מהלם הנפט ועד לסערה במטבע חוץ.

אם תסתכלו על המטבעות שירדו הכי הרבה מאז שארצות הברית וישראל פתחו במערכה הצבאית שלהן נגד איראן, תיראו דפוס מוכר: רובם שייכים למדינות המייבאות אנרגיה.

הלירה המצרית, הפזו הפיליפיני, הוון הדרום קוריאני והבהט התאילנדי צנחו כולם. מנגד, כמה מטבעות התחזקו, כולל אלו של מדינות המייצאות נפט כמו ברזיל, קזחסטן וניגריה.

הדבר מצביע על כך שמשבר האנרגיה הנוכחי נכנס לשלב מסוכן יותר: מעבר מלחץ על מחירי הנפט ללחץ על המדיניות המוניטרית והפיסקלית.

בית הזיקוק לנפט אולמקה של חברת הנפט הממשלתית פמקס (מקסיקו). צילום: רויטרס

כשם שמדינות המייבאות נפט מדלדלות בהדרגה את עתודות האנרגיה שלהן לאחר המצור על מצר הורמוז, מדינות רבות מתחילות כעת לשחוק את "כריות" הפיננסיות שלהן.

כדי לצנן את מחירי הדלק המקומיים, ממשלות נאלצו לקצץ מיסים, להגדיל סובסידיות ולהקצות תקציב רב יותר ליבוא נפט וגז. לפיכך, יתרות המט"ח ירדו במהירות, בעוד שהכנסות הייצוא אינן מספיקות כדי לקזז את עלויות היבוא היקרות יותר ויותר.

במילים אחרות, כלכלות רבות מייבאות לא רק נפט, אלא גם חוסר יציבות פיננסית.

בהודו, יבואנית הנפט השלישית בגודלה בעולם , ראש הממשלה נרנדרה מודי קרא לאזרחים לחסוך בדלק תוך העלאת מסי היבוא על זהב וכסף כדי להגן על מאזן התשלומים.

בטורקיה, מדינה התלויה ביבוא עבור יותר מ-70% מצרכי האנרגיה שלה, יתרות המט"ח רשמו בחודש מרץ את הירידה החודשית החדה ביותר אי פעם.

בינתיים, הרופיה האינדונזית ירדה אפילו מתחת לרמות הנמוכות ביותר שנרשמו במהלך המשבר הפיננסי באסיה בשנת 1998. זוהי גם אחת הכלכלות הפגיעות ביותר לזעזועים כתוצאה מהסכסוך האיראני.

ראוי לציין כי משבר זה אינו נובע רק ממחירי הנפט, אלא גם מכוחו של הדולר האמריקאי.

בשנות ה-70, כאשר ארה"ב הייתה יבואנית נפט נטו, זעזועי הנפט של 1973 ו-1979 גרמו לעלייה חדה בעלויות היבוא של וושינגטון ולהחלשת הדולר. דבר זה הקל במידה מסוימת את הלחץ על מדינות אחרות שנאלצו לקנות נפט בדולרים.

אבל הפעם המצב התהפך.

ארה"ב היא כיום "הספקית האולטימטיבית של נפט וגז" בעולם. משמעות הדבר היא שסביר להניח שהדולר האמריקאי יתחזק ולא ייחלש במהלך המשבר, מה שיפעיל לחץ גדול עוד יותר על מדינות המייבאות אנרגיה.

כל עלייה במחירי הנפט כעת לא רק מעלה את מחירי הבנזין, אלא גם שוחקת ישירות את שער החליפין, יתרות המט"ח ואת חוסנו של התקציב הלאומי.

זו גם הסיבה שהמשבר הנוכחי הופך לקריאת השכמה למדיניות האנרגיה של מדינות רבות.

במשך שנים רבות, ממשלות רבות הגיבו לאט מדי לאנרגיה נקייה, למרות שעלויות האנרגיה הסולארית, אנרגיית הרוח, אחסון סוללות וכלי רכב חשמליים ירדו בהתמדה.

המציאות היא שאנרגיה נקייה כבר אינה רק סוגיית אקלים. עבור כלכלות מתפתחות רבות, מדובר גם בעניין של ביטחון פיננסי ויציבות מוניטרית.

אינדונזיה נאלצת כיום להוציא כמעט 3% מהתמ"ג שלה על סובסידיות לדלקים מאובנים, בעיקר עבור בנזין וסולר זולים, שכן המדינה נאבקת לשמור על גירעון התקציב שלה מתחת לתקרת 3% מהתמ"ג המחייבת.

תאילנד צופה גם עלייה בחוב הציבורי, שכן הממשלה תצטרך ללוות מיליארדי דולרים נוספים כדי לכסות הפסדים בקרן הדלק.

בהודו, קמעונאי דלק שבשליטת המדינה מפסידים יותר מ-100 מיליון דולר ביום ממכירת בנזין, סולר וגז נפט נוזלי במחירים מתחת למחיר.

בינתיים, כלי רכב חשמליים מגדילים בהדרגה את נתח השוק שלהם הודות למחירים נמוכים יותר ויותר.

באינדונזיה ובתאילנד, למעלה מ-30% מהמכוניות שנמכרו בפברואר היו מונעות במלואן על ידי סוללה. בהודו, מכירות כלי רכב חשמליים באפריל גדלו ביותר מ-40% משנה לשנה, וכיום כלי רכב תלת-גלגליים חשמליים מהווים כ-60% מהשוק.

הדבר מצביע על כך שהמעבר האנרגטי כבר לא מונע אך ורק על ידי יעדים סביבתיים, אלא הופך יותר ויותר לבחירה כלכלית הכרחית.

כיוון שמדינות עדיין מסבסדות דלקים מאובנים במידה רבה, ייתכן שיש לתעדף את המרחב הפיסקלי שנותר עבור כלי רכב חשמליים, אחסון סוללות ותשתיות אנרגיה נקייה, במקום להמשיך "לשרוף כסף" כדי לשמור על מחירי הנפט יציבים בטווח הקצר.

ייתכן שעלות המעבר הזה עדיין תהיה גבוהה, אך היא תהיה נמוכה בהרבה מהמחיר ששולם עבור שנים של תלות בנפט וגז מיובאים וזעזועים גיאופוליטיים חוזרים ונשנים.

אותו הדבר קורה עם גז טבעי נוזלי (LNG), שכן חשמל הופך יקר יותר ויותר ולא יציב, בעוד שאנרגיית רוח, אנרגיה סולארית ואחסון סוללות יורדים בהתמדה בעלותם.

טכנולוגיה נקייה משבשת את המודל הישן שבו כמה כלכלות גדולות בנו את שגשוגן על יצוא נפט וגז, בעוד שמדינות עניות יותר נאלצו לקבל תלות בדלקים מיובאים.

אם כלכלות מתפתחות יצליחו לנצל הזדמנות זו, העולם עשוי להתקרב לנקודה שבה משבר אנרגיה לא יהפוך עוד בקלות למשבר מטבע.

מקור: https://hanoimoi.vn/tu-cu-soc-dau-mo-den-con-bao-tien-te-750974.html