עונת אסיפות בעלי המניות עומדת להיכנס לשיאה. עם עסקים העומדים בפני אתגרים רבים, חלוקת דיבידנדים היא אחד הנושאים המדוברים ביותר השנה. יתר על כן, עקב שוק המניות הפעיל, הנפקת מניות נוספות להגדלת ההון צפויה לחמם עוד יותר את עונת אסיפות בעלי המניות.
השנה, נושא תשלומי הדיבידנדים התחריף עוד יותר עקב הקשיים הכלליים העומדים בפני עסקים, שכן לא כל החברות רווחיות מספיק כדי לשלם בנדיבות; חלקן אף דוחות, דוחות או מבטלות את תשלומי הדיבידנדים.
דוגמה אחת היא חברת המניות המשותפת FECON (קוד מניה: FCN), אשר מתכננת לשלם כמעט 79 מיליארד דונג וייט כדיבידנדים לשנת 2022, לאחר תקופה של עיכוב בתשלום עקב קשיים עסקיים ואילוצי תקציב. עם זאת, בעלי המניות יקבלו את רוב הסכום הזה רק בסוף השנה הנוכחית. החברה הצהירה כי לא תבצע תשלום אחד אלא תחלק אותו לשני תשלומים: 1% ב-29 במרץ 2024, ו-4% הנותרים צפויים להיות משולמים בדצמבר 2024.
תשלומי הדיבידנד המאוחרים של החברה קשורים לתנאים עסקיים קשים. באופן ספציפי, התקדמותם של מספר פרויקטים גדולים מתחילת 2023 הייתה איטית מהמתוכנן, דבר שהשפיע על תהליכי המכרז, הוביל לחתימות חוזים ממושכות ותפוקת בנייה נמוכה. מצב זה מחמיר בשל הוצאות ריבית גבוהות וקשיים בגיוס הון. למעשה, בשנת 2023, ההכנסות נטו של החברה ירדו ב-5% בהשוואה לשנת 2022, והגיעו לכמעט 2,880 מיליארד דונג וייט. החברה הפסידה למעלה מ-32 מיליארד דונג וייט, בעוד שבשנה הקודמת היא רשמה רווח של כמעט 40 מיליארד דונג וייט.
לא רק שחלק מהחברות דחו את תשלומי הדיבידנדים, אחרות הודיעו על דחיות או אפילו ביטולים. דוגמה בולטת לכך היא חברת Binh Dinh Food Joint Stock Company (Bidifood, קוד מניה: BLT). על פי Bidifood, עלות המכר זינקה ביותר מ-50% מאז יולי 2023, כאשר מחיר האורז הממוצע עולה על 15,500 דונג וייט לק"ג. החברה צריכה לשמור על עתודה במחזור של למעלה מ-3,000 טון אורז, בשווי של יותר מ-46 מיליארד דונג וייט, מה שמגביל את משאבי ההון ומגדיל את הוצאות הריבית. בנוסף, החברה צריכה לגייס כ-40 מיליארד דונג וייט להשקעות הון בבנייה במהלך השנתיים 2023-2024.
כדי להבטיח מצב פיננסי איתן, הון מספיק לייצור ולתפעול עסקי, והשקעה מחדש לשיקום הייצור, לאחר תשלום דיבידנד ביניים של 30%, הגיש דירקטוריון החברה לאישור בעלי המניות את השעיית תשלום הדיבידנד הנותר בסך 140.5% במזומן.
לדוגמה, חברת Southern Basic Chemicals Joint Stock Company (קוד מניה: CSV) הודיעה על דחיית תשלום הדיבידנד במזומן לשנת 2023, בנימוק הצורך בניצול יעיל של ההון. תשלום הדיבידנד הביניים לשנת 2023 יבוצע בזמן המתאים. באופן דומה, חברת Binh Duong ACC Investment and Construction Joint Stock Company (קוד מניה: ACC) אישרה גם היא את דחיית תשלום הדיבידנד לשנת 2022 מכיוון שפרויקטים של בנייה מתמשכים בשנת 2023 לא הושלמו ולא התקבלו כמתוכנן, מה שהוביל לעיכובים בגביית החובות.
