יפן חווה עלייה בפעילות מיזוגים ורכישות.

בשנת 2024, יפן רשמה עסקאות מיזוגים ורכישות (M&A) בסכום כולל של למעלה מ-230 מיליארד דולר. פעילות זו צפויה להישאר תוססת בשנת 2025.

באופן ספציפי, בשנת 2024, פעילות מיזוגים ורכישות גדלה ב-44% משנה לשנה, והגיעה ליותר מ-230 מיליארד דולר, קצב הצמיחה הגבוה ביותר מאז 2018. מגמת מיזוגים ורכישות תוססת זו נבעה משינוי מהותי באסטרטגיות של עסקים יפניים, הודות לעתודות מזומנים רבות, חברות רבות עם תוצאות עסקיות טובות אך מוערכות בחסר, לחץ מצד משקיעים הנלחמים על זכויות בעלי המניות, וממתחרים גלובליים.

עסקאות בולטות כוללות: הפרטת Seven & i Holdings Co. (החברה האם של רשת חנויות הנוחות 7-Eleven) בשווי 57 מיליארד דולר כמתן נגד הצעת רכישה מצד Alimentation Couche-Tard Inc. (בעלת רשת Circle K), ודיונים בין הונדה לניסאן מוטור Co. ליצירת יצרנית הרכב השלישית בגודלה בעולם .

חברות יפניות הופכות לפרואקטיביות יותר לנוכח עניין מצד מתחרים ומשקיעים גלובליים - מקור: בלומברג

קרנות גידור כמו Elliott Investment Management ו-ValueAct Capital Partners ממלאות תפקיד מפתח בשינוי זה. הן מגדילות את פעילותן ביפן, ומתמקדות בחברות בעלות ערך נמוך אך בעלות ביצועים טובים. קרנות אלו מקבלות תמיכה ממשרד הכלכלה , המסחר והתעשייה של יפן, בעוד שמוסדות כמו בורסת טוקיו דוחפים גם הם לתשואות משופרות לבעלי המניות.

לפי בלומברג, יפן רשמה כמעט 150 קמפיינים של משקיעים אקטיביסטיים בשנת 2024, עלייה של 50% לעומת 2023. לדברי קניצ'י סקיגוצ'י, שותף במשרד עורכי הדין מורי חמאדה, לחץ זה מאלץ חברות לשקול הפרטה או מיזוגים עם מתחרים מקומיים. הוא צופה כי מספר עסקאות משמעותיות יתקיימו במחצית הראשונה של 2025, בשווי של מאות מיליונים עד מיליארדי דולרים.

לדברי טטסורו אוניטסוקה, שותף בחברת ההשקעות EQT AB, הפרטה הופכת לאופציה אטרקטיבית יותר ויותר בהשוואה להפיכה לחברת בת של מתחרה. הוא מאמין שבעוד שיפן עדיין לא מחזיקה בשוק תוסס כמו בארה"ב, שינויים אלה בתפיסה יוצרים הזדמנויות ואפשרויות נוספות עבור עסקים.

בינתיים, למרות אתגרים כמו הין החלש, חברות יפניות ממשיכות להיות פעילות ברכישות בחו"ל, בעיקר בזכות עתודות מזומנים גבוהות - בין היתר בשל מכירת השקעות מהשקעות אסטרטגיות במניות.

קן לברון, שותף במשרד עורכי הדין דייוויס פולק וורדוול, צופה כי עסקאות רבות בשווי מיליארדי דולרים יתקיימו בשנה הבאה. עבור חברות יפניות רבות, השגת השפעה עסקית משמעותית דורשת עסקאות בקנה מידה גדול.

מקור: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html