הזדמנויות משוק של מאה מיליארד דולר

השקעות במטבעות קריפטוגרפיים עולות בחדות: הזדמנויות משוק של מאה מיליארד דולר

ההערכה היא כי מאות מיליארדי דולרים במטבעות קריפטוגרפיים הועברו לווייטנאם במהלך השנה האחרונה. עם זאת, היעדר מסגרת משפטית הפך את ההון הזה לבלתי נשלט, מה שגרם להפסדי מס ולסיכוני הלבנת הון פוטנציאליים.

האם אנשים וייטנאמים מרוויחים מיליארדי דולרים מהשקעות במטבע וירטואלי?

גב' לינה נגוין, מנהלת פיתוח עסקי, בנק ההשקעות אקסנס, ציינה כי תקופת התרדמת של מטבעות קריפטוגרפיים הסתיימה, סימנים חיוביים מופיעים ללא הרף ויותר ויותר משקיעים מוסדיים משתתפים בשוק זה.

"זרימת ההון לנכסים דיגיטליים ימשיכו לגדול. גם מוסדות פיננסיים ישתתפו בפלח השקעות זה. למשקיעים קמעונאיים יש אינטרסים דומים, אך הם מהססים וזהירים", אמרה גב' לינה נגוין.

ידוע כי רק בחודשים הראשונים של השנה, יותר מ-1,200 מיליארד דולר הושקעו בקרנות סל של נכסים דיגיטליים.

לפי Chainalysis, המגמה החיובית בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים בשנת 2023 תימשך גם בשנת 2024, במיוחד לאחר הדחיפה מצד ארה"ב שמעניקה היתר לסחור בקרנות סל ספוט של ביטקוין והשתתפות חזקה יותר מצד משקיעים מוסדיים.

וייטנאם היא המדינה השלישית בעולם מבחינת מספר האנשים המחזיקים במטבעות קריפטוגרפיים. נתונים מאפליקציית Crypto Crunch מראים כי בווייטנאם יש 26 מיליון אנשים המחזיקים במטבעות קריפטוגרפיים (פי 5 ממספר חשבונות ניירות הערך בווייטנאם).

מחקר של ד"ר נגוין נאט מין וד"ר תאי טרונג הייאו, מרצים לעסקי בלוקצ'יין (אוניברסיטת RMIT), מראה כי לבעלי מטבעות קריפטוגרפיים בווייטנאם יש מאפיינים דמוגרפיים מגוונים, כולל עובדים צעירים בעלי כישורים גבוהים, חובבי טכנולוגיה ובעלי עסקים קטנים המחפשים השקעות אלטרנטיביות.

נתונים של Chainalysis מראים כי עד 120 מיליארד דולר במטבעות קריפטוגרפיים הועברו לווייטנאם תוך שנה, עד יוני 2023. על פי ארגון זה, משקיעי מטבעות וירטואליים בווייטנאם "גרפו" לכיסם 1.18 מיליארד דולר ברווחים בשנת 2023. וייטנאם היא אחת מחמשת השווקים האסיאתיים בעשרת השווקים המובילים עם הרווחים הגדולים ביותר מהשקעות במטבעות וירטואליים בעולם בשנה שעברה, יחד עם סין, אינדונזיה, הודו ודרום קוריאה.

ד"ר פאם אן קוי, סגן ראש ועדת הפינטק (איגוד הבלוקצ'יין של וייטנאם) אמר כי על פי דו"ח של קבוצת הייעוץ בוסטון, גודל שוק הנכסים הריאליים הממוחשבים (Real World Asset - RWA) בעולם צפוי להגיע ל-16,000 מיליארד דולר, שווה ערך ל-10% מהתמ"ג העולמי עד שנת 2030. על פי סטנדרד צ'רטרד, שוק זה עשוי אף להכפיל את עצמו ל-30,000 מיליארד דולר ב-4 השנים הקרובות.

נכסים דיגיטליים בכלל, ו-RWA בפרט, נחשבים להזדמנות חשובה, המסייעת למדינות מתפתחות כמו וייטנאם להשתתף בשוק ההון העולמי, בזכות היתרון של היותן ערוץ הון יעיל ובעלויות נמוכות עבור פרויקטים עם נכסים אמיתיים בווייטנאם. כמות המטבעות הקריפטוגרפיים הזורמת לווייטנאם בשנה האחרונה גבוהה כמעט פי 5 ממשיכת השקעות זרות ישירות (FDI).

צריך מסדרון משפטי בקרוב

למרות שנכסים דיגיטליים הם ערוץ השקעה וגיוס הון אטרקטיבי, המסייע למשקיעים ולקרנות לגוון את תיקי ההשקעות שלהם, זהו גם שוק בעל סיכון גבוה ותנודות גדולות. שלא לדבר על כך, זהו גם השוק עם המספר הגדול ביותר של פרויקטים הונאה בהשוואה לערוצי השקעה אחרים. משקיעים בורים נוטים להטעות אותם בקלות או להפסיד כסף בעת השתתפות בשוק זה. לכן, זהו אינו ערוץ השקעה עבור הרוב.

משקיעים המשתתפים במגזר הנכסים הדיגיטליים בכלל ובמגזר הנכסים הדיגיטליים (RWA) בפרט צריכים להכין ידע והבנה של השווקים הפיננסיים, הטכנולוגיים והמשפטיים; להתייעץ עם מומחים וארגונים מובילים; להעריך ולעדכן באופן שוטף את התנודתיות והסיכונים המשפטיים; לבחור פלטפורמת מסחר בעלת מוניטין; ובמיוחד צריכים להיות בעלי אסטרטגיית השקעה ברורה ולגוון את תיק ההשקעות כדי למזער סיכונים ולמקסם את התועלת.

- ד"ר פאם אן קוי, סגן ראש ועדת הפינטק (איגוד הבלוקצ'יין של וייטנאם)

כדי לנצל הזדמנויות משוק הנכסים הדיגיטליים, מומחים אומרים כי יש צורך בקרוב במסדרון משפטי.

"אם תהיה בקרוב מדיניות ניהול, במקום לזרום לכלכלה התת-קרקעית, תזרים מזומנים זה יכול להפוך לכוח מניע טוב שיעזור להגביר את הכלכלה. בפרט, המגזר הראשון שיכול לקבל את זרימת ההון הזו הוא הון מוגן (RWA), בשל היתרונות הבולטים של סוג זה של נכס, כגון הבטחת נכסים ריאליים, נזילות מהירה וגיוון תיק ההשקעות", העיר מר קוי.

ד"ר נגוין נאט מין וד"ר תאי טרונג הייאו אמרו גם כי הפער המשפטי במטבעות קריפטוגרפיים מעמיד את המשקיעים בסיכונים משמעותיים, כולל הונאה, מניפולציה בשוק ופרצות אבטחה.

ככל שיותר ויותר אנשים מתעניינים בבעלות והשקעה בנכסי קריפטו, קיים צורך גובר ברגולציות המגנות על הצרכנים ומבטיחות שקיפות בשוק, אומרים מומחים. זה כולל צעדים למניעת הונאה ולמאבק באיומי סייבר. יישום רגולציות חזקות להגנה על הצרכנים יכול לסייע בבניית אמון משקיעים ולעודד השתתפות רחבה יותר בשוק נכסי הקריפטו.

בנוסף, שוק נכסי הקריפטו הלא מפוקח עלול גם לאיים על היציבות הפיננסית הכוללת בווייטנאם. ללא פיקוח נאות, פשעים פיננסיים כמו הלבנת הון ומימון טרור נמצאים בסיכון.

"שוק הנכסים הדיגיטליים והמטבעות הקריפטוגרפיים עדיין נתפסים בזהירות רבה על ידי הרשות הרגולטורית. אני מאמין שבמקרה של תנודות פוליטיות וכלכליות משמעותיות ברחבי העולם, מטבעות קריפטוגרפיים ייקחו את ההובלה, מה שיפעיל לחץ רב על בנק המדינה. בנק המדינה לא יכול לעמוד מנגד כאשר מטבעות קריפטוגרפיים ממלאים תפקיד חשוב יותר ויותר בשוק הפיננסי העולמי. ייתכן שהרשות הרגולטורית צריכה ליישם בקרוב תוכנית פיילוט מבוקרת עם מטבעות קריפטוגרפיים כדי לבחון את פעילותם, ובכך להפיק ניסיון וללמוד לקחים בעת פעילותם הרשמית בכלכלה", המליץ ​​ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה כלכלי.

מקור: https://baodautu.vn/dau-tu-tien-ao-tang-manh-co-hoi-tu-thi-truong-tram-ty-usd-d221181.html