מניית DRI עומדת בפני אתגרים גדולים.

הזינוק במחיר המניה של חברת השקעות גומי Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRI) בתחילת השנה עודד בעלי מניות פנימיים ואת חברת האם להירשם למכירת כמויות גדולות של מניות.

הזינוק במחיר המניה של חברת השקעות גומי Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRI) בתחילת השנה עודד בעלי מניות פנימיים ואת חברת האם להירשם למכירת כמויות גדולות של מניות.

מטע הגומי של חברת Dak Lak Rubber Investment בלאוס ממוקם באזור מועד לסופות טורנדו, מה שגורם לעצים רבים להישבר או להיעקר. צילום: Le Toan

חברת האם רוצה להפחית את אחזקתה ל-36% מהון החברה.

בתחילת 2025, עם המשך עלייה במחירי הגומי הטבעי ושיפור בתוצאות העסקיות של חברות הגומי הטבעי במחצית השנייה של 2024, יש נטייה להזרמת הון ולדחוף את מחירי המניות של קבוצה זו כלפי מעלה.

בין ה-13 בינואר ל-4 במרץ 2025, קבוצת ארבע מניות הגומי הטבעי, כולל DPR (חברת המניות המשותפת של דונג פו גומי), PHR (חברת המניות המשותפת של גומי Phuoc Hoa), TRC (חברת המניות המשותפת של גומי Tay Ninh ) ו-DRI (חברת המניות המשותפת של גומי Dak Lak), עלתה במחיר של 38.2% בפחות מחודשיים.

ספציפית עבור דונג פו גומי ופואוק הואה גומי, בנוסף להנאה מעליית מחירי הגומי הטבעי, הן נהנות גם מהפוטנציאל להמרת אדמות גומי לקרקע תעשייתית, שכן אושר התכנון של מחוזות בין דונג ובין פואוק והוכרזו פרויקטים של נדל"ן תעשייתי על מטעי גומי קיימים.

באופן ספציפי, על פי תכנון מחוז בין דואנג לתקופה 2021-2030, מטע הגומי פואוק הואה יכול להמיר סך של 2,800 דונם של אדמות גומי לאדמות אזור תעשייה, וכ-1,150 דונם לאדמות אזור עירוניות ולשימושים אחרים. בינתיים, למטע הגומי דונג פו יש פוטנציאל להמיר אדמות גומי לשימוש תעשייתי בעת הרחבת פרויקט דונג פו הצפוני ל-317 דונם ופרויקט דונג פו הדרומי ל-480 דונם.

בינתיים, חברת Dak Lak Rubber Investment נהנית בעיקר מהפריחה של תעשיית הגומי הטבעי, ובכך מגדילה את שוויה. באופן ספציפי, עם עלייה של 33.6% במחיר בין ה-13 בינואר ל-4 במרץ, מ-11,900 דונג וייט ל-15,900 דונג וייט למניה, מניות DRI נסחרות כעת לפי שווי P/E של פי 10.69, גבוה מהתקופה הרגילה של פי 6.25 עד פי 6.8 בשנים 2021-2022, ושווי P/B של פי 1.99, גבוה מהתקופה הרגילה של פי 0.49 עד פי 1.25 בשנים 2016-2022.

בהתחשב בכך שהשוויים כבר אינם נמוכים, מובן שלאחר הזינוק הראשוני בתחילת השנה, מניות DRI הראו סימני התייצבות סביב 15,700 - 16,700 דונג וייט למניה במשך יותר משבוע. במקביל, מספר מנהלים ובעלי מניות גדולים הראו כוונות למכור כמויות גדולות של מניות.

באופן ספציפי, גב' נגוין טי האי, סגנית המנהלת הכללית של Dak Lak Rubber Investment, נרשמה למכירת כל 175,000 מניות DRI, המהוות 0.24% מהון החברה, בין ה-25 בפברואר ל-26 במרץ; מר בוי קוואנג נין, סגן יו"ר מועצת המנהלים וחבר בלתי תלוי בדירקטוריון, נרשמה למכירת כל 150,000 מניות DRI, המהוות 0.2% מהון החברה, בין ה-25 בפברואר ל-20 במרץ.

באופן ספציפי, חברת האם של חברת Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRG) נרשמה גם היא למכור 18.19 מיליון מניות DRI כדי להפחית את אחזקתה מ-60.84% ​​מהון החברה ל-36%. העסקה תתבצע בין ה-3 בפברואר ל-4 במרץ (תוצאות ההנפקה טרם פורסמו). אם מכירת ההשקעות תצליח, Dak Lak Rubber לא תהיה עוד בעלת המניות בחברת האם של Dak Lak Rubber Investment, ותשנה את שיטת החשבונאות מהשקעה בחברת בת להשקעה בחברה קשורה.

קושי במשיכת עובדים.

חברת Dak Lak Rubber Investment פועלת בעיקר בתחומי הדבקה, עיבוד וגידול עצי פרי של גומי. החברה מנהלת מטעי גומי בשני מחוזות (לאוס), צ'מפסק וסאלאוואל, באמצעות חברת הבת שלה, המשתרעים על שטח כולל של 10,186.6 דונם. התפוקה של מטעי הגומי של החברה אינה גבוהה עקב ניטעתם של העצים באזורים המושפעים לעתים קרובות מסופות טורנדו, מה שגורם נזק משמעותי לעצים.

עם כ-86% משטח מטעי הגומי הכולל של Dak Lak Rubber Investment שנשתלו בין השנים 2005 ו-2008, וגילם הממוצע של העצים נע בין 17 ל-20 שנים, מטעי הגומי של החברה ימשיכו להניב תפוקה גבוהה בשנים הקרובות. עם זאת, בטווח הארוך, במהלך 5-7 השנים הבאות, החברה תעמוד בפני לחץ לשתול ולטפל בעצים חדשים ככל שהם מזדקנים, התפוקה יורדת ועלויות ההשקעה החדשות יעלו.

לפי חברת פו הונג ניירות ערך, למרות שעצי הגומי נמצאים בשלבי קציר, חברת דאק לק רומברי אינווסטמנט מתמודדת עם קשיים עקב מחסור בכוח אדם, והמטבע הלאוזי יורד בערכו בהתמדה, מה שמוביל את העובדים כאן לנוטה לעבור לעבוד בתאילנד. לכן, שמירה על כוח אדם במטע הגומי של החברה מתגלה כמאתגרת.

כדי לטפל בבעיית העבודה, חברת Dak Lak Rubber Investment שיתפה את תוכניותיה לשלם לעובדים בדולר אמריקאי, לספק בונוסים משמעותיים ולשפר את תנאי חייהם. עם זאת, עם התחזקות הדולר האמריקאי בתחילת 2025, הסיכונים לחברה ממשיכים לעלות בנוגע לפיחות המטבע המקומי בלאוס וסוגיית שימור העובדים.

מקור: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truc-thach-thuc-lon-d251254.html