מה תהיה מגמת הריבית?

מאז תחילת הרבעון הרביעי, ריביות הפיקדונות של VND עלו בחדות, מה שהוביל לחששות כי גם ריביות ההלוואות יעלו, דבר שישפיע על הלווים.

גל של עליות ריבית

במעקב אחר שוק הכספים מתחילת הרבעון הרביעי, ובמיוחד בשלושת השבועות האחרונים, ניכרת תנודתיות חדה בריביות. במחצית הראשונה של דצמבר, ריבית ההלוואות הליליות בשוק הבין-בנקאי עלתה בשלב מסוים ל-7.5% לשנה.

תמונה להמחשה.

עד ה-22 בדצמבר, לפחות 25 בנקים התאימו את ריביות הפיקדונות שלהם כלפי מעלה בהשוואה לתחילת החודש. חלק מהבנקים אף העלו את ריביות החיסכון פעמיים בשבוע אחד.

מובילים את גל העלאות הריבית הם בנקים קטנים יותר, עם סדרה של תוכניות קידום מכירות ללקוחות פרטיים. לדוגמה, בנק המניות המסחרי An Binh (ABBank) הוסיף 1.2% לריבית הרשומה לתקופות של 6 ו-12 חודשים, מה שהביא את הריבית לתקופות אלו ל-6.7-6.8% לשנה.

החל מ-17 בדצמבר ועד אמצע ינואר 2026, בנק וייט קפיטל מסחרי (BVBank) מציע ריבית נוספת של 0.5% על הריבית הרשומה עבור הפקדות שבוצעו בדלפק או באינטרנט לתקופות של 6 עד 18 חודשים, מה שמעלה את הריבית בפועל ל-6.8% לשנה. באופן דומה, הבנק הלאומי המסחרי (NCB) מוסיף עד 1.4% לשנה לריבית עבור הפקדות חיסכון מקוונות של חודש אחד או יותר, ללא צורך בסכום הפקדה גדול או להיות לקוח גדול.

לפיכך, שיעורי הריבית על פיקדונות לתקופות של פחות מ-6 חודשים בבנקים מסחריים קטנים ובינוניים עלו לתקרה של 4.75% לשנה. בינתיים, שיעורי הריבית לטווחים בינוניים וארוך (6-12 חודשים) נעים בדרך כלל בטווח של 6-7% לשנה. בהתאם לתקופה, ריבית הפיקדונות הממוצעת בבנקים מסחריים עלתה ב-0.5-1.4% בהשוואה לתחילת השנה.

שלא כמו בעבר, ארבעת הבנקים הגדולים, כולל הבנק לפיתוח חקלאי וכפרי של וייטנאם ( Agribank ), הבנק לפיתוח והשקעות של וייטנאם (BIDV), הבנק לסחר חוץ של וייטנאם (Vietcombank) והבנק המסחרי המשותף של וייטנאם לתעשייה ומסחר (VietinBank), גם הם העלו את שיעורי הריבית על פיקדונות ב-0.5% לשנה על פני מועדי פירעון שונים. עם זאת, העלאת הריביות על ידי בנקים גדולים אלה סייעה "לקרר" את השוק הפתוח, והורידה את שיעור הריבית על פיקדונות בשוק זה ל-4.6% לשנה.

באופן ספציפי, לטווח של חודש אחד, VietinBank, Vietcombank ו- BIDV העלו את הריבית מ-1.6% ל-2.1% לשנה (עלייה של 0.5%), בעוד ש-Agribank העלה את הריבית מ-2.1% ל-2.4% לשנה. לטווח של 3 חודשים, VietinBank, Vietcombank ו-BIDV העלו את הריבית מ-1.9% ל-2.4% לשנה; לעומת זאת, Agribank העלה את הריבית מ-2.4% ל-2.7% לשנה.

