पाठ 2 – शेयर बाज़ार कैसा होगा?

कॉर्पोरेट बॉन्ड और बैंकों के ज़रिए पूंजी जुटाने में आने वाली कठिनाइयों के बीच, शेयर बाज़ार में कई कंपनियों ने शेयर जारी करके पूंजी जुटाई है। इसका निवेशकों पर क्या असर पड़ता है?

व्यवसाय लगातार शेयर क्यों जारी करते हैं?

वर्तमान परिप्रेक्ष्य में, बॉन्ड और बैंकों से पूंजी जुटाना कई कठिनाइयों का सामना कर रहा है। इसलिए, कई व्यवसाय अपनी व्यावसायिक स्थिति को मजबूत करने और निवेश परियोजनाओं के लिए संसाधन बढ़ाने हेतु, पूंजी बढ़ाने हेतु शेयरों से पूंजी जुटाना पसंद करते हैं।

इस बार बाज़ार में जारी किए जा रहे अरबों शेयरों के संदर्भ में, विशेषज्ञ डांग वान कुओंग, मिराए एसेट वियतनाम सिक्योरिटीज़ कंपनी (जो सियोल, कोरिया में मुख्यालय वाली एक बहुराष्ट्रीय वित्तीय समूह से संबंधित है) के ब्रोकरेज विभाग के प्रमुख, ने कहा कि शेयर बाज़ार के ज़रिए पूँजी जुटाने के लिए अतिरिक्त पूँजी जारी करना, बॉन्ड मोबिलाइज़ेशन चैनल को सहारा देने और उसकी जगह लेने के लिए एक अच्छा मध्यम और दीर्घकालिक पूँजी मोबिलाइज़ेशन चैनल माना जाता है। हाल के वर्षों में मूलधन और ब्याज भुगतान में देरी की कई घटनाओं के बाद, बॉन्ड मोबिलाइज़ेशन चैनल विश्वास के संकट से जूझ रहा है। वियतनाम में कई उद्यमों की पूँजी संरचना कम इक्विटी अनुपात वाली है, इसलिए इससे उद्यमों को पुनर्भुगतान की प्रतिबद्धता के बिना अपना इक्विटी अनुपात बढ़ाने में मदद मिलती है।

एक संपन्न शेयर बाजार के संदर्भ में, यह पूंजी जुटाने का माध्यम अधिक अनुकूल है और अधिक विकास क्षमता को आकर्षित करता है।

वर्ष की शुरुआत (23 मई) से, वीएन-इंडेक्स में 11.7% (100 अंकों से ज़्यादा की वृद्धि) की वृद्धि हुई है। हालाँकि बाजार 1,280 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र में एक "झटकेदार" बिंदु में प्रवेश कर रहा है, फिर भी विशेषज्ञ और कई निवेशक, वर्ष के पहले महीनों में वीएन-इंडेक्स द्वारा स्थापित ऐतिहासिक मील के पत्थरों को देखते हुए, बाजार को लेकर अभी भी आशावादी हैं।

वर्तमान परिप्रेक्ष्य में, बॉन्ड और बैंकों की तुलना में शेयर पूंजी जुटाने का अधिक अनुकूल माध्यम बन गए हैं। फोटो स्रोत: Chinhphu.vn

शेयर बाजार पर प्रभाव

हो ची मिन्ह सिटी यूनिवर्सिटी ऑफ़ इकोनॉमिक्स के वित्तीय बाज़ार विभाग के प्रमुख, एसोसिएट प्रोफ़ेसर डॉ. गुयेन हू हुआन के अनुसार, जब बड़ी संख्या में शेयर बाज़ार में जारी किए जाएँगे, तो एक सकारात्मक बात यह देखी जा सकती है कि इससे शेयर बाज़ार में विविधता आएगी और निवेशकों के पास शेयरों में ज़्यादा विकल्प उपलब्ध होंगे। अगर अनुकूल परिणाम मिले, तो शेयरों की मात्रा और गुणवत्ता दोनों में वृद्धि शेयर बाज़ार को और आकर्षक बनाएगी, ज़्यादा इच्छुक निवेशकों को आकर्षित करेगी और निकट भविष्य में तरलता में वृद्धि होगी।

इसी विचार को साझा करते हुए, कई विशेषज्ञों ने कहा कि जारी किए गए अतिरिक्त शेयर शेयर बाजार को "तेज़" करेंगे, निवेशकों का रुझान बेहतर होगा, और व्यवसायों के लिए प्रचुर मात्रा में पूंजी जुटाई जाएगी, जिससे व्यवसायों को परियोजनाओं को लागू करने और उनमें निवेश करने की अपनी वित्तीय क्षमता को मज़बूत करने में मदद मिलेगी। जब बाज़ार में पैसा "स्थिर" रहने के बजाय प्रसारित होता है, तो इससे अर्थव्यवस्था को बढ़ावा मिलता है।

इसके अलावा, एसोसिएट प्रोफेसर डॉ. गुयेन हू हुआन ने बहुत अधिक शेयर जारी करने के नकारात्मक पक्ष का भी उल्लेख किया, जबकि निवेशक की मांग अधिक नहीं है या स्टॉक की कीमत उचित नहीं है, इसका सामान्य रूप से शेयर बाजार और विशेष रूप से उद्यमों के शेयरों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।

खास तौर पर, अगर आपूर्ति मांग की तुलना में बहुत ज़्यादा है, तो बाज़ार सूचकांक और शेयर की कीमत में गिरावट आएगी, जिससे कॉर्पोरेट स्टॉक रखने वाले निवेशकों की संपत्ति कम हो जाएगी और उद्यमों का पूंजीकरण भी कम हो जाएगा। इसके अलावा, इससे उनके ब्रांड और प्रतिष्ठा पर भी असर पड़ सकता है।

सामान्यतः, पूंजी वृद्धि योजनाएँ उत्पादन और व्यावसायिक गतिविधियों को बढ़ावा देने में उद्यम की आशावादिता और महत्वाकांक्षा को दर्शाती हैं। यह एक ऐसी घटना है जो निवेशकों का बहुत ध्यान आकर्षित करती है और शेयर बाजार में शेयरों की कीमतों को बढ़ाने में मदद करती है।

हकीकत में, अतिरिक्त शेयर जारी करना हमेशा व्यवसायों की इच्छा के अनुरूप नहीं होता। कई कंपनियों को शेयर जारी करने की प्रक्रिया को स्थगित करना पड़ा है, स्थगित करना पड़ा है, या यहाँ तक कि "बिक्री के अयोग्य क्षेत्र" में भी जाना पड़ा है, जब प्रतिकूल बाज़ार स्थितियों, अनाकर्षक व्यावसायिक संभावनाओं, या बहुत ऊँची पेशकश कीमतों के कारण किसी ने उन्हें नहीं खरीदा...

इसलिए, निवेशकों के लिए, व्यापार करने का निर्णय लेने से पहले, स्टॉक, उद्यम के व्यावसायिक परिणाम और बाजार की स्थिति से कई पहलुओं और कारकों पर विचार करना आवश्यक है।

(करने के लिए जारी)

स्रोत: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-2-thi-truong-chung-khoan-se-the-nao-2024052400155522.htm