Les informations soutenant le marché boursier vont progressivement diminuer en mai.

En mai, les informations de support seront de moins en moins nombreuses pour de nombreuses raisons.

Il est à noter qu'en mai, les informations complémentaires diminueront progressivement à mesure que les rapports financiers, les assemblées générales des actionnaires et les plans d'affaires auront tous été annoncés par les entreprises avant et pendant le mois d'avril.

Forte pression de vente et flux de trésorerie prudents

Selon Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI), techniquement, l'augmentation des points la semaine dernière n'a pas été trop forte en termes de points, mais la liquidité a fortement diminué (le volume correspondant sur HOSE a diminué de 18,3% par rapport à la moyenne sur 20 semaines), il n'y a donc pas eu suffisamment d'élan pour confirmer un renversement de la hausse.

Les experts de la Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) ont déclaré que lors de la dernière séance de la semaine précédant les longues vacances, l'indice VN était sous pression au début de la séance en raison de l'information selon laquelle la Commission nationale des valeurs mobilières n'avait pas encore approuvé la proposition de HOSE de mettre le système KRX en service officiel le 2 mai 2024, puis s'est fortement redressé dans la fourchette de prix de 1 216 points, correspondant au prix le plus bas de la séance avec une forte baisse le 15 avril 2024.

À la fin de la dernière semaine de négociation d'avril, l'indice VN a progressé de 2,95 % à 1 209,52 points, se maintenant dans la fourchette de prix de 1 200 à 1 211 points, correspondant au prix le plus élevé de 2018, et en dessous de la zone de résistance de 1 216 à 1 225 points, correspondant à la fourchette de prix des précédentes séances de forte baisse. L'indice HNX a clôturé la semaine à 226,82 points, en hausse de 2,73 % par rapport à la semaine précédente.

Au cours de la semaine, la liquidité sur HOSE n'a atteint que 82 793 milliards de VND, en forte baisse de 36,6% par rapport à la semaine précédente, il s'agit d'un niveau de liquidité inférieur à la moyenne.

Le marché boursier est fortement différencié, avec une bonne reprise concentrée dans les codes et groupes de codes affichant des résultats commerciaux positifs au premier trimestre. Les investisseurs étrangers ont continué à vendre pour un montant de 1 128,61 milliards de VND sur HOSE, tandis que les achats nets sur HNX ont atteint 339,49 milliards de VND.

Français Le marché a reçu de nombreuses informations cette semaine telles que : Le PIB américain au premier trimestre 2024 a augmenté de 1,6 %, soit moins que prévu, et le taux de croissance le plus bas depuis près de deux ans. L'inflation est restée élevée alors que l'indice PCE (un indice mesurant la variation des prix des biens et services de consommation échangés dans l' économie américaine) au premier trimestre a augmenté de 3,4 % par rapport à la même période de l'année dernière, supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale américaine (Fed) ; La Banque d'État a prolongé la période d'application de la circulaire 02/2023/TT-NHNN du 23 avril 2023 réglementant les établissements de crédit et les succursales de banques étrangères pour restructurer les conditions de remboursement de la dette et maintenir les groupes de dette pour soutenir les clients en difficulté jusqu'à fin 2024 ; La Banque du Japon (BOJ) a décidé de maintenir les taux d'intérêt inchangés.

Au cours de la dernière semaine de négociation d'avril, le marché s'est redressé de manière assez positive en termes de points et l'accent a été mis sur les valeurs technologiques et de télécommunications avant les rapports de résultats commerciaux impressionnants pour le premier trimestre 2024. Dans le même temps, les informations sur la coopération stratégique deFPT Corporation avec NVIDIA - le premier groupe technologique multinational au monde - ont aidé de nombreuses actions à augmenter fortement leur prix, dépassant le pic et ayant une liquidité soudaine comme VGI a augmenté de 29,5%, VTK a augmenté de 19,34%, FOX a augmenté de 13,45%, FPT a augmenté de 13,03%, VTP a augmenté de 10,53%...

Le groupe des valeurs portuaires a également connu des développements remarquables avec GMD en hausse de 5,2%, dépassant le pic avec une forte augmentation de liquidité, d'autres codes ont également fortement récupéré tels que HAH en hausse de 8,28%, VOS en hausse de 7,07%, VSC en hausse de 5,41%...

