Fin avril, le marché boursier vietnamien a connu sa troisième plus forte baisse historique : l'indice VN a perdu près de 78 points, pour atteindre près de 1 130 points, soit une baisse de 6,43 %. Après les trois dernières séances, cet indice a ainsi perdu 185 points.
Selon les experts, la forte baisse continue des actions est due à la pression exercée par la politique fiscale réciproque des États-Unis, dont le Vietnam est soumis à un taux de 46 %. De plus, le fait que de nombreux investisseurs aient commencé à vendre leurs actions a également entraîné une baisse du marché.
Linh (25 ans), employée de bureau à Hanoï, investit en bourse depuis plus d'un an. C'est la première fois qu'elle a l'impression que son compte est presque vide après seulement quelques séances. « Je suis perdue et je ne sais plus quoi faire : limiter mes pertes ou conserver mes actifs », confie Linh.
Le cas de Linh n'est pas le seul sur le marché en ce moment, alors que les investisseurs se demandent s'il faut réduire leurs pertes ou continuer à détenir leurs actions alors que les actions sont profondément ajustées.
« Les investisseurs ne devraient pas réduire leurs pertes en ce moment », a recommandé M. Nguyen The Minh, directeur de la recherche et du développement pour les clients individuels chez Yuanta Vietnam Securities.
Cet expert estime que le marché pourrait poursuivre sa baisse le 9 avril, mais que cette date est très proche de l'entrée en vigueur des tarifs douaniers réciproques imposés par M. Trump à ses principaux partenaires commerciaux, dont le Vietnam. Les investisseurs doivent donc être plus vigilants et prendre leurs décisions d'achat et de vente après la décision finale.
« Lorsque le marché chute, tous les secteurs d'activité chutent. Que le cours de l'action soit bon ou mauvais, il en va de même s'il y a un excédent de titres vendus à la bourse, ce qui rend difficile la réduction des pertes », a commenté M. Minh.
Les experts de Yuanta Securities Vietnam partagent les leçons tirées de la forte baisse du marché en 2020. À cette époque, l'indice VN était passé de 1 000 points à plus de 600 points au cours des trois premiers mois de l'année, en raison des ventes massives des investisseurs, craignant une récession économique due à la pandémie. Cependant, le marché s'est redressé début avril, dépassant les 850 points après deux mois, grâce à la volonté de s'habituer à la pandémie.
Compte tenu de cette évolution, M. Minh s'attend à ce que le marché atteigne bientôt son point bas au cours des prochaines séances. « Les investisseurs ne sont pas incités à vendre leurs prêts hypothécaires. S'ils perdent de l'argent, ils devraient conserver temporairement leurs actions et ne pas les vendre », a-t-il déclaré, ajoutant que les investisseurs devraient restructurer leurs portefeuilles ou acheter davantage d'actions pour réduire leurs pertes pendant le rebond du marché.
Une vente de liquidation d'actions se produit lorsqu'une société de valeurs mobilières vend les actions d'un investisseur afin de ramener son ratio d'endettement à un niveau sûr, conformément à la réglementation. Cela se produit souvent lorsque l'investisseur utilise le trading sur marge et que le cours de l'action tombe sous le seuil autorisé par la société de valeurs mobilières, sans que l'investisseur ait déboursé davantage.
Partageant le même avis, M. Nguyen Trong Dinh Tam, directeur adjoint de la stratégie d'investissement, centre d'analyse de Thien Viet Securities (TVS) a déclaré qu'il « ne faut pas vendre maintenant ».
Cet expert a déclaré que le moment de vente optimal se situe lors de la première baisse, et qu'à ce moment-là, les investisseurs devraient attendre des informations sur le processus de négociation ainsi que sur le taux d'imposition réciproque officiel entre les États-Unis et le Vietnam avant de prendre une décision. Selon M. Tam, si les informations sont positives, les investisseurs devraient conserver leur portefeuille d'actions afin d'optimiser leur performance en fonction de la reprise.
Cependant, ces experts soulignent que la possibilité d'un taux d'imposition américain élevé et choquant sur le Vietnam entraînerait une poursuite de la baisse du marché. Si ce scénario se produit, les investisseurs seront contraints de vendre leurs actions lorsqu'ils auront une raison plus claire de le faire.
« Si les informations sont prudentes, les investisseurs devraient vendre avec détermination. L'achat d'actions après vente se fera lorsque le marché sera équilibré et que les volumes seront faibles », a déclaré M. Nguyen Trong Dinh Tam.
Les experts de TVS recommandent également aux investisseurs de ne pas utiliser de marge si le décaissement n'est que de nature exploratoire avec une faible proportion, et en même temps de privilégier les actions d'entreprises ayant des activités commerciales fortement nationales.
Commentant les fluctuations du marché à court terme , M. Tam a déclaré que les investisseurs devraient prêter attention aux résultats de la politique de négociation du Vietnam avec les États-Unis ainsi qu'au taux d'imposition réciproque officiel appliqué à partir du 9 avril.
« Actuellement, le marché boursier vietnamien reflète le scénario d'exportations soumises à un taux d'imposition de 46 % de la part des États-Unis. Par conséquent, toute information allant dans le sens d'une prolongation ou d'un report de l'application de la taxe réciproque ou d'une réduction des taux d'imposition entraînera une reprise du marché à court terme », a déclaré M. Tam.
M. Nguyen The Minh s'attend à ce que M. Donald Trump retarde l'imposition de tarifs réciproques aux pays, provoquant ainsi un creux du marché boursier vietnamien et éventuellement une nouvelle hausse.
Outre les nouvelles politiques tarifaires de M. Donald Trump, Mme Do Minh Trang, directrice du centre d'analyse de la société ACBS Securities, a déclaré que la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) mérite également d'être prise en compte.
« Si le risque de récession et de déflation incite la Fed à réduire ses taux d'intérêt plus tôt et plus fortement, cela sera un remède apaisant pour le marché », a déclaré Mme Trang.
Cet expert a souligné qu'il est « très difficile de prédire si le marché boursier va bientôt se redresser ou continuer à s'ajuster », car la macroéconomie comporte de nombreuses variables imprévisibles.
Dans le scénario moins optimiste où le président Trump ne prolongerait pas l'échéance fiscale, l'indice VN pourrait poursuivre sa correction, mais sans excès. L'indice représentatif de la Bourse de Hô-Chi-Minh -Ville devrait bientôt retrouver son équilibre dans une zone de valorisation attractive. Les niveaux de soutien importants à venir sont 1 160, 1 130 et 1 080 points.
VN (selon VnExpress)Source : https://baohaiduong.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-co-nen-cat-lo-thoi-diem-nay-408998.html
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