Les difficultés du projet BOT de l'autoroute Bac Giang

Modifier le contrat et ajouter environ 4 600 milliards de VND de capital de soutien de l’État est probablement la solution optimale pour sauver le projet BOT de l’autoroute Bac Giang - Lang Son du risque d’échec financier.

Des avantages harmonieux, des risques partagés

Exactement un mois après avoir reçu la demande de finalisation du projet relatif aux solutions à apporter aux difficultés et obstacles rencontrés dans plusieurs projets de transport en BOT, le Comité populaire de la province de Lang Son a transmis au ministère des Transports le rapport n° 402/BC-UBND sur l'état d'avancement et les difficultés rencontrées dans le cadre du projet d'autoroute BOT Bac Giang - Lang Son. Ce projet figure parmi les projets BOT ayant connu le sort le plus difficile, tant en termes de processus de mise en œuvre (trois changements d'investisseurs) que de modalités de recouvrement des péages.

Dans le rapport n° 402/BC-UBND, M. Luong Ngoc Quynh, vice-président du Comité populaire provincial de Lang Son, a déclaré que le contenu du rapport détaillé de 24 pages était le résultat d'une réunion entre l'agence d'État compétente et les investisseurs, les entreprises du projet et les sponsors de crédit ( VietinBank ) qui s'est tenue début août 2024.

Le point le plus marquant du rapport ci-dessus est que le Comité populaire de la province de Lang Son a proposé d'appliquer la solution consistant à modifier le contrat et à compléter le financement du budget central afin de lever les difficultés et les obstacles au projet.

Plus précisément, le Comité populaire de la province de Lang Son a proposé que le ministère des Transports envisage de faire rapport à l'autorité compétente afin de soutenir le budget central du projet à hauteur d'environ 4 600 milliards de VND, comme demandé par l'entreprise porteuse du projet, pour compenser le déficit de trésorerie pendant la période de perception des péages et ainsi garantir le plan financier (à cette époque, la période de retour sur investissement du projet était d'environ 28 ans et 7 mois).

Le Comité populaire provincial de Lang Son a également demandé au ministère des Transports de faire rapport au gouvernement, au Premier ministre et aux ministères et directions centraux afin de mettre en place des mécanismes et des politiques pour restructurer la dette et maintenir le groupe de dette du projet.

Auparavant, fin mars 2024, dans un effort pour « sauver » le projet, le Comité populaire de la province de Lang Son a publié le document n° 23/TTr-UBND demandant au chef du gouvernement d'examiner et d'approuver la politique de soutien du budget central à hauteur d'environ 5 600 milliards de VND (ne dépassant pas 50 % de la valeur auditée et définitive du projet) pour compenser le déficit de trésorerie pendant la période de perception des péages afin de recouvrer le capital, garantissant ainsi le plan financier et assurant le fonctionnement et l'exploitation stables du projet.

Il est de notoriété publique que, pour réduire de 1 000 milliards de VND le soutien de l’État, lors d’une réunion en présence des trois parties : le Conseil de gestion du projet d’investissement dans la construction de la province de Lang Son (représentant de l’agence d’État compétente), l’investisseur, l’entreprise du projet et VietinBank (sponsor), les parties ont convenu de suivre le principe directeur du Premier ministre pour la gestion des difficultés et des problèmes liés au projet, à savoir « des avantages harmonisés, des risques partagés ».

Trouver la solution optimale

Outre la solution consistant à modifier le contrat et à compléter le budget central pour soutenir le projet BOT de l'autoroute Bac Giang - Lang Son, le Comité populaire de la province de Lang Son et l'investisseur et le bailleur de fonds ont également envisagé deux autres options pour résoudre les difficultés et les obstacles : la poursuite de l'exécution du contrat et la résiliation du contrat.

Concernant le plan de mise en œuvre du contrat, le Comité populaire de la province de Lang Son a indiqué qu'il s'agissait du plan appliqué depuis près de cinq ans. Si sa mise en œuvre se poursuit conformément à ce plan, aucun financement supplémentaire du budget de l'État ne sera nécessaire pour soutenir le projet, mais il présente néanmoins une série de contraintes très difficiles à gérer.

Selon le Comité populaire de la province de Lang Son, sur la base du volume de trafic réel sur la route et du taux de croissance prévu pour les années à venir, les résultats des calculs du plan financier de l'investisseur et de l'entreprise du projet montrent que la période de retour sur investissement du projet est d'environ 44 ans et 11 mois, tandis que la période de retour sur investissement initiale est de 18 ans et 3 mois.

Cela engendre non seulement des difficultés pour les investisseurs et les entreprises du projet, mais aussi pour les banques qui accordent les crédits lors du traitement des prêts et de la restructuration de la dette du projet.

Par ailleurs, comme le projet ne bénéficie d'aucun financement public et ne prévoit aucun mécanisme de partage des recettes, la simple prolongation de la période de perception du péage conformément aux dispositions contractuelles, sans soutien ni partage des recettes de l'État, ne permettra pas de résoudre véritablement les difficultés et les problèmes du projet.

Concernant la solution de résiliation du contrat, le Comité populaire de la province de Lang Son a déclaré que l'agence d'État compétente pour le projet doit dégager environ 11 267 milliards de VND afin de couvrir les coûts engagés par l'investisseur et l'entreprise chargée du projet. Ce montant permettrait de résoudre immédiatement les difficultés et les problèmes rencontrés. Toutefois, cette situation exercerait une pression considérable sur le budget de l'État. Les investisseurs subiraient également des pertes, leur investissement n'étant pas rentable, et la banque ayant accordé le crédit ne pourrait recouvrer les intérêts impayés depuis la mise en service du projet, ce qui entraînerait une perte de capital pour l'entreprise publique.

Ainsi, parmi les trois options proposées, seule la solution consistant à modifier le contrat et à compléter le soutien budgétaire central peut résoudre les difficultés et les obstacles du projet ; tout en assurant la poursuite de sa mise en œuvre.

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