फेडरल रिजर्व ने बाजार को झूठी उम्मीदें दीं।

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बुधवार को जारी की गई 12-13 दिसंबर को हुई फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक के कार्यवृत्त में कहा गया है: "सदस्यों का मानना है कि नीतिगत ब्याज दरें इस सख्ती चक्र के चरम पर पहुंच सकती हैं या उसके करीब हो सकती हैं।"

अधिकारियों ने इस बात की पुष्टि की कि मुद्रास्फीति के स्थायी रूप से रुकने तक कुछ समय के लिए प्रतिबंधात्मक नीतियों को बनाए रखना उचित होगा।

फिर भी, अधिकारियों ने मुद्रास्फीति से निपटने के हालिया प्रयासों की सराहना की। समिति मुद्रास्फीति में गिरावट जारी रहने पर 2024 में ब्याज दरों में कटौती करने के लिए तैयार है, हालांकि उसने इस बारे में कोई स्पष्ट संकेत नहीं दिया।

कार्यवाही विवरण में कहा गया है: “प्रस्तुत पूर्वानुमानों में, अधिकांश समिति सदस्यों ने मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में सुधार का संकेत दिया। अंतर्निहित पूर्वानुमानों से यह संकेत मिलता है कि 2024 के अंत तक कम ब्याज दर का माहौल उपयुक्त रहेगा।”

दिसंबर में हुई अपनी बैठक में, फेडरल रिजर्व ने लगातार तीसरी बार ब्याज दरों को 5.25%-5.5% पर अपरिवर्तित रखा। वहीं, एफओएमसी के बयान में ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी की संभावना को खुला रखा गया है।

एफओएमसी के कम निराशावादी रुख ने अमेरिकी शेयरों और बांडों में सुधार को प्रोत्साहित किया, जिससे वित्तीय स्थितियों में नरमी आई।

मैक्रोपॉलिसी पर्सपेक्टिव्स एलएलसी की वरिष्ठ अर्थशास्त्री लौरा रोसनर-वारबर्टन ने आकलन किया: "वे बदलाव के लिए तैयार हैं। उन्हें आगे एक सहज आर्थिक मंदी की उम्मीद है, और वे ऐसा करने को तैयार हैं, बशर्ते मुद्रास्फीति मध्यम स्तर पर बनी रहे।"

हालांकि, 2024 के अंत में फेडरल फंड्स दर पर एफओएमसी सदस्यों के व्यक्तिगत विचार काफी भिन्न हैं। फेड के "डॉट चार्ट" से पता चलता है कि आठ अधिकारियों का मानना है कि 1/4 अंक या उससे कम की दो कटौती आवश्यक हैं, जबकि ग्यारह अधिकारी 3 अंक या उससे अधिक की कटौती की उम्मीद करते हैं।

दिसंबर की बैठक के बाद जारी बयान में किया गया संशोधन नीति निर्माताओं के दृष्टिकोण में आए बदलाव को भी दर्शाता है। एफओएमसी नीति में तदनुसार समायोजन करने के लिए विभिन्न आंकड़ों और घटनाक्रमों पर नजर रखेगी।

डेरिवेटिव बाजारों का अनुमान है कि फेडरल रिजर्व इस साल ब्याज दरों में छह बार कटौती करेगा, जिसमें पहली कटौती 25% की होगी जो मार्च में होगी। हालांकि, कुछ फेड अधिकारियों ने इस अनुमान को खारिज कर दिया है।

नीतिगत मामलों पर चर्चा करने के लिए एफओएमसी की बैठक 30-31 जनवरी को फिर से होगी।

फेड के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा कि जीत की घोषणा करना अभी जल्दबाजी होगी, हालांकि उन्होंने पुष्टि की कि अधिकारियों ने "वापसी" कब करनी है, इस पर चर्चा की थी।

ब्लूमबर्ग के अर्थशास्त्री स्टुअर्ट पॉल ने कहा, "कुछ एफओएमसी सदस्य अभी भी कमजोर श्रम बाजार के कारण मंदी के जोखिम को स्वीकार करते हैं... वे आर्थिक मंदी से बचने के प्रयास में इस साल की पहली तिमाही में ब्याज दरों में कटौती शुरू करेंगे।"

फेडरल रिजर्व के मुद्रास्फीति सूचकांक के अनुसार, नवंबर 2023 में छह महीने के वार्षिक आधार पर कीमतों में केवल 1.9% की वृद्धि हुई। यह तीन वर्षों से अधिक समय में पहली बार है जब यह सूचकांक फेडरल रिजर्व के 2% के लक्ष्य से नीचे आया है।

इस बीच, उच्च ब्याज दरों के बावजूद अमेरिकी श्रम बाजार अपेक्षाकृत स्वस्थ बना हुआ है।

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