Les actions du secteur de la vente au détail ont également enregistré une excellente performance suite à l'annonce de résultats commerciaux positifs. Plus précisément, FRT a progressé de 14,18 %, MWG de 13,90 %, DGW de 10,28 % et PET de 4,72 %.

Pendant ce temps, les actions boursières, après s'être remises de la nouvelle de l'opération de KRX, ont été sous pression pour s'ajuster à nouveau lors de la dernière séance de la semaine en raison du retard prévu dans le temps d'opération.

Cependant, à la fin de la semaine de négociation, de nombreux codes ont encore récupéré, tels que TVB a augmenté de 19,23%, TVS a augmenté de 9,56%, BVS a augmenté de 9,26%, VND a augmenté de 9,26%... Les codes bancaires ont également récupéré assez fortement avec VBB a augmenté de 15,62%, EIB a augmenté de 8,79%, TPB a augmenté de 7,83%, HDB a augmenté de 6,07%...

À court terme, après avoir regagné la zone de support précédente de 1 200 points, le VN-Index s'est développé selon le scénario positif de l'achèvement du petit modèle w et de la poursuite de sa reprise au cours de la séance du week-end comme l'avait prédit SHS.

"La semaine prochaine, le marché devrait poursuivre sa reprise à court terme avec un niveau de résistance proche d'environ 1 225 points et plus loin à 1 250 points, correspondant au bord supérieur de la zone d'accumulation à moyen terme", a déclaré l'expert de SHS.

En réalité, les données historiques montrent que le marché boursier a chuté à plusieurs reprises en mai. Ce phénomène n'est pas rare sur les marchés boursiers du monde entier. Selon les analystes, la raison de cette baisse en mai est le manque d'information sur le marché.

Les rapports financiers, les assemblées générales des actionnaires et les plans d'affaires ont tous été annoncés avant et pendant le mois d'avril, tandis que les résultats commerciaux du deuxième trimestre ne seront pas annoncés avant la fin du mois de juin ou le début du mois de juillet.

De plus, début mai est férié, période de forte activité touristique. Les investisseurs ont tendance à retirer leur argent de la bourse pour subvenir à leurs besoins personnels, ce qui entraîne une chute du marché et une baisse de la liquidité.

Sur le marché boursier vietnamien, l'indice VN a atteint un pic historique de plus de 1 500 points en avril 2022, avant de chuter brutalement. À ce jour, il n'a pas réussi à se redresser et tente toujours de franchir la barre des 1 300 points.

Le marché boursier vietnamien doit encore faire face à des facteurs défavorables tels que les ventes nettes continues des investisseurs étrangers et la nouvelle hausse des taux de change et d'intérêt interbancaires.

Les experts de VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect) ont déclaré que la pression sur les taux de change existe toujours.

Au 19 avril, l'indice du dollar américain (DXY) a grimpé à 106,15, en hausse de 2,2 % sur un mois, tandis que le taux de change USD/VND a atteint 25 445 VND, en hausse de 2,8 % sur un mois et de 4,8 % sur un an.

La forte hausse des taux de change a contraint la Banque d'État à intervenir. Le 19 avril, elle a annoncé avoir commencé à vendre des dollars américains aux banques commerciales ayant des positions de change négatives au prix de 25 450 VND (vente au comptant).

VNDirect estime les réserves de change actuelles du Vietnam à environ 94 milliards de dollars, soit l'équivalent de 3,4 mois d'importations, soit légèrement plus que la recommandation du FMI de 12 à 14 semaines d'importations.

Le Vietnam a donc la possibilité de vendre ses réserves de devises étrangères pour stabiliser le taux de change, mais les ressources ne sont pas très abondantes.

« Par conséquent, même si le DXY pourrait se refroidir lorsque la Fed signalera qu'elle abaissera définitivement le taux d'intérêt opérationnel, le taux de change constitue toujours un risque notable et doit être surveillé de près jusqu'à la fin du troisième trimestre 2024 », ont recommandé les experts de VNDirect.

Selon VNDirect, les taux d'intérêt des dépôts ont peut-être atteint leur niveau le plus bas, mais n'augmenteront pas à nouveau brusquement dans l'immédiat, du moins au cours du prochain trimestre, en raison de la nouvelle reprise économique et de la croissance modérée du crédit.

