מאז סוף השבוע האחרון, מניות מגזר הנפט והגז רשמו ביצועים חזקים. מניות רבות צברו עליות מחירים של 2-6%, כאשר חלקן אף הגיעו למחיר התקרה שלהן. באופן ספציפי, ב-16 ביוני, ארבע מניות בקבוצה זו רשמו עליות משמעותיות: PLX, GAS, OIL ו-PVD.
בשני ימי מסחר בלבד בסוף השבוע שעבר ובתחילת השבוע, מניית PLX של תאגיד הנפט של וייטנאם ( Petrolimex ) זינקה לגבול המקסימלי שלה. מניות רבות אחרות באותו מגזר רשמו גם הן עליות דו-ספרתיות, ומתקרבות לשיאים של 2-3 החודשים האחרונים.
לפי נתונים מפלטפורמת ניתוח נתוני מסחר במניות Fiintrade, מדד מגזר הנפט והגז עלה מ-64.45 נקודות בסוף מאי ל-74.18 נקודות בסוף יום המסחר אתמול, עלייה של מעל 15%.
על פי דו"ח שפורסם לאחרונה על ידי SSI Research, מרכז ניתוח וייעוץ השקעות של SSI, בחודש מאי, נפט וגז היו אחת מקבוצות המניות שהראו סימנים למשיכת השקעות חוזרת, עם התפתחויות חיוביות הן במחיר והן בנזילות, לצד מגזרי החשמל, המים, הנפט והגז.
גב' נגוין טי טאן נהאן, אנליסטית בחברת ייעוץ השקעות ונאמנות, מאמינה כי הזינוק האחרון במלאי הנפט והגז נובע בעיקר מחששות לגבי שיבושים באספקת הדלק העולמית, ככל שהמתחים בין ישראל לאיראן גוברים. התקיפות האוויריות, ובמיוחד הסיכון לתקיפות באי חארג, מרכז יצוא הנפט הגולמי העיקרי של איראן, יחד עם האפשרות של חסימת מצר הורמוז (הנושא כ-20% מהנפט והגז הטבעי הנוזלי העולמי), גרמו למחירי הנפט הגולמי מסוג ברנט לזנק ב-11-14%, לטווח של 72-74 דולר לחבית.
"התפתחות זו עוררה סנטימנט הגנתי וזרם חזק של הון ספקולטיבי לטווח קצר למניות נפט וגז, מה שגרם למניות רבות אף להגיע לגבול העליון שלהן. משקיעים מצפים שמחירי נפט גבוהים ישפרו את שולי הרווח ויעודדו את חידוש פעילויות החיפוש, הקידוח וההובלה", הסבירה גב' נהאן.
באופן דומה, מר נגוין וייט דוק, מנהל עסקים דיגיטליים בחברת ניירות הערך VPBank (VPBankS), מאמין גם הוא שמניות הנפט והגז עולות משום ש"הגיע הזמן". השוק הוא אוסף של מניות רבות. לכן, לדבריו, בין אם השוק עולה או יורד, משקיעים תמיד יחפשו מגזרים מסוימים שנהנים מתנודות, למעט בתקופות של חוסר יציבות מקרו-כלכלית.
נכון לעכשיו, משקיעים צופים שאם נתיבי הובלת נפט וגז דרך המזרח התיכון יוגבלו, הביקוש מאזורים אחרים יגדל. על פי התרחיש של ג'יי.פי מורגן, בתרחיש הגרוע ביותר של סנקציות נגד איראן ומעורבות ארה"ב בסכסוך, מחירי הנפט עלולים להגיע ל-120 דולר לחבית.
עם זאת, לפי FinSuccess, ייתכן שמדובר בתיקון טכני ופסיכולוגי, ללא שיפור ברור בתוצאות העסקיות. יתר על כן, ארגונים כמו Rystad Energy עדיין מאמינים כי מחירי הנפט כנראה לא יעלו על 80 דולר עקב המרחב שנותר לאופ"ק+ ולארה"ב להגדיל את ההיצע. לפי הפייננשל טיימס , סביר להניח שהסכסוך יושג תחת שליטה, ואם המתיחות תירגע, מחירי הנפט עלולים לרדת במהירות, מה שעלול להוביל לתיקון חד במלאי הנפט והגז.
למעשה, במהלך יום המסחר ב-17 ביוני, מניות הנפט והגז תיקנו לאחר הידיעה שאיראן רוצה לנהל משא ומתן על הפסקת אש, מה שגרם למחירי האנרגיה להתהפך ולרדת. מאוחר יותר, המחירים התאוששו מעט הודות לידיעה שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ הורה לאזרחים איראנים לעזוב את טהרן. עם זאת, מניות הנפט והגז עדיין עמדו בפני לחץ מכירה משמעותי, מה שגרם למניות רבות כמו PLX, PVD, OIL, PVS ו-BSR לרדת בכ-2-3%.
נכון לעכשיו, קבוצה זו מוערכת מאוד. על פי נתוני Fiintrade, מניות ייצור נפט וגז סיימו את יום המסחר ב-16 ביוני עם P/E (יחס מחיר לרווח) העולה על פי 61, בעוד שממוצע מדד VN עומד על כמעט פי 13.2. קבוצת ציוד, שירותים והפצה של נפט וגז מחזיקה ב-P/E של פי 14.8, גבוה מממוצע השוק.
מניות נפט וגז מוערכות מאוד, אך אנליסטים של FinSuccess מציינים כי מתחים גיאופוליטיים - גורם מרכזי במגזר זה - לרוב בלתי צפויים ואינם בני קיימא. בפרט, חברות נפט וגז רבות פועלות במסגרת חוזים ארוכי טווח עם תאגיד האנרגיה הלאומי של וייטנאם (PVN) או המדינה, כלומר רווחיהן אינם רגישים לתנודות מחירי הנפט הבינלאומיות כפי שהשוק מצפה. לכן, משקיעים צריכים ללמוד בקפידה את המודלים העסקיים של חברות אלו כדי להבין האם הן מרוויחות ישירות מעליית מחירי הנפט.
"מנקודת מבט זהירה, זה לא זמן אידיאלי עבור משקיעים חדשים להיכנס ללא אסטרטגיית ניהול סיכונים ברורה", הדגיש המומחה.
עבור משקיעים לטווח בינוני וארוך, FinSuccess מאמינה שתחזית התעשייה תישאר חיובית אם המחירים ישמרו על טווח של 75-85 דולר לחבית ופרויקטים של אנרגיה יואצו. לכן, החלטות השקעה צריכות להתבסס על ההקשר של התעשייה, הבריאות הפיננסית והפעילות העסקית של כל חברה.
באופן דומה, SSI Research צופה כי רווחי מגזר הנפט והגז יהיו טובים יותר השנה הודות לשיפור בפעילויות החיפוש והייצור. צוות הניתוח צופה מחיר נפט ממוצע של 70-75 דולר לחבית השנה, הנתמך על ידי גורמים כמו דחיית קיצוצי הייצור על ידי אופ"ק, התאוששות חזקה בשוק הסיני וקיצוצי ריבית מהירים מהצפוי.
HA (לפי VnE)מקור: https://baohaiduong.vn/suc-nong-cua-co-phieu-dau-khi-414321.html
תגובה (0)