חברות הטכנולוגיה הגדולות מתדרדרות, ומאבדות את המומנטום של וול סטריט.

שוק המניות האמריקאי ב-30 באוקטובר (סגירת המסחר המוקדמת ב-31 באוקטובר, שעון וייטנאם) חווה תיקון ברור, כאשר לחץ המכירה במניות טכנולוגיה מובילות גבר. לאחר מספר עליות חזקות ומסחר שוברי שיאים רצופים מוקדם יותר השבוע, המשקיעים הפכו זהירים יותר על רקע איתותים סותרים בנוגע לרווחי החברות ולמדיניות הריבית של הפדרל ריזרב.

מטא ומיקרוסופט צונחות, הפד מאותת על עמדה ניצית, ווול סטריט מהססה משיאיה.

בסגירת המסחר, מדד S&P 500 ירד ב-1.0%, או 68.25 נקודות, ל-6,822.34. מדד נאסד"ק איבד 1.6% (-377.33 נקודות) ל-23,581.14, תחת לחץ כבד מצד ענקיות הטכנולוגיה. מדד דאו ג'ונס ירד ב-0.2% (-109.88 נקודות) ל-47,522.12. מדד ראסל 2000, המייצג מניות קטנות יותר, ירד גם הוא ב-0.8% ל-2,465.94.

ההתפתחויות השליליות בוול סטריט התרחשו מיד לאחר שכל המדדים הגיעו לשיאים היסטוריים במושב הקודם, ומשקפות בין היתר את התקררות האופטימיות שהונעה על ידי ציפיות לתוצאות חיוביות במשא ומתן הסחר בין ארה"ב לסין ודוחות הרווח לרבעון השלישי של 2025 של חברות הטכנולוגיה הגדולות.

גולת הכותרת של המסחר הייתה הירידה החדה במדד Meta Platforms, כאשר מיקרוסופט הייתה אחת המניות בעלות ההשפעה הגדולה ביותר על מדד S&P 500.

מניית מטה פלטפורמות צנחה עד 11.3%, ומחקה חלק ניכר מהרווחים שלה מתחילת השנה, לאחר שהחברה חשפה תוכניות להגדיל משמעותית את השקעותיה בבינה מלאכותית בשנת 2026. אנליסטים חוששים כי זרימת הון לתשתיות בינה מלאכותית עלולה להפעיל לחץ על הרווחים, על רקע מסע הוצאות עז של תעשיית הטכנולוגיה.

בינתיים, מניית מיקרוסופט ירדה ב-2.9% למרות שההכנסות והרווח ברבעון שהוכרז לאחרונה עלו על הציפיות. אזהרת ההנהלה כי הוצאות ההון ימשיכו לעלות בשנה הפיסקלית הבאה הובילה משקיעים רבים לדאוג מירידות אפשריות בשולי הרווח, במיוחד לאור העובדה שקצב הצמיחה של Azure נראה כמואט.

מנגד, אלפבית, חברת האם של גוגל, עלתה ב-2.5% הודות לצמיחה יציבה במגזרי הפרסום ומחשוב הענן שלה. עם זאת, עלייה זו לא הספיקה כדי לקזז את ההפסדים של מטא ומיקרוסופט, שכן שלוש חברות הטכנולוגיה הגדולות הללו מהוות לבדן 14.5% משווי השוק של מדד S&P 500. משמעות הדבר היא שתנודות בקבוצה זו יכולות להשפיע בקלות על מגמת השוק הכוללת.

מחוץ למגזר הטכנולוגיה, אלי לילי צצה כנקודת אור נדירה, עם עלייה של 3.8% לאחר שדיווחה על הכנסות טובות מהצפוי, הודות לביקוש גובר לתרופות לסוכרת והשמנת יתר כמו מונג'רו וזפאונד.

לחץ כלפי מטה נובע גם מהתפתחויות בשוק המט"ח. למרות שהפד יישם את קיצוץ הריבית הצפוי של 25 נקודות בסיס ב-29 באוקטובר, היו"ר ג'רום פאוול הדגיש כי הורדות ריבית נוספות בדצמבר אינן ודאיות.

הודעה זו ריככה מיד את הציפיות להפחתת ריבית שלישית השנה: ההסתברות שזה יקרה בדצמבר ירדה לכ-70%, לעומת למעלה מ-90% רק כמה ימים קודם לכן, על פי נתוני קבוצת CME.

התשואה על אג"ח ממשלתיות ל-10 שנים נותרה על 4.08%, עלייה מ-3.99% לפני אזהרת פאוול, דבר המשקף את זהירות המשקיעים לגבי עלות ההון בתקופה הקרובה. החששות לגבי אינפלציה עשויים להימשך, מה שיגרום לפד לפעול בזהירות רבה יותר כדי לשלוט בסיכון לעליות מחירים מחודשות.

במקביל לתיקון השוק, האירוע שעורר עניין היה הפגישה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג. הבית הלבן תיאר את הדיאלוג כהצלחה מעבר לציפיות, ואף נתן לו דירוג של "12 מתוך 10". הנשיא טראמפ התחייב גם לשקול הפחתת מכסים על סחורות סיניות.

עם זאת, אנליסטים סבורים כי להתפתחויות אלו תהיה השפעה פסיכולוגית לטווח קצר בלבד, שכן חילוקי הדעות המבניים בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם נותרו בלתי פתורים.

"התוצאות טובות, אך לא מספיק טובות בהשוואה לציפיות השוק. אלו הן רק מחוות קטנות של רצון טוב, לא הסכם פורץ דרך", אמר בריאן ג'ייקובסן, הכלכלן הראשי ב-Annex Wealth Management.

ההתפתחויות ב-30 באוקטובר הראו כי השוק עובר ממצב אופוריה למצב זהיר. המדדים לא ירדו בחדות, אך התיקון נחשב הכרחי לאחר עלייה חזקה המבוססת על מספר ציפיות חיוביות: תוצאות רווח טובות מהצפוי; תקוות שהפד יאיץ את לוח הזמנים של ההקלות; וסביבת סחר בינלאומית משתפרת.

עם זאת, כאשר הגורמים התומכים אינם ברורים, סנטימנט מוגבר של מימוש רווחים הוא בלתי נמנע.

בהקשר הנוכחי, על המשקיעים לשים לב במיוחד לשלושה גורמים שיכולים להניע את מגמות השוק בתקופה הקרובה:

- מדיניות הריבית של הפד משפיעה ישירות על שווי המניות ועל עלות ההון.

- צמיחת הרווחים של חברות הטכנולוגיה הגדולות , הקבוצה המשפיעה ביותר על המדד.

- התקדמות משמעותית ביחסי ארה"ב-סין , המשפיעה על שרשראות אספקה ​​בינלאומיות וזרימות הון.

ייתכן שהמסחר ב-30 באוקטובר יהיה רק ​​"צעד אחורה כדי להתקדם", אך זהירות חיונית למשקיעים בתקופה תנודתית זו.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html