בטווח של 6 חודשים, ריביות החיסכון בשלושת הבנקים הגדולים (VietinBank, Vietcombank , BIDV) עלו כולן מכ-2.9-3% ל-3.5% בשנה; Agribank המשיך להוביל עם 3.8% בשנה. בטווח של 9 חודשים נצפו מגמות דומות, כאשר שלושת הבנקים המובילים עלו מ-2.9-3% ל-3.5% בשנה, בעוד ש-Agribank העלה מ-3.5% ל-3.8% בשנה. ריביות החסכון לטווח של 12 חודשים בארבעת הבנקים הגדולים עלו מ-4.6-4.7% ל-5.2% בשנה.

הלחץ להעלות את שיעורי הריבית על הפיקדונות הוא משמעותי למדי, וכתוצאה מכך שיעורי ריבית גבוהים יותר בהשוואה לאמצע השנה. עלייה זו בשיעורי הריבית על הפיקדונות הובילה גם לעלייה חדה בשיעורי הריבית על הלוואות. מספר בנקים מסחריים דיווחו כי שיעורי הריבית על הלוואות אישיות עבור הלוואות צרכניות הגיעו ל-14.5% בשנה, בעוד שהלוואות מובטחות כמו הלוואות נדל"ן עלו על 10% בשנה. רמה זו של שיעורי ריבית על הלוואות גרמה לעסקים לדאוג מהאפשרות שהריביות לא יפסיקו לעלות בשנת 2026.

מה יקרה עם הריביות?

לדברי מומחים, הסיבה העיקרית לעלייה המהירה בריביות היא הצמיחה החזקה והמתמשכת באשראי, בעוד שצמיחת הפיקדונות הייתה איטית יותר. בשנת 2025 לבדה, האשראי עשוי לגדול בכ-20%, בעוד שהפיקדונות צפויים לגדול רק בכ-15%. מצב זה הוביל ליחסי הלוואה-פיקדונות (LDR) גבוהים כלא עבור בנקים רבים.

יתר על כן, שיעורי הריבית הנמוכים על פיקדונות שנשמרו משנת 2023 ועד היום גרמו לאנשים רבים לעבור מחיסכון לאפיקי השקעה אחרים, מה שהביא ליציאה גדולה של כסף מהמערכת ופגע בנזילות.

על פי הערכת חברת Vietcap Securities Joint Stock Company, העלאת הריבית על ידי 4 הבנקים הגדולים אינה מפתיעה, שכן בנקים פרטיים כבר עשו זאת וגם הבנק הממלכתי של וייטנאם העלה את ריבית OMO ב-0.5%. מומחי Vietcap סבורים גם כי רמת הריבית הנוכחית נותרה תומכת בכלכלה וחוזים כי לחץ הנזילות במערכת ייחלש בהדרגה החל ממרץ 2026, לאחר חגיגות ראש השנה הירחי, הודות למקורות הון נוספים כגון תשלומי השקעות ציבוריות וכספים החוזרים למערכת הבנקאית.

בתשובה לשאלה כיצד ייראו שיעורי הריבית בעתיד הקרוב, הכלכלן ד"ר נגוין דוק הואנג מאמין כי וייטנאם, שמטרתה צמיחה גבוהה, אינה יכולה להסתמך אך ורק על הון בנקאי, אלא צריכה לפתח בעוצמה את שוק ההון שלה. המאמצים לשדרג את שוק המניות ואת דירוג האשראי הלאומי יפתחו הזדמנויות טובות יותר לעסקים לגייס הון בינלאומי, ובכך יסייעו להחזיר את שיעורי הריבית לרמה מאוזנת.

רבים צופים גם כי שיעורי הריבית על פיקדונות עשויים להמשיך ולעלות בחודשים הראשונים של 2026 עקב ביקוש מוגבר להון לפני ואחרי ראש השנה הירחי 2026. עם זאת, לאחר מכן, שיעורי הריבית עשויים להתקרר, וההערכה היא כי רמת הריבית הכוללת בשנת 2026 תעלה בכ-0.5-1%.

למרות ששיעורי הריבית מראים סימנים של עלייה, נזילות המערכת תשתפר. במקביל, פיקדונות בנקאיים עשויים להתמודד עם פחות תחרות מכיוון שסוגי נכסים כמו זהב, מניות ונדל"ן נמצאים כולם במחירים גבוהים, מה שיגרום לאנשים לשקול לחזור לחשבונות חיסכון.

מקור: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html