सोने की कीमतें लगातार बना रही रिकॉर्ड, क्या कहते हैं विशेषज्ञ?

दुनिया भर में सोने की कीमत 3,227.51 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस के अभूतपूर्व उच्च स्तर पर पहुँच गई है, जो साल की शुरुआत से 20% से ज़्यादा की वृद्धि है। विशेषज्ञों के अनुसार, वैश्विक व्यापार युद्ध की आशंका, केंद्रीय बैंकों का सोना जमाखोरी का जुनून और अमेरिकी टैरिफ नीति ऐसे कारक हैं जिनकी वजह से सोने की कीमतें लगातार नए शिखर पर पहुँच रही हैं।

सोने की कीमतें लगातार रिकॉर्ड क्यों बना रही हैं?

हाल के दिनों में सोने की कीमतें नए शिखर पर पहुँच गई हैं, जो 3,227 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुई हैं, जो साल की शुरुआत से 22% की वृद्धि है। नए अमेरिकी टैरिफ ने वित्तीय बाजारों को हिलाकर रख दिया है, जिससे मुद्रास्फीति और वैश्विक मंदी की चिंताएँ बढ़ गई हैं। हालाँकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने अधिकांश व्यापारिक साझेदारों के साथ पारस्परिक टैरिफ को 90 दिनों के लिए स्थगित कर दिया है, उन्होंने चीन पर टैरिफ बढ़ाकर 145% कर दिया है और बीजिंग ने भी अमेरिकी वस्तुओं पर टैरिफ बढ़ाकर 125% कर दिया है।

यूबीएस और कॉमर्जबैंक ने 11 अप्रैल को सोने की कीमतों के अपने पूर्वानुमान बढ़ा दिए, क्योंकि निवेशकों द्वारा सुरक्षित निवेश की तलाश में भागदौड़ के कारण वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता के बीच सोने की कीमतें नए रिकॉर्ड पर पहुंच गईं, जिसका मुख्य कारण अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की व्यापार नीतियां हैं।

यूबीएस का अनुमान है कि इस वर्ष सोने की कीमतें 3,500 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच जाएंगी, जबकि कॉमर्जबैंक का भी अनुमान है कि इस वर्ष के अंत तक सोने की कीमतें 3,000 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच जाएंगी, जो पिछले वर्ष के 2,850 डॉलर प्रति औंस से अधिक है, तथा मार्च के अंत में गोल्ड ईटीएफ में 345.5 बिलियन डॉलर के रिकॉर्ड प्रवाह का हवाला दिया गया है।

विश्व में सोने की कीमतें 3,227.51 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस के अभूतपूर्व उच्च स्तर पर पहुंच गई हैं, जो वर्ष की शुरुआत से 20% से अधिक की वृद्धि है।

विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीद में वृद्धि भी सोने की कीमतों को बढ़ाने वाला एक कारक है।

चीन का स्वर्ण भंडार मार्च के अंत में 73.7 मिलियन औंस तक पहुंच गया, जो फरवरी के अंत में 73.61 मिलियन औंस था, जब देश के केंद्रीय बैंक ने लगातार पांचवें महीने सोना खरीदा था।

ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म किनेसिस मनी के कीमती धातु विश्लेषक फ्रैंक वॉटसन ने कहा कि कीमती धातुओं पर टैरिफ न लगना एक बड़ा फायदा है। उन्होंने बताया, "चूँकि सोने को मुख्य औद्योगिक उत्पाद नहीं माना जाता, इसलिए यह टैरिफ के चक्र से बच जाता है।"

इस महीने की शुरुआत में जब राष्ट्रपति ट्रम्प ने नए टैरिफ की घोषणा की थी, तब सोने की कीमतें अपने चरम पर थीं, लेकिन शेयर बाजार में गिरावट के बीच पूंजी जुटाने के लिए बिकवाली की लहर के कारण सोने की कीमतों में थोड़ी गिरावट आई है।

हालाँकि, सप्ताह के मध्य तक, जब राष्ट्रपति ट्रम्प ने अप्रत्याशित रूप से दर्जनों देशों (चीन को छोड़कर) पर टैरिफ लगाने को स्थगित कर दिया, तो सोने की कीमतों में तेज़ी से सुधार हुआ। राजनीतिक कारकों के अलावा, अन्य प्रमुख मुद्राओं की तुलना में अमेरिकी डॉलर के मज़बूत रूप से कमज़ोर होने से भी सोने की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। जब डॉलर का अवमूल्यन होता है, तो सोना - जिसकी कीमत अमेरिकी डॉलर में होती है - अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए ज़्यादा आकर्षक हो जाता है।

इसके अलावा, वैश्विक व्यापार युद्ध से आर्थिक विकास धीमा होने की आशंका के कारण बाजार अमेरिकी फेडरल रिजर्व से ब्याज दरों में और कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर पर और दबाव पड़ सकता है और अमेरिकी सरकारी बांडों का आकर्षण कम हो सकता है, जो परंपरागत रूप से सुरक्षित निवेश रहे हैं।

वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के रणनीतिकार जॉन रीड ने कहा, "लोग कुछ ऐसा ठोस सामान चाहते हैं जिसे वे संभाल सकें।" हालाँकि हर किसी के पास सोने की छड़ें खरीदने का मौका नहीं होता, फिर भी सोने के गहने एक लोकप्रिय विकल्प बने हुए हैं।

सोना न तो संक्षारित होता है, न ही समय के साथ इसका मूल्य कम होता है और न ही इसे सरकार या बैंकिंग प्रणाली के विश्वास की आवश्यकता होती है - जो इस धातु को निवेशकों की नजर में मूल्य संचय के लिए सर्वोत्तम "सुरक्षित" बनाता है।

इसके अलावा, एक और पहलू जिसे नज़रअंदाज़ नहीं किया जा सकता, वह है केंद्रीय बैंकों का सोना जमा करने का जुनून। विश्व स्वर्ण परिषद के आंकड़ों के अनुसार, 2024 में, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने 1,000 टन से ज़्यादा सोना खरीदा, जो लगातार तीसरे साल रिकॉर्ड स्तर की खरीदारी का रिकॉर्ड है।

शोध संस्था बाइटट्री के विशेषज्ञ चार्ली मॉरिस ने कहा, "यह चलन रूस-यूक्रेन संघर्ष के शुरू होने और पश्चिमी देशों द्वारा रूस के विदेशी मुद्रा भंडार पर कब्ज़ा करने के बाद शुरू हुआ।" तब से, कई देशों ने सोने को एक रणनीतिक बचाव के रूप में देखना शुरू कर दिया है, जिसका इस्तेमाल मुद्राओं को स्थिर करने और ऋणों के लिए संपार्श्विक के रूप में किया जाता है।

यूक्रेन में तनाव के बाद गाजा में संघर्ष ने वैश्विक भू-राजनीतिक जोखिमों को भी बढ़ा दिया, जो सोने की निवेश मांग को समर्थन देने वाला एक मजबूत कारक है।

उचित मूल्य निर्धारित करना कठिन

परवलयिक तेजी के बावजूद, विश्लेषकों का कहना है कि मौजूदा माहौल में उचित मूल्य निर्धारित करना मुश्किल है। ट्रेड नेशन के एक विश्लेषक डेविड मