שוק הסחורות העולמי רשם ביצועים מעורבים במהלך יום המסחר ב-10 ביוני. בסגירת המסחר, מדד MXV עלה ב-0.2% ל-2,722 נקודות.
ראוי לציין כי זרימת ההשקעות בבורסת הסחורות של וייטנאם (MXV) הראה שינוי חזק לכיוון חומרי גלם תעשייתיים, כאשר ערך המסחר בקבוצה זו גדל ביותר מ-25% בהשוואה למסחר הקודם. קפה המשיך להיות מוקד תשומת הלב של המשקיעים, והיווה כ-90% מסך ערך המסחר של הקבוצה.
אינדקס MXV. מקור: MXV
על פי מערכת המסחר של MXV, חוזי קפה ממשיכים למשוך זרימות הון חזקות על רקע מידע סותר בשוק בנוגע לסיכויי האספקה. מצד אחד, המלאים בבורסות הבינלאומיות נותרו נמוכים, בעוד שמצד שני, השוק עדיין צופה יבול גדול בברזיל בעונה הבאה.
נתונים שעודכנו ב-10 ביוני מראים כי מלאי קפה ערביקה מוסמך בבורסת ICE המשיך לרדת בכמעט 7,200 שקיות בהשוואה למסחר הקודם, וירד לכ-402,700 שקיות, הרמה הנמוכה ביותר מזה כמעט 6 חודשים. בהשוואה לתקופה המקבילה בשנים קודמות, המלאי הנוכחי הוא רק כמחצית ממה שיהיה ב-2024 וב-2025. אפילו ב-2023 - תקופה בה השוק הושפע קשות ממזג אוויר קשה - מלאי הערביקה עדיין היה גבוה בכ-37% ממה שהוא כעת.
עבור רובוסטה, למרות שרמות המלאי של מוצרי ICE עלו מעט ל-3,713 מנות, נתון זה נותר קרוב לנקודה הנמוכה ביותר שלו בשנתיים האחרונות.
לפי MXV, המשך הצמצום המלאים מהווה גורם תומך משמעותי לשוק הקפה בטווח הקצר. בסגירת המסחר ב-10 ביוני, מחיר החוזים העתידיים על קפה ערביקה למשלוח ביולי עלה ב-1.64% ל-5,476 דולר לטון. בינתיים, מחיר קפה הרובוסטה לאותה תקופת אספקה עלה ב-1.85% ל-3,354 דולר לטון.
מלבד רמות המלאי, השוק מקבל תמיכה גם מהירידה הממושכת ביצוא מברזיל. על פי הנתונים האחרונים, יצוא הקפה של המדינה בחודש מאי הגיע לכ-155,600 טון בלבד, ירידה של 8.6% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בסך הכל, ב-11 החודשים הראשונים של שנת היבול 2025-2026, היצוא ירד בכ-20%.
יצוא הקפה של ברזיל. מקור: MXV
בנוגע למזג האוויר, הקציר בברזיל מתקדם בצורה חלקה יחסית הודות לתנאים היבשים בתחילת יוני. עם זאת, מגדלים רבים מתחילים להביע חששות לגבי גודל פולי הקפה, במיוחד באזור הדרומי של מינאס ז'ראיס ובאזור מוג'יאנה פאוליסטה. זה מגביל במידה מסוימת את לחץ המכירה בשוק.
לפי חבר מסחר ב-MXV, העלייה החדה בנזילות בעוד שמחירי הקפה התאוששו רק במעט, מצביעה על כך שהשוק עדיין בתהליך של הערכה מחודשת של תחזית ההיצע והביקוש לשנת היבול החדשה. לאחר שבועות רצופים של לחץ מחירים כלפי מטה, המשקיעים מתמקדים כעת בניטור קצב הקציר בברזיל, רמות המלאי של ICE, והפוטנציאל להיצע חדש במחצית השנייה של השנה כדי לקבוע את המגמה הבאה של השוק.
אף על פי כן, בטווח הבינוני והארוך, תחזית ההיצע נותרה גורם שעלול להפעיל לחץ על מחירי הקפה בעולם. ארגוני אנליטיקה רבים צופים כיום כי יבול היבול החדש של ברזיל עשוי להגיע לרמות גבוהות מאוד, ובכך להביא את היצוא בתקופה שבין יולי 2026 ליוני 2027 לכ-50 מיליון שקיות, עלייה של יותר מ-30% בהשוואה לשנת היבול הנוכחית.
היצע מוגבל תומך בהתאוששות מחירי הקפה בעולם.
בשוק המקומי, מחירי הקפה היום, 11 ביוני 2026, נעו סביב 84,300 - 84,800 דונג וייטנאמי במחוזות הרמות המרכזיות. מסחר הקפה בווייטנאם השבוע היה שקט עקב היצע מצומצם יותר ויותר וביקוש חלש. פיזור לא אחיד של כמות המשקעים באזורי גידול הקפה העלה חששות לגבי היבולים בשנת היבול הקרובה. בנוסף, יצוא הקפה צפוי לעלות במידה מתונה, בעוד הצריכה המקומית ממשיכה לגדול.
מומחים רבים מאמינים כי השוק נמצא כעת בשלב של חיפוש אחר שיווי משקל חדש לאחר סדרה של תנודות חדות מסוף מאי ועד עכשיו. בטווח הקצר, מחירי הקפה עשויים לנוע בטווח של 84,000 - 85,500 דונג וייט לק"ג. המגמה הבאה תהיה תלויה במידה רבה בהתפתחויות במחירי הרובוסטה העולמיים, בביקוש היבוא משווקי צריכה מרכזיים ובמצב האספקה העולמי.
אף על פי כן, התחזית ארוכת הטווח לתעשיית הקפה של וייטנאם נותרה חיובית. משרד החקלאות האמריקאי (USDA) צופה כי הייצור לשנת היבול 2026-2027 יגדל ל-32.5 מיליון שקיות, כתוצאה ממחירים גבוהים בתקופה הקודמת. בנוסף לצמיחה מתמשכת ביצוא, הגדלת הצריכה המקומית מספקת גם דחיפה נוספת לתעשייה.
מקור: https://congthuong.vn/gia-ca-phe-the-gioi-dong-loat-tang-460834.html
