Le marché de l'or connaît une nouvelle «fièvre».

Les cours de l'or connaissent une flambée sans précédent, battant à répétition des records historiques. Les experts estiment que cette hausse est liée aux politiques tarifaires américaines strictes, qui font du métal précieux une valeur refuge pour les investisseurs du monde entier, mais entraînent simultanément des conséquences imprévisibles pour l'industrie de la joaillerie et l'économie.

Des lingots d'or sont vendus à Dublin, en Irlande. Crédit photo : AFP/VNA

Les prix de l'or fluctuent énormément.

Le 10 février, les cours mondiaux de l'or ont franchi pour la première fois le seuil important des 2 900 dollars l'once et poursuivent leur progression. Cette hausse s'explique principalement par la demande de valeurs refuges, alimentée par les menaces de nouveaux droits de douane brandies par le président Trump, les inquiétudes croissantes quant au risque de guerre commerciale et d'inflation. Le cours de l'or a notamment atteint 2 911,30 dollars l'once. Depuis le début de l'année 2025, les cours mondiaux de l'or ont progressé d'environ 10 %. Au cours des douze derniers mois, ils ont augmenté d'environ 45 %.

Cette flambée des prix s'explique par plusieurs facteurs, notamment le rôle de l'or comme valeur refuge dans un contexte d'instabilité géopolitique et économique croissante. L'annonce par le président américain Donald Trump d'une taxe de 25 % sur toutes les importations d'acier et d'aluminium, ainsi que les mesures de rétorsion prises par la Chine sur les produits américains, ont exacerbé la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies mondiales, alimentant les inquiétudes des investisseurs et les incitant à se réfugier dans l'or.

Bob Haberkorn, stratégiste de marché chez RJO Futures, estime que les informations relatives aux droits de douane sont le principal facteur influençant le cours de l'or. Par ailleurs, la faiblesse du dollar américain soutient également les cours de l'or, rendant ce métal précieux plus attractif pour les investisseurs internationaux.

Les banques centrales augmentent considérablement leurs achats d'or, le considérant comme un placement sûr dans un contexte d'instabilité politique et économique . Des données récemment publiées montrent qu'en janvier 2025, la Banque populaire de Chine (BPC, la banque centrale) était acheteuse nette d'or pour le troisième mois consécutif, malgré des cours de l'or atteignant des niveaux records. Les réserves d'or de la BPC ont augmenté de 160 000 onces. La BPC avait repris ses achats nets d'or en novembre 2024, après une interruption de six mois. Auparavant, elle avait été acheteuse nette d'or pendant 18 mois consécutifs.

D'après le dernier rapport annuel du Conseil mondial de l'or (WGC), les cours de l'or ont établi 40 nouveaux records en 2024, la demande mondiale ayant atteint un niveau historique de 4 974 tonnes. Cette tendance devrait se poursuivre en 2025.

Selon Phillip Streible, stratège en chef de la société de négoce de contrats à terme sur matières premières Blue Line Futures, la tendance haussière soutenue de l'or depuis décembre 2024 pourrait engendrer un nouvel effet d'entraînement et propulser les prix vers de nouveaux sommets. Il prévoit que le prix de l'or pourrait atteindre 3 250 à 3 500 dollars l'once prochainement.

De nombreuses nouvelles préoccupations

Cependant, la hausse du prix de l'or a des effets mitigés sur l'industrie de la joaillerie, notamment dans les grands centres de négoce de l'or comme Hatton Garden (Londres).

Naqash Anjum, propriétaire de la bijouterie Touch of Gold, a constaté que de nombreux bijoux autrefois abordables sont devenus hors de prix, entraînant une baisse des ventes. Le nombre de vendeurs d'or dépasse désormais celui des acheteurs, ce qui impacte les ventes de bijoux, notamment pendant les fêtes comme la Saint-Valentin.

Selon le WGC, la demande mondiale de bijoux a chuté de 11 % en 2024, même si les dépenses totales consacrées à ce métal précieux ont tout de même augmenté de 9 %, reflétant la hausse des prix de l'or.

La politique tarifaire du président Trump a non seulement impacté l'industrie de la joaillerie, mais a également déclenché un important transfert d'or du Royaume-Uni vers les États-Unis.

Les craintes d'une baisse potentielle de l'offre américaine si les droits de douane généralisés de Trump renchérissent l'importation d'or ont entraîné une hausse des prix de l'or aux États-Unis par rapport aux autres régions.

La Banque d'Angleterre (BoE), deuxième détenteur mondial de réserves d'or, a constaté une forte augmentation des retraits d'or. Les créneaux horaires pour retirer de l'or à la BoE sont tous réservés, les négociants se précipitant pour expédier de l'or aux États-Unis afin de profiter de la hausse des prix. Le vice-gouverneur de la BoE, Dave Ramsden, a déclaré que les réserves d'or de la BoE avaient diminué d'environ 2 % depuis fin 2024.

Au Japon, la flambée des prix de l'or et la reprise du tourisme après la pandémie de COVID-19 ont alimenté une recrudescence du trafic d'or. Les autorités douanières japonaises renforcent les contrôles aux frontières face à la sophistication croissante des méthodes de contrebande, comme la dissimulation de poudre d'or dans les vêtements.

Il est difficile de prévoir l'avenir.

Alors que les cours de l'or continuent d'atteindre des sommets historiques, des experts mettent en garde contre les risques potentiels. Le quotidien hongkongais « Morning Union » suggère que la récente flambée des prix de l'or pourrait être due à la spéculation, profitant de l'investiture de Trump et du Nouvel An lunaire pour faire grimper les cours. Une fois que le prix de l'or approchera ou dépassera les 3 000 dollars l'once, à moins de bouleversements économiques ou géopolitiques majeurs, il pourrait chuter brutalement. Il est conseillé aux investisseurs particuliers de ne pas suivre le mouvement général et d'éviter de « acheter cher et vendre à perte ».

Malgré les avertissements, de nombreux experts estiment que les prix de l'or resteront élevés dans un avenir proche. Hong Dong Hee, stratégiste en chef des investissements chez Standard Chartered Bank Korea, prévoit que la tendance haussière des prix de l'or se poursuivra au premier semestre 2025, grâce aux anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et à la demande d'actifs refuges durant un éventuel second mandat du président Trump. Selon lui, l'or deviendra attractif pour les investisseurs lorsque la Fed baissera ses taux d'intérêt, car la diminution des rendements des obligations et des comptes d'épargne compensera le coût d'opportunité lié à la détention de ce métal précieux non rémunérateur. Ils pourraient accroître leurs avoirs en or en dollars américains, du fait de la politique monétaire expansionniste de la Fed et de la dépréciation du dollar.

Cependant, le marché de l'or demeure marqué par de nombreuses incertitudes, notamment l'évolution imprévisible de la politique tarifaire américaine et la guerre commerciale sino-américaine. Les investisseurs doivent suivre de près ces développements afin de prendre des décisions d'investissement éclairées.

Minh Hang/VNA (Compilé)

Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-vang-lai-len-con-sot-20250215081724644.htm