de la technologie et des semi-conducteurs.
« Surtout dans le cadre des politiques de retournement de situation de type Trump, ce manque de certitude est déstabilisant pour les entreprises et les marchés d'investissement - comme l'ont clairement démontré la forte baisse des actions Nvidia et la pression généralisée sur les actions des puces électroniques le matin du 16 avril », a-t-il déclaré.
TSMC est l'exception
Alors que l’industrie des semi-conducteurs est confrontée à des vents contraires liés à l’incertitude géopolitique et au protectionnisme, TSMC semble être une exception notable.
Selon un rapport financier publié le 16 avril, le géant taïwanais des puces a réalisé un bénéfice net de 361,56 milliards de dollars NT (environ 11,1 milliards de dollars US) au premier trimestre 2025, soit une croissance remarquable de 60,3 % par rapport à la même période l'année dernière.
TSMC est actuellement le principal partenaire de fabrication de grands noms comme Apple, AMD et Nvidia lui-même - ce qui signifie que même si Nvidia craint d'être empêché de vendre, TSMC fabrique toujours des puces pour Nvidia sous commande d'entreprises américaines ou de tiers.
Le statut « neutre » de TSMC — ni entreprise américaine ni sur liste noire en Chine — lui donne la capacité de servir les deux camps de la guerre technologique.
Bien sûr, cette position ne s'impose pas naturellement. Selon le New York Times, TSMC est un pilier central de la chaîne d'approvisionnement mondiale des puces électroniques – un écosystème bâti sur plus de 40 ans avec des dizaines de milliards de dollars d'investissement, des milliers d'ingénieurs hautement qualifiés et un réseau de partenaires répartis sur tous les continents.
Dans ce modèle de collaboration transfrontalière, les entreprises américaines conçoivent les puces, TSMC les fabrique, le Japon fournit les plaquettes de silicium, les Pays-Bas les machines de lithographie, et la Chine et la Malaisie sont responsables des tests et de l'assemblage. Chaque maillon est étroitement lié et difficilement remplaçable.
Lita Shon-Roy, directrice générale du cabinet de conseil en matériaux pour puces Techcet, compare la chaîne d'approvisionnement en puces à un labyrinthe à plusieurs niveaux où les matériaux peuvent être raffinés dans un pays, mélangés dans un autre et fabriqués dans un troisième.
Avec un tel degré d’imbrication et d’interdépendance, chaque étape d’imposition de tarifs douaniers ou d’interdictions d’exportation risque d’augmenter les coûts, de perturber les approvisionnements et de faire grimper en flèche les prix des produits de consommation – des smartphones et ordinateurs portables aux serveurs d’IA.
Par conséquent, même si les États-Unis et la Chine promeuvent une stratégie de localisation de la production de puces, ce processus n'est pas simple. Recréer l'espace des ressources humaines techniques, la culture de gestion de la production et les capacités de coordination de la chaîne d'approvisionnement mondiale ne se fera pas du jour au lendemain.
Pour la Chine, le problème est encore plus complexe, car le pays dépend encore fortement des technologies occidentales. À court terme, l'exemption de droits de douane accordée à Pékin sur les importations de puces en provenance de Taïwan pourrait lui permettre de gagner du temps pour se préparer et de maintenir le flux de technologies au service de secteurs stratégiques tels que l'IA, le cloud computing et la défense.
Aux États-Unis, si l'interdiction continue d'être renforcée, des entreprises comme Nvidia pourraient perdre l'un de leurs principaux marchés de croissance. Mais si les contrôles sont assouplis, le risque de voir la technologie tomber entre les mains de rivaux géopolitiques ne peut être ignoré.
Ce bras de fer a transformé les semi-conducteurs en l’un des nœuds les plus complexes de la relation actuelle entre les États-Unis et la Chine, où chaque décision politique a des conséquences mondiales.
Source : https://tuoitre.vn/my-trung-giang-co-ve-chip-ban-dan-20250419063932389.htm
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