על פי KBSV, עד סוף שנת 2025, חברת גידול בקר חלב מוק צ'או (MCM) תכריז על האסטרטגיה שלה לפיתוח המותג Moc Chau Creamery (MCC), תוך מיצובו בפלח היוקרה וחיבורו לסיפור מורשת החלב בן כמעט 70 השנים באזור הצפון מערב.
בהתאם לכך, MCM השקיעה רבות בתדמית, בעיצוב ובסיפור המותג שלה, ומצפה לתרום 30%-40% מהכנסות החלב הממותג עד שנת 2028 ולהפוך בהדרגה לקו המוצרים המוביל של MCM.
KBSV ממליצה לקנות מניות MCM (תמונה להמחשה).
ברבעון הראשון של 2026, הכנסותיה ורווחיה לאחר מס של MCM הגיעו ל-742 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 25.4%) ול-80 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 68%), בהתאמה. מגזר החלב הממותג היה הגורם העיקרי, עם עלייה של 26% בהכנסות, בעוד שהכנסות החלב הגולמי (שנמכר ל-VNM) גדלו ב-9%.
הודות לשינוי המבנה לכיוון מוצרי חלב ממותגים, שולי הרווח הגולמי של MCM השתפרו ב-400 נקודות בסיס בהשוואה לרבעון הראשון של 2025.
על פי KBSV, חוות החלב החדשה, עם קיבולת של 4,000 פרות, תחל לפעול ברבעון השני של 2026, וצפויה לספק 20,000 טון חלב נוספים בשנה, עלייה של 25% בהשוואה לקנה המידה הקיים, ותשרת בעיקר את קו המוצרים החדש של מחלבת מוק צ'או.
KBSV מעריכה כי החווה תפעל בקיבולת עדר מקסימלית עד 2028-2029.
MCM צופה להרחיב את כיסוי ערוצי ההפצה שלה בכ-5,000 נקודות מכירה חדשות (עלייה של 8%) בשנת 2026, תוך התמקדות בערוצים מודרניים ובאזור הדרום. זהו השוק המבטיח ביותר עם ביקוש צרכני גבוה, דינמיות והעדפה למוצרים חדשים.
KBSV משתמשת בשתי שיטות הערכה: FCFF והשוואה עם יחס PE יעד של פי 12, המוחל על הרווח למניה הצפוי לשנת 2026. אנו ממליצים לרכוש מניות MCM במחיר יעד של 35,700 דונג וייט למניה, המייצגות פוטנציאל עלייה של 24%.
מקור: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-mcm-duoc-kbsv-khuyen-nghi-mua-169260525063101872.htm
תגובה (0)