En outre, la Banque d’État a injecté de l’argent net par le biais d’OMO (un outil de politique monétaire lié à l’achat et à la vente de titres pour contrôler la masse monétaire) au cours des dernières séances de négociation lorsque la demande de crédit s’est redressée en mars pour limiter la pénurie de liquidités locale dans le système bancaire ; maintenir les taux d’intérêt interbancaires dans une fourchette raisonnable, éviter la surchauffe ; assurer l’objectif de soutien des taux de change et éviter d’exercer trop de pression sur l’augmentation des taux d’intérêt des dépôts et des prêts.

En ce qui concerne les taux d’intérêt des prêts, les banques commerciales ont encore une marge de manœuvre pour les réduire davantage (bien que pas beaucoup) grâce à la réduction des coûts en capital après la réduction des taux d’intérêt des dépôts de fin 2023 à début 2024.

Les experts de la société par actions Nhat Viet Securities (VFS) estiment que dans le contexte où la correction n'est pas confirmée comme étant terminée, les investisseurs devraient toujours maintenir leur pondération en actions à un niveau bas et continuer à surveiller les mouvements de prix dans la fourchette de 1 200 à 1 230 points pour évaluer la possibilité que le marché atteigne son point bas.

En fait, le marché vietnamien ne dispose pas actuellement de beaucoup d’informations favorables, dans un contexte où le marché boursier mondial n’évolue pas très positivement.

En attendant les nouvelles de la Fed, les actions américaines ont fortement chuté

Le marché boursier américain a clôturé en forte baisse le 30 avril, alors que les investisseurs attendaient des données économiques importantes et que la Réserve fédérale américaine (Fed) entamait sa réunion politique de deux jours.

À New York (États-Unis), l'indice Dow Jones des valeurs industrielles a reculé de 1,49 % à 37 815,92 points. L'indice S&P 500 a perdu 1,57 % à 5 035,68 points, et l'indice Nasdaq Composite des valeurs technologiques a reculé de 2,04 % à 15 657,82 points.

De l'autre côté de l'Atlantique, les actions européennes ont clôturé en baisse le 30 avril, une série de rapports de bénéfices décevants ayant pesé sur le sentiment des investisseurs dans un contexte de données économiques optimistes et de probabilités croissantes que la Banque centrale européenne (BCE) puisse réduire ses taux d'intérêt en juin 2024.

L'indice paneuropéen STOXX 600 a reculé de 0,68 % et l'indice boursier mondial MSCI a perdu 1,23 %. L'indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon a reculé de 0,41 %, tandis que l'indice japonais Nikkei 225 a progressé de 1,24 %.

Le rapport sur l'emploi, plus élevé que prévu, a déclenché les ventes, a déclaré Jay Hatfield, gestionnaire de portefeuille chez InfraCap à New York, ajoutant que les investisseurs se préparent à la possibilité que la Fed adopte une position de resserrement lors de sa prochaine réunion.

Le Federal Open Market Committee (FMOC), l'organe décisionnel de la Fed, se réunit depuis le 30 avril pour discuter des taux d'intérêt, qui devraient rester dans une fourchette de 5,25% à 5,50%.
La déclaration qui accompagne cette annonce, ainsi que la conférence de presse ultérieure du président de la Fed, Jerome Powell, seront analysées de près par les investisseurs pour obtenir des indices sur la trajectoire attendue de la banque centrale en matière de baisse des taux.

La saison des résultats du premier trimestre 2024 est à mi-chemin, avec certains noms notables comme Amazon.com et Apple Inc. qui devraient annoncer leurs résultats cette semaine.

Le dollar américain a repris de la vigueur face à un panier de devises mondiales grâce aux données économiques, tandis que le yen s'est affaibli face au billet vert, suite à l'intervention présumée du gouvernement japonais sur le marché des changes le 29 avril.
L'indice du dollar a progressé de 0,62 %. Le yen japonais a perdu 0,89 % face au billet vert, à 157,75 yens pour un dollar.

Les marchés financiers en Chine, dans la région administrative spéciale de Hong Kong (Chine), en Inde, en Indonésie, aux Philippines, à Singapour, en Corée du Sud et en Thaïlande sont fermés à l'occasion de la Fête internationale du travail du 1er mai.

Pendant ce temps, sur la place de Tokyo (Japon), l'indice Nikkei 225 a chuté de 0,6% à 38 189,54 points en raison de transactions clairsemées le jour férié du 1er mai et suite à une forte baisse du marché boursier américain./.

TT (selon VNA)

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