פתחו את שסתום האשראי, קידמו צמיחה

עם יעד צמיחת אשראי של 16%, ההערכה היא שיותר מ-2.5 קוודריליון דונג וייטנאמי יוזרמו לכלכלה כדי לתמוך באופן פעיל ביעד צמיחת התמ"ג של מעל 8% בשנת 2025, שאושר על ידי הממשלה והאסיפה הלאומית.

לאחרונה, בנקים הציעו פתרונות רבים כדי לסייע לעסקים לגשת להון ביתר קלות. בתמונה: עובדים בחברת טקסטיל במחוז האי דואנג - צילום: נגוין חאן

עם זאת, מר דאו מין טו, סגן נגיד הבנק הממלכתי של וייטנאם (SBV), אישר כי ה-SBV נחוש לפעול מדיניות מוניטרית יש לו את המטרה הסופית של תמיכה צמיחה כלכלית. אם נעניק באופן פעיל הלוואות לאנשים הנכונים ונקדם מקורות הון וכן נבטיח את בטיחותו וחוסנו של הבנק, אַשׁרַאי יכול להגדיל עוד יותר. אבל איך להשתמש בהון ביעילות כדי לקדם צמיחה כלכלית?

עסקים עדיין "צמאים" להון

בשיחה עם טואי טרה, אמר מר נגוין פואוק הונג - סגן נשיא איגוד העסקים של הו צ'י מין סיטי - כי בשנים האחרונות המדינה פרסמה מדיניות חיובית רבה לתמיכה בהון, וסייעה לעסקים לגשת למקורות ההון הטובים ביותר.

בפרט, מדיניות ארגון החוב, שמירה על קבוצת החוב בהתאם לחוזר 06, סייעה לעסקים להקל על לחץ החוב, להשלים את תזרים המזומנים ולתרום באופן משמעותי לתהליך ההתאוששות והפיתוח. עם זאת, סקר שנערך לאחרונה על ידי האיגוד עם עסקים בהו צ'י מין סיטי מראה כי מצב העסקים עדיין מתמודד עם קשיים רבים.

לדברי מר הונג, עד 75% מהעסקים לא הצליחו לנקות לחלוטין את המלאי שלהם, ל-67% מהעסקים יש חובות שטרם נפרעו וקשים לגבייתם, 21% מהעסקים נאלצים לתכנן צמצום כוח האדם שלהם, ועד 50% מהעסקים ביקשו תמיכה באשראי והפחתת ריבית.

בינתיים, על פי האיגוד שוק האג"ח על פי איגוד העסקים של וייטנאם (VBMA), שווי האג"ח הקונצרניות שפג תוקפן בסוף 2024 עומד על כמעט 80,000 מיליארד דונג וסכום חוב האג"ח שיש לשלם בשנת 2025 מוערך ב-180,000 מיליארד דונג. חוזר 06, בתוקף עד סוף 2024, יצר לחץ שכן עסקים יצטרכו לפתע למשוך תזרים מזומנים.

בהתחשב במצבם הקשה של המפעלים ובחוסר היציבות של שוק היצוא, לדברי מר הונג, הבנק המרכזי של וייטנאם צריך לדרוש מהבנקים המסחריים לחלוק את הקשיים עם הקהילה על ידי קביעת "מרווח הריבית נטו" (NIM) לממוצע של 3%. זה מבטיח שהבנקים יהיו רווחיים, שלמפעלים יהיו ריביות הולמות על הלוואות, ויצירת סביבה עסקית תחרותית בריאה והוגנת בין התעשיות במשק.

"אנו ממליצים שמוסדות אשראי יגדילו את הגישה להון עבור עסקים, כגון פישוט הליכי הלוואות וייצוב סביבת העסקים." ריביות ההלוואה "ואשראי מבוסס תזרים מזומנים לעסקים עם תפוקה יציבה ותוכניות עסקיות ישימות", אמר מר הונג.

מר דונג טיאט אן - מייסד שותף של פרויקט NetZero Pallet - אמר כי פרויקטים של סטארט-אפים ירוקים מתמודדים עם קשיים בגישה להון עקב היעדר בטחונות ותזרים מזומנים לא יציב, למרות שהם זקוקים להון לייצור, מחקר ופיתוח והרחבת שוק.

