Les marchés financiers viennent de connaître une véritable montagne russe. En quelques séances seulement, le cours de l'or a chuté de son plus haut historique avant de rebondir brutalement, laissant de nombreux investisseurs particuliers stupéfaits.
La couleur verte est de retour, mais c'est l'histoire qui se cache derrière ces chiffres fluctuants qui mérite vraiment d'être discutée.
Après une chute qualifiée d’« événement historique », les cours mondiaux de l’or ont officiellement repassé la barre des 5 000 $/once (Photo : Getty).
La course aux produits bon marché.
D'après les dernières données de Bloomberg, le cours de l'or a enregistré une deuxième journée consécutive de hausse, franchissant officiellement le seuil psychologique important des 5 000 dollars l'once. Plus précisément, lors de la séance du 4 février, le prix a grimpé jusqu'à 2,6 %, confirmant ainsi la forte reprise de plus de 6 % observée lors de la séance précédente.
Le 4 février à 11h40 (heure du Vietnam), le cours de l'or au comptant s'établissait autour de 5 072 dollars l'once. Cette tendance haussière ne se limitait pas à l'or ; son « cousin », l'argent, enregistrait également une hausse de 3,3 %, atteignant 87,99 dollars l'once. Le platine et le palladium ont eux aussi progressé.
Selon Bloomberg, le principal moteur de ce rebond a été la stratégie opportuniste consistant à « acheter à la baisse ». Lorsque les cours de l'or ont chuté d'environ 10 % par rapport à leur pic (atteint le 29 janvier), des capitaux étrangers, initialement peu nombreux, ont immédiatement afflué sur le marché. Par ailleurs, le ralentissement du dollar américain après une série de fortes hausses a également alimenté la reprise.
Cependant, les analystes estiment que le krach récent était une conséquence inévitable de la saturation du marché. Auparavant, les capitaux spéculatifs provenant de fonds chinois et d'investisseurs occidentaux avaient fait grimper les prix de manière excessive grâce à l'effet de levier. Lorsque la situation s'est inversée, une vente massive et forcée s'est produite.
Un détail important à souligner est l'extrême sensibilité des flux de capitaux asiatiques. Les données de Bloomberg montrent que les quatre principaux ETF aurifères chinois ont enregistré des sorties nettes de près d'un milliard de dollars en une seule journée – un record sans précédent, qui contraste fortement avec la frénésie d'achats de la semaine précédente.
Daniel Ghali, stratégiste chez TD Securities, estime que la vente massive forcée est peut-être terminée, mais cette volatilité rendra de nombreux investisseurs particuliers hésitants.
Perspectives à long terme : risques ou opportunités ?
Malgré sa plus forte baisse depuis 2013, le cours de l'or affiche une hausse impressionnante d'environ 17 % depuis le début de l'année. Bien que son prix actuel soit inférieur d'environ 10 % à son record historique du 29 janvier, il demeure une valeur refuge pour de nombreuses autres classes d'actifs.
Il convient de noter que les grandes banques continuent d'investir massivement dans les métaux précieux. Deutsche Bank, dans un communiqué publié lundi 2 février, a confirmé maintenir ses prévisions selon lesquelles le prix de l'or pourrait atteindre 6 000 dollars l'once. De même, Goldman Sachs a déclaré que l'or restait exposé à d'importants risques de hausse et a maintenu son objectif de prix de fin d'année à 5 400 dollars l'once.
Parallèlement, le marché de l'argent connaît des fluctuations bien plus importantes. Surnommé « l'or dopé aux stéroïdes », l'argent a chuté de 36 % avant de rebondir pour se situer entre 87 et 88 dollars l'once. Ewa Manthey, stratégiste chez ING, explique que la taille réduite du marché et la faible liquidité à Londres amplifient l'extrême volatilité de l'argent, à la hausse comme à la baisse.
Après plusieurs séances de bourse marquées par une forte volatilité, le marché semble se stabiliser. Niklas Westermark, responsable du négoce des matières premières pour la zone EMEA chez BofA, prévoit une volatilité toujours élevée. Il affirme cependant que l'or représente un investissement solide à long terme.
Les fluctuations à court terme peuvent affecter la taille des positions de trading, mais ne diminueront pas l'intérêt global des investisseurs pour ce « refuge sûr ».
Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-lay-lai-moc-5000-usdounce-20260204133627454.htm
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