לקוחות המבצעים עסקאות ב- TechcomBank . (תמונה להמחשה: Thanh Tan/TTXVN)
בעוד שבעלי המניות של עסקים רבים מתוסכלים מהעיכובים ארוכי הטווח בתשלומי דיבידנדים, בעלי המניות של הבנקים חוגגים. בהתאם לכך, בנקים צפויים לשלם דיבידנדים לשנת 2023, שיאושרו באסיפה הכללית של 2024, כגון: הבנק הטכנולוגי והמסחרי של וייטנאם (Techcombank, קוד מניה: TCB) ישלם דיבידנד במזומן של 15%; הבנק המסחרי הצבאי (קוד מניה: MBB) ישלם 20% במזומן ובמניות; ובנק המסחרי של אסיה (קוד מניה:ACB ) ישלם 10% במזומן ו-15% במניות. הבנק המסחרי הבינלאומי של וייטנאם (קוד מניה: VIB) רשאי לשלם דיבידנדים של עד 12.5% במזומן ו-17% במניות, בעוד שבנק המסחרי המסחרי של וייטנאם (קוד מניה: VPB) שילם דיבידנדים במזומן במשך 5 שנים רצופות ומותר לו להשתמש ב-30% מהרווח השנתי שלו לאחר מס כדי לשלם דיבידנדים לבעלי המניות.
בנוסף, חלק מהבנקים מחלקים דיבידנדים כדי להגדיל את ההון, כגון בנק ההשקעות והפיתוח של וייטנאם (קוד מניה: BID), בנק הדואר של ליין וייט (קוד מניה: LPB) וכו'.
לדברי גב' דו הונג ואן, ראש מחלקת ניתוח נתונים בחברת המניות המשותפת של וייטנאם FiinGroup, מגזר הבנקאות בשנת 2024 עדיין יתמודד עם קשיים רבים הקשורים לחובות אבודים, מה שיוביל ללחץ משמעותי על הפרשות; סיכונים משוק האג"ח הקונצרניות עם כ-300 טריליון וונד שמועד פירעון בשנת 2024; ושוק הנדל"ן הזקוק לזמן כדי לפתור סוגיות משפטיות.
עם זאת, תחזית מגזר הבנקאות נותרה חיובית, כאשר הרווחים לאחר מס הצפויים לעלות ב-12-15% לעומת 3.5% בשנת 2023, בהתבסס על התאוששות בצמיחת האשראי על רקע ריביות נמוכות, כלכלה בריאה יותר עם צמיחה גבוהה יותר מהשנה הקודמת, ושיפור בשולי הריבית נטו (NIM).
לדברי גב' ח'ואט ת'וי קווין, מנהלת עניינים משפטיים ב-SSI Securities Corporation, הביקוש להנפקות ניירות ערך לציבור בשנת 2024 צפוי לעלות בחדות בהשוואה לשנים קודמות הודות להשפעה החיובית של השוק המשני שמתאושש בהדרגה.
לדברי גב' קווין, נתונים סטטיסטיים של ועדת ניירות ערך הממלכתית מראים כי ההון שגויס באמצעות הנפקות ניירות ערך גדל משמעותית, עם שווי כולל של 95,170 מיליארד דונג וייטנאמי שגויס בשנת 2023. בהתאם, החלק המוצע לבעלי המניות הקיימים אינו גדול, ומתרכז בעיקר בהנפקות אג"ח ציבוריות על ידי בנקים וכמה ארגונים גדולים.
השוק המשני תוסס, והנפקות לבעלי מניות קיימים צפויות לעלות בחדות. הכישלונות הנגרמים כתוצאה מהסתמכות מוגזמת על הלוואות ואג"ח בנקאיות משמשים לקח לעסקים. לכן, חברות מתמקדות יותר בהגדלת הון עצמי כדי להפחית את מינוף החוב.
מנקודת מבט ניהולית, גב' טא טאנה בין, מנהלת מחלקת פיתוח השוק של רשות ניירות הערך הממלכתית, מאמינה כי המוקד העיקרי של השוק השנה הוא המטרה של שדרוג דירוגו, ולכן אין להשאיר חברות רשומות מחוץ ל"משחק" הזה.
במהלך עונת אסיפות בעלי המניות של 2024, עסקים יכולים לבצע משימות הקשורות לבעלות זרה. עסקים יכולים להתאים את קווי העסקים הרשומים שלהם, אך הדבר דורש אישור מאספת בעלי המניות. בנוסף, עסקים צריכים להיערך מראש גם לגילוי מידע באנגלית.
כיום, עסקים צריכים לחשוף מידע מעת לעת כגון: מידע על אסיפות בעלי מניות, דוחות כספיים, ממשל תאגידי, התקדמות בניצול הון לאחר ההנפקה לציבור וכו'. במקביל, עליהם להתמקד בתקשורת עם בעלי מניות מקומיים וזרים, תוך שיתוף מידע וחוויות ישירים עם משקיעים.
לפי Baotintuc.vn
מָקוֹר
תגובה (0)