שיעורי הריבית יתקררו בקרוב.

בעוד שריבית הפיקדונות עולה במהירות, צפויה ריבית ההלוואות להתייצב ויהיה ניתנת לניהול בקלות רבה יותר.

בתחילת 2026, ריביות החיסכון בבנקים מסחריים נותרו בדרך כלל מעל 7% לשנה לתקופות של 6 חודשים או יותר. על פי הנתונים הסטטיסטיים האחרונים של איגוד הבנקאות הוייטנאמי (VNBA), ריביות על פיקדונות ל-6-12 חודשים בבנקים מסוימים עשויות להגיע ל-7.5% - 8.1% לשנה, עלייה של כ-0.47 - 0.6 נקודות אחוז בהשוואה לבעבר.

עדיין לא משהו לדאוג לגביו?

לפי VNBA, העלייה האחרונה בריביות על פיקדונות נבעה בעיקר מבנקים מסחריים פרטיים, במיוחד מבנקים קטנים ובינוניים כמו Bac A Bank, ABBank, KienlongBank, GPBank, PVcomBank, BaoVietBank, Saigonbank, VCBNeo, MBV, PGBank…

מגמה זו החלה להתפשט לבנקים מסחריים בבעלות המדינה, כאשר Vietcombank, VietinBank, BIDV ו- Agribank העלו בו זמנית את שיעורי הריבית על פיקדונות בעד כ-0.6 נקודות אחוז בהשוואה לבעבר, מה שהעלה את שיעורי הריבית על פיקדונות לטווח ארוך ליותר מ-5% בשנה. זוהי הפעם הראשונה מזה כשנתיים שבנקים מסחריים בבעלות המדינה העלו את הריביות.

מגמת העלייה בריביות הפיקדונות החלה בסוף אוקטובר ומאז דחפה משמעותית את רמת הריבית הכוללת. על פי הנתונים הסטטיסטיים האחרונים של חברת ניירות הערך Vietcap, בנקים רבים מציעים ריביות פיקדונות העומדות בתקרת הפיקוח של הבנק המרכזי של וייטנאם, העומדת על 4.75% לשנה, לתקופות קצרות טווח מתחת ל-6 חודשים, כגון TPBank, VPBank, Sacombank, Techcombank ו-VIB. בנקים רבים אחרים, כגון NCB, ABBank, Sacombank, LPBank ו-Cake by VPBank, מחזקים את מדיניות העדפה שלהם, ומוסיפים ריביות של עד 1-1.5 נקודות אחוז.

מומחים צופים כי מגמת העלייה בריביות הפיקדונות תתמתן לפני ראש השנה הירחית. צילום: DUY PHÚ

הלחץ של עליית ריביות הקלט הוביל גם לכך שריביות ההלוואות אינן נמוכות עוד כבעבר. בנקים רבים לא רק הודיעו על הפסקת ריביות ההלוואות המועדפות, אלא גם התאימו את ריביות ההלוואות כלפי מעלה לתקופות מסוימות. קצין אשראי בסניף Vietcombank בהו צ'י מין סיטי אמר כי הריבית על משכנתאות בבנק זה עומדת כעת על 7.9% לשנה קבועה לששת החודשים הראשונים, ו-8.6% לשנה קבועה ל-12 החודשים הראשונים, עלייה של 0.3 נקודות אחוז בהשוואה לתחילת דצמבר.

לדברי מומחים בחברת ניירות הערך Vietcap, אין זה מפתיע שבנקים גדולים ובנקים מסחריים בבעלות המדינה מעלים גם הם את שיעורי הריבית על הפיקדונות. לאחר ההתאמה, שיעור הריבית על הפיקדונות ל-12 חודשים של קבוצת הבנקים המסחריים בבעלות המדינה עלה ל-5.2%, עדיין נמוך מהרמה הנמוכה ביותר במהלך המגפה ונמוך בכ-1.6 נקודות אחוז מהרמה שלפני COVID-19. ממצא זה מראה שרמת הריבית עדיין תומכת בכלכלה.

ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה פיננסי ובנקאי, צופה כי מגמת העלייה בריביות הפיקדונות תימשך לפחות עד ראש השנה הירחית בשנת 2026. סטטיסטיקות מראות כי צמיחת האשראי היא בדרך כלל בערך כפולה מקצב צמיחת התמ"ג. "בשנת 2026, צמיחת האשראי צפויה להיות גבוהה אף יותר אם רוצים להשיג את המטרה של צמיחת תמ"ג דו-ספרתית. כאשר האשראי יעלה בחדות, הבנקים ייאלצו להתחרות על גיוס הון, מה שיוביל ללחץ מתמשך כלפי מעלה על הריביות. לאחר ראש השנה הירחית, כאשר הכלכלה תיכנס למחזור מאופק יותר, הריביות עשויות להתקרר בהדרגה", ניתח ד"ר הייאו.

הציפיות הן כי הריבית על המדיניות תישאר ללא שינוי.

על פי נתוני הבנק הממלכתי של וייטנאם, נכון ל-24 בדצמבר 2025, האשראי הנפרע לכלכלה הגיע ליותר מ-18.4 מיליון מיליארד וייטנאם דונג, עלייה של 17.87% בהשוואה לסוף 2024. למרות צמיחת האשראי הגבוהה ביותר מזה שנים רבות, סגן נגיד הבנק הממלכתי של וייטנאם, פאם טאנה הא, אישר כי שיעורי הריבית על ההלוואות נותרו יציבים. נכון ל-30 בנובמבר 2025, שיעור הריבית הממוצע על ההלוואות לעסקאות חדשות של בנקים מסחריים הוא 6.96% לשנה, שווה ערך לסוף 2024.

סגן הנגיד פאם טאנה הא הודיע ​​כי מתחילת 2025 ועד היום, הבנק המרכזי של וייטנאם המשיך לשמור על אותן ריביות מדיניות כדי ליצור תנאים למוסדות אשראי גישה להון בעלויות נמוכות, ובכך לתרום לתמיכה בכלכלה. הבנק המרכזי של וייטנאם גם מורה באופן קבוע לבנקים ולמוסדות אשראי להמשיך ולהפחית את עלויות התפעול כדי להוריד את ריביות ההלוואות.

בתחזית האחרונה שלה, מחלקת המחקר הכלכלי והשוק הגלובלי של בנק UOB (סינגפור) ציינה כי שער החליפין נשלט בשנה שעברה הודות לשמירה על ריבית המדיניות של הבנק הממלכתי של וייטנאם על 4.5% לאורך כל השנה והתערבויות בזמן במט"ח כדי למזער תנודות חדות. "יחד עם תחזית הצמיחה החיובית לשנת 2026 ולחץ הפיחות המתמשך של ה-VND, אנו צופים כי בנק הממלכתי של וייטנאם ישמור על ריבית המימון מחדש על 4.5%", הצהיר מומחה UOB.

הכלכלן ד"ר קאן ואן לוק הדגיש כי המדיניות המוניטרית תמשיך למלא תפקיד מרכזי בתמיכה ביעדים כלכליים מרכזיים בשנת 2026. לכן, שיעורי הריבית בשנת 2026 עשויים להישאר נמוכים כדי לתמוך בצמיחה. בפרט, הלחץ על שער החליפין דולר/וייטנאם הולך ופוחת, שכן הפדרל ריזרב האמריקאי (FED) קיצץ את הריבית שלוש פעמים בשנת 2025 ומתכנן להמשיך לקצץ את הריבית בשנת 2026, מה שנותן לבנק המדינה של וייטנאם יותר מרחב תמרון במדיניות המוניטרית.

מר וו בין מין - מנהל עסקי הון ושוקי כספים, יחידת שירותי שוקי הון וניירות ערך, HSBC וייטנאם - מצפה גם הוא שבנק המדינה של וייטנאם ימשיך לשמור על יציבות הריבית.

לדבריו, בהקשר של יעד צמיחה כלכלית גבוה לשנת 2026, הישארות האינפלציה מתחת ליעד תאפשר לריבית ה-VND הבין-בנקאית הממוצעת לחזור למגמה יציבה יותר בעתיד הקרוב. "לא סביר שיהיה צורך לשנות את ריבית המדיניות אם האינדיקטורים הכלכליים המרכזיים יישארו יציבים. פעולות שוק פתוח (OMO) וכלי מדיניות חדשים כמו עסקאות החלף של מטבעות ממשיכים למלא תפקיד מוביל בהכוונת שוק הכסף, ועוזרים לשלוט בנזילות ולהדריך את ציפיות הריבית. זה נחשב לנקודה חיובית, המשקפת מעבר לפעולות שוק פתוח יעילות וגמישות יותר", אמר מר מין.

תמיכה בעסקים בגישה להון.

לדברי מומחים רבים, ריביות ההלוואות לא עלו בחדות ואינן מהוות סיבה לדאגה; מה שחשוב הוא גישה להון, במיוחד עבור עסקים קטנים ובינוניים (SMEs). בפורום הכלכלי הרביעי של וייטנאם 2025 שאורגן לאחרונה על ידי העיתון Nguoi Lao Dong, מר לה טאן טאן, סגן מנהל מחלקת התעשייה והמסחר של העיר קאן טו, הצהיר כי למרות שריביות ירדו, תנאי ההלוואה וקריטריוני הגישה לאשראי עדיין לא יעילים, מה שגורם לקשיים לעסקים. "יש צורך להסיר צווארי בקבוק באשראי עבור עסקים קטנים ובינוניים על ידי פישוט תנאי ההלוואה, הרחבת ערבויות אשראי וחיזוק תפקידן של מדיניות וקרנות ערבות אשראי ברמה המקומית", אמר מר טאן.

ד"ר טראן קוואנג טאנג, מנהל המכון למחקר כלכלי וניהולי בהו צ'י מין סיטי, סבור גם הוא כי עסקים בהו צ'י מין סיטי מתמודדים כיום עם לחצים רבים. הקושי הגדול ביותר נותר הון. למרות שהריביות ירדו, הגישה לאשראי עדיין קשה משום שהבנקים זהירים יותר, במיוחד בסוף השנה.

מקור: https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm