ירידה בתזרים המזומנים, הפסד ברבעון השני

[מודעה_1]

לאחר כמעט חודשיים של הגשת הצעות מחיר, ב-1 באוגוסט, הודיעה תאגיד שדות התעופה של וייטנאם (ACV) - המשקיעה בפרויקט שדה התעופה לונג טאן - כי קונסורציום וייטור עקף 2 מתחרים אחרים והפך לקונסורציום היחיד שעמד בכל הדרישות הטכניות בחבילה 5.10 של פרויקט שדה התעופה לונג טאן (החבילה הגדולה ביותר, בשווי של יותר מ-35,200 מיליארד וונד) וימשיך להגיש הצעות מחיר כדי להעריך את היכולת הפיננסית.

VNDirect מאמינה כי ל-Vietur יש סיכוי גדול לזכות בחוזה זה, ובכך ליצור תנאי בסיס שיסייעו לפרויקט שדה התעופה לונג טאן לעמוד בלוח הזמנים שקבע ראש הממשלה (תחילת הבנייה באוגוסט 2023).

קונסורציום Vietur מורכב מ-10 חברים, בראשות קבוצת התעשייה, המסחר והבנייה הטורקית ICISTAS. קונסורציום זה כולל 3 מפעלים במערכת האקולוגית של מר נגוין בה דואנג - יו"ר מועצת המנהלים לשעבר של Coteccons - דהיינו: Newtecons, Ricons ו-SOL E&C.

חוץ מזה, יש גם את תאגיד הבנייה והיבוא-יצוא של וייטנאם - Vinaconex (VCG); תאגיד הבנייה של האנוי (HAN); תאגיד הבנייה מס' 1 - JSC (CC1); חברת הבנייה המשותפת Phuc Hung Holdings (PHC)...

יש לעמוד בכמה תנאים בנוגע ליכולת הפיננסית של המיזם המשותף, ביניהם: הון מקביל של הקבלן המשתתף הוא 3,224 מיליארד דונג וייטנאמי; שווי הנכסים נטו של הקבלן בשנת הכספים האחרונה בהשוואה למועד הגשת המכרז חייב להיות חיובי; ההכנסה הממוצעת של 5 שנות הכספים האחרונות (לא כולל מע"מ) היא בערך מינימלי של 19,800 מיליארד דונג וייטנאמי.

קריטריונים אלה אינם מהווים מכשול גדול מדי עבור המיזם המשותף של וייטור.

עם זאת, לא כל עסק בקבוצה בריא כלכלית.

בנייה מספר 1: ירידה במזומנים ובנכסים

תאגיד הבנייה מס' 1 (CC1) הוא מיזם ותיק המתמחה בבניית פרויקטים אזרחיים, תעשייתיים, תשתיות ואנרגיה בווייטנאם.

למרות ההיסטוריה הארוכה של פעילותה, ל-CC1 יש היקף צנוע למדי, עם הון מייסד של כמעט 3,290 מיליארד דונג וינדי. בריאותה הפיננסית ומצבה העסקי נמצאים במגמת ירידה לאחרונה.

על פי הדוחות הכספיים לרבעון השני של 2023, תאגיד הבנייה מספר 1 רשמה ירידה של כמעט 1,170 מיליארד דונג וייט בנכסים הכוללים בהשוואה לתחילת השנה ל-14,415 מיליארד דונג וייט. מתוכם, מזומנים ושווי מזומנים ב-CC1 ירדו במהירות מיותר מ-1,639 מיליארד דונג וייט ל-897 מיליארד דונג וייט, ירידה של 55% ב-6 חודשים. מתוכם, פיקדונות בבנקים היו 320 מיליארד דונג וייט, בהשוואה ליותר מ-1,200 מיליארד דונג וייט בתחילת השנה.

גם ההון העצמי ירד מ-4,162 מיליארד דונג וייט בתחילת השנה לכמעט 4,053 מיליארד דונג וייט.

ההכנסות בששת החודשים הראשונים של 2023 ירדו בכמעט 36% בהשוואה לתקופה המקבילה ל-1,782 מיליארד דונג וייטנאמי. ברבעון השני לבדו, הכנסות CC1 ירדו ב-22% לכמעט 1,237 מיליארד דונג וייטנאמי.

ברבעון השני, CC1 דיווחה על הפסד של יותר מ-2.5 מיליארד דונג וייטנאמי, בהשוואה לרווח של כמעט 13.3 מיליארד דונג וייטנאמי בתקופה המקבילה אשתקד. במצטבר בששת החודשים הראשונים של 2023, הרווח ירד פי יותר מ-5.1 לכמעט 5.8 מיליארד דונג וייטנאמי בלבד.

נכון לסוף יוני 2023, CC1 רשמה חובות של עד 8,085 מיליארד דונג וייטנאמי (6,906 מיליארד דונג וייטנאמי חובות לטווח קצר), המהווים 56% מסך הנכסים. מיזם זה רשם עלויות בנייה לא גמורות בסך 2,497 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה לעומת 2,118 מיליארד דונג וייטנאמי בתחילת השנה.

בהסבר לתוצאות העסקיות של התקופה, ציין CC1 כי הייצור והפעילות העסקית ברבעון השני של 2023 ירדו בהשוואה לתקופה המקבילה עקב הקשיים הכלליים בענף הבנייה.

*ל-CC1 הלוואות גדולות לטווח קצר וארוך וחובות ליסינג מימוני, בסכום כולל של יותר מ-6,628 מיליארד דונג וייטנאמי.*

חוב גדול

בעוד של-CC1 יש רק כמה מאות מיליארדי וונד (VND) בבנק, יש לה הלוואות גדולות לטווח קצר וארוך וחובות ליסינג מימוני, בסכום כולל של יותר מ-6,628 מיליארד וונד, מתוכם 2,048 מיליארד וונד הם לטווח קצר. ביניהם, בעיקר 3 אג"ח בשווי 2,650 מיליארד וונד בריבית של 10% לשנה; חוב ליסינג מימוני לטווח ארוך של יותר מ-1,277 מיליארד וונד עם בנק הפיתוח של וייטנאם; הלוואות מ-TPBank, BIDV,SHB , Vietinbank, NamABank, Vietcombank...

הלוואות בנקאיות לטווח קצר נושאות ריביות הנעות בין 6.3% ל-13.4% בשנה. הלוואות בנקאיות לטווח ארוך נושאות ריביות הנעות בין 8.6% ל-10.9% בשנה.

בתוך 6 חודשים, CC1 נאלצה להוציא יותר מ-189 מיליארד דונג וייטנאמי (VND) כדי לשלם הוצאות ריבית, שווה ערך לממוצע של יותר ממיליארד דונג וייטנאמי ליום. ברבעון השני של 2023 בלבד, CC1 נאלצה לשלם יותר מ-125 מיליארד דונג וייטנאמי בריבית, בהשוואה ל-103.8 מיליארד דונג וייטנאמי באותה תקופה אשתקד. משמעות הדבר היא ש-CC1 נאלצה לשלם כמעט 1.4 מיליארד דונג וייטנאמי ליום בריבית ברבעון השני. זו גם הסיבה לכך ש-CC1 הפסידה יותר מ-2.5 מיליארד דונג וייטנאמי.

למרות תוצאות העסקים שהפסידו ברבעון השני, מניית CC1 כמעט הוכפלה בשלושת החודשים האחרונים והגיעה ליותר מ-20,100 דונג וייט למניה.

תאגיד הבנייה מספר 1 הוקם בשנת 1979 והונפק לציבור בשנת 2016. נכון לסוף שנת 2022, לחברה יש רק בעל מניות עיקרי אחד, יו"ר הדירקטוריון נגוין ואן הואן, המחזיק ביותר מ-11% מהון החברה ומר טראן טאן פאט המחזיק כמעט 4.5%.

ל-CCI פרויקטים רבים של בנייה יוצאי דופן כגון: בית הזיקוק נג'י סון, מפעל המלט סאו מאי (הולסים), בית הזיקוק דונג קוואט, תחנת הכוח ההידרואלקטרית טרי אן, תחנת הכוח ההידרואלקטרית ת'אק מו, תחנת הכוח התרמית פו מיי, תחנת הכוח התרמית נג'י סון 1, גשר טו ת'יאם, רכבת עירונית הו צ'י מין סיטי - קו 1, כביש מהיר דא נאנג - קוואנג נגאי, נמל המכולות הבינלאומי SP-SSA, אזור העיר קינג קראון אינפיניטי, דרים סיטי הונג ין...

[מודעה_2]
מָקוֹר