"בנקים דורשים לעתים קרובות בטחונות, מה שמקשה על סטארט-אפים ללוות הון, בעוד שביקוש גדול בשוק, הזדמנויות יצוא גבוהות והצורך להאיץ את הפיתוח של פרויקטים ירוקים של סטארט-אפים דורשים מקורות הון גדולים", אמר מר טיאט אנה.

אבל צריך להזרים הון ליעד הנכון

מר טראן וייט אן - יו"ר מועצת המנהלים של חברת Nam Thai Son Import-Export Joint Stock Company - אמר כי מקורות אשראי חשובים מאוד לעסקים כדי לשרת את צרכי הייצור, העסק וצרכי היבוא-יצוא. לכן, יש להפנות את חלוקת ההון לתעשיות ממוקדות כגון טכנולוגיה, יבוא-יצוא, לוגיסטיקה, קמעונאות, סביבה וכו'.

במקביל, יש צורך ליצור מנגנונים פתוחים ונוחים לעסקים כדי שיוכלו לגשת בקלות למקורות אשראי מהבנקים באמצעות כלי בקרה שקופים. "המטרה היא שאלו שעומדים בסטנדרטים יזדקקו לתמיכה, שיסייעו לזרימת המזומנים להגיע במהירות, לא יאפשרו למשא ומתן או 'קבצנות', שכן הדבר יבזבז זמן ויפריע לזרימת ההון לשוק", אמר מר וייט אן.

בנוסף, מר וייט אן אמר גם כי בהקשר של מחויבותה של וייטנאם להפחתת פליטות פחמן, יש להעניק תמריצים לאשראי ירוק כדי לעודד עסקים בתחום זה לפתח, לשנות טכנולוגיה ולעמוד בתקני הפחתת פליטות.

לדברי מר נגוין קווק הונג - מזכיר כללי של האיגוד בנקים וייטנאמים, אם הם רוצים לצמוח, חייבים להשקיע ולשלוט באינפלציה. הדבר החשוב הוא שאם הם רוצים שהכלכלה תצמח באופן בר-קיימא, הכסף חייב להגיע למקום הנכון ולהיות בשימוש למטרה הנכונה.

בהתאם לכך, הון חייב לזרום לפרויקטים של השקעה ציבורית, הלוואות ייצור ועסקים, יצוא... אלה הם התחומים שיוצרים מקומות עבודה והכנסה לאנשים, מגרים ייצור, עסקים וסחר שוקק, ותורמים תרומה משמעותית לצמיחה כלכלית.

"ככל שפרויקטים מרכזיים של השקעה ציבורית ייושמו ביעילות, הם יקדמו את פיתוח תעשיות המלט, הברזל והפלדה... אבל ההון לפרויקטים של השקעה ציבורית גדול מאוד, ההון התקציבי יצטרך להיות הון ראשוני, יחד עם הלוואות זרות, הון מ..." "הנפקת אג"ח, הלוואות מבנקים... השתתפות", אמר מר הונג.

עם זאת, לדברי מר הונג, הון חייב להיות יעיל בכל מקום אליו הוא פונה, אך אשראי בנקאי לנדל"ן חייב להיות מבוקר בקפדנות. אסור להתמקד באשראי בנקאי בפרויקטים יוקרתיים של נדל"ן, אשר לאחר מכן נותרים בלתי גמורים, ובכך מבזבזים משאבים חברתיים.

מקורות אשראי בריבית נמוכה יהיו המשאבים עבור עסקים להרחבת הייצור - צילום: NGOC HIEN

ד"ר וו טרי טהאן, מנהל המכון לאסטרטגיית מותג ותחרותיות, אמר גם כי יש צורך ברפורמות מוסדיות חזקות כדי למשוך השקעות, הן מקומיות (במיוחד פרטיות) והן זרות. יש להאיץ את חלוקת הכספים בצורה חזקה יותר אך גם יעילה יותר מאשר השקעות ציבוריות, במיוחד בפיתוח תשתיות.

"בפרט, עבור פרויקטים של תשתית שמפגרים אחר לוח הזמנים, מקורות הון, כולל אשראי בנקאי, תקועים כאן בכמויות גדולות. לכן, הממשלה , המשרדים, הסניפים והרשויות המקומיות צריכים להתמקד בהסרת מכשולים כדי להשלים אותם במהירות ולהפעיל אותם. זהו גם משאב חשוב מאוד לצמיחה כלכלית", אמר מר טאנה.

מָקוֹר