הדולר האמריקאי ירד בשבוע השני ברציפות.

הדולר האמריקאי סגר את שבוע המסחר במינוס, שבוע שני ברציפות של ירידה.

דולר אמריקאי. צילום: THX/TTXVN

המעבר ההדרגתי של הון ממקלטים בטוחים על ידי משקיעים, המונע על ידי אופטימיות זהירה לגבי הפסקת אש בין ארה"ב לאיראן, בשילוב עם עליות שיא בשוק המניות האמריקאי, הפעיל לחץ משמעותי על הדולר.

בסגירת המסחר ב-8 במאי, מדד הדולר האמריקאי - מדד לחוזקו של הדולר מול סל של שישה מטבעות עיקריים - ירד ב-0.4% ל-97.877, כמעט והגיע לשפל שנרשם רגע לפני פרוץ הלחימה. בסך הכל, במהלך השבוע, המדד ירד ב-0.3%.

ההאטה בדולר האמריקאי סיפקה מומנטום לעלייה במספר מטבעות עיקריים. באופן ספציפי, האירו עלה ב-0.5% ל-1.1780 דולר לאירו. גם הלירה הבריטית עלתה במעט ב-0.6% ל-1.3626 דולר לפאונד. באופן דומה, הין היפני התאושש מעט ל-156.695 ין לדולר, כשהוא נהנה מירידת תשואות האג"ח האמריקאיות ואזהרות מתמשכות מפני התערבות מצד פקידים יפניים.

הגורם העיקרי לירידת הדולר הוא השינוי בביקוש לנכסים מסוכנים הקשורים למוקד המזרח התיכון. שוק המטבעות אופטימי, שכן הפסקת האש השברירית בין ארה"ב לאיראן נותרה בתוקף. ארה"ב הציעה פתיחה מדורגת של מיצרי הורמוז והסרת המצור על נמלי איראן, ובכך סלילת הדרך למשא ומתן עתידי בנושא גרעין.

עם זאת, המצב נותר רצוף סיכונים, שכן כלי תקשורת אזוריים דיווחו כי איראן זה עתה השתלטה על מכלית נפט, מה שגרם לפעולות תגמול צבאיות מצד ארה"ב נגד אתרי שיגור טילים של טהרן.

אנליסטים מאמינים שהשוק מהמר במידה רבה על האפשרות שמצרי הורמוז האסטרטגיים ייפתחו מחדש בקרוב. לדברי פאולה רודריגז-מסיו, אנליסטית נפט בחברת מחקר האנרגיה רייסטאד אנרג'י, ההכרזה על ההסכם תוריד מיד את מחירי החוזים העתידיים של הנפט. עם זאת, היא ציינה גם כי יידרשו שישה עד שמונה שבועות עד שזרימת הנפט הגולמי העולמית תחזור למסלולה המלא עקב המאפיינים הספציפיים של שוק הספנות.

בינתיים, פאבל מולצ'נוב, מומחה בחברת השירותים הפיננסיים ריימונד ג'יימס, צופה שאפילו הסכם חלקי יספיק כדי שהתנועה דרך מצר הורמוז תחזור בהדרגה לשגרה. אם מגמת הירידה תימשך, מחירי הדלק הקמעונאיים בארה"ב עלולים להתקרר בשבוע-שבועיים הקרובים.

השיבוש בתעבורה דרך נתיב הורמוז הביא את מחירי הנפט הגולמי מסוג ברנט לרמתם הגבוהה ביותר מאז מרץ 2022 בשבוע שעבר, מה שאילץ בתי זיקוק ברחבי העולם לשאוב בבהלה נפט מעתודותיהם כדי לפצות על הגירעון.

דו"ח שפורסם ב-6 במאי על ידי סוכנות המידע לאנרגיה של ארה"ב (EIA) הראה כי מלאי הנפט הגולמי והדלק בארה"ב המשיך לרדת בשבוע שעבר. באופן ספציפי, מלאי הנפט הגולמי בארה"ב ירד ב-2.3 מיליון חביות ל-457.2 מיליון חביות, נמוך מהירידה של 3.3 מיליון חביות שצפו מומחים.

בינתיים, חדשות בנוגע לסכסוך בין רוסיה לאוקראינה לא השפיעו באופן משמעותי על השוק. בפוסט שפורסם ב-8 במאי בפלטפורמת המדיה החברתית Truth Social, הודיע ​​נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כי אוקראינה ורוסיה הסכימו על הפסקת אש בת שלושה ימים החל מה-9 במאי.

מלבד גורמים גיאופוליטיים , גם התמונה המקרו-כלכלית של הכלכלה האמריקאית שולחת אותות מעורבים. דו"ח של משרד העבודה האמריקאי הראה כי הכלכלה יצרה 115,000 משרות חדשות באפריל 2026, עלייה משמעותית בתחזית של 65,000 משרות. גם שיעור האבטלה נותר יציב על 4.3%. עם זאת, קצב הצמיחה של השכר הממוצע לשעה היה נמוך מהצפוי.

פיסת מידע ראויה לציון נוספת היא שמדד אמון הצרכנים בארה"ב לחודש מאי, שנבדק על ידי אוניברסיטת מישיגן, צנח באופן בלתי צפוי לשפל של כל הזמנים של 48.2, בעוד שציפיות האינפלציה לשנה הבאה התקררו ל-4.5%.

השילוב של נתוני הוצאות צרכנים חלשים והגעה לשיא של כל הזמנים של מדד S&P 500 הפחית משמעותית את הביקוש להחזקת מזומן בדולר האמריקאי. אנליסטים בקבוצת Ballinger מאמינים כי התנודתיות בנתוני התעסוקה בחודשים האחרונים תגרום לשוק להקדיש פחות תשומת לב לדו"ח בודד. בסך הכל, מגמות מקרו-כלכליות ממשיכות לחזק את התרחיש לפיו הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) יישאר לא פעיל בעתיד הקרוב.

ב-6 במאי, נשיא הפד של שיקגו, אוסטן גולסבי, הזהיר כי ציפיות אופטימיות מדי לגבי פריחה המונעת על ידי בינה מלאכותית (AI) עלולות לגרום להתחממות יתר של הכלכלה האמריקאית, מה שיאלץ את הפד להעלות את הריבית במקום להוריד אותה.

בכנס שאורגן על ידי מכון מילקן, אמר גולסבי שאם עסקים וצרכנים יגדילו את ההשקעות וההוצאות לפני שהפריון ישתפר באמת הודות לבינה מלאכותית, הלחץ האינפלציוני עלול לעלות. הוא אמר, "בתרחיש זה, ייתכן שהפד לא בהכרח יצטרך להוריד את הריבית. להיפך, ייתכן שהפד יצטרך להעלות את הריבית."

לדברי גולסבי, אם הבינה המלאכותית באמת תעמוד בהבטחותיה, הטכנולוגיה עשויה לעזור לכלכלה להתעשר. עם זאת, הוא מאמין שעדיין יש צורך בזהירות, וכי יש צורך בניטור צמוד של המצב.

העלייה בפריון העבודה המונעת על ידי בינה מלאכותית והסבירות שמגמה זו תימשך הופכות לנושא מרכזי לוויכוח בקרב קובעי מדיניות ושווקים פיננסיים. יש הטוענים כי לקחים משנות ה-90 מראים שצמיחה מהירה יותר של הפריון יכולה לסייע בהורדת הריבית על ידי הפחתת האינפלציה. קווין וורש, שיהפוך בקרוב ליו"ר הפד החדש, מאמין שבינה מלאכותית תגביר את הפריון בצורה כה חזקה עד שתוריד את האינפלציה, ותיצור תנאים לפד להוריד את הריבית.

בינתיים, בכירים בבנק המרכזי האירופי (ECB) הזהירו שוב ושוב בשבוע האחרון מפני הסיכון לאינפלציה אם מיצרי הורמוז יישאר חסומים. ראשי המוסד הצהירו כי יהיה צורך להדק את המדיניות המוניטרית אם זעזוע מחירי האנרגיה יתפשט, ויאיים על יציבות המחירים בטווח הבינוני.

פיטר קזימיר, נגיד הבנק המרכזי של סלובקיה ותומך במדיניות מוניטרית הדוקה, טען במאמר מערכת ב-4 במאי כי העלאת ריבית ביוני 2026 היא "כמעט בלתי נמנעת".

מר קזימיר טען כי על הבנק המרכזי האירופי להתכונן לתקופה ממושכת של עליות מחירים נרחבות, בליווי צמיחה חלשה משמעותית ברחבי גוש האירו. נשיא הבנק המרכזי הגרמני, יואכים נגל, תמך גם הוא בדעה זו, וקבע כי צעד כזה יהיה הכרחי אם תחזית האינפלציה והצמיחה הכלכלית לא תשתפר משמעותית.

הצהרות חזקות אלו גרמו לשווקים לתמחר סיכוי של 79% שה-ECB יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס בפגישתו ביוני, ובכך יחזק עוד יותר את האירו.

מקור: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-sut-giam-tuan-thu-hai-lien-tiep-20260509110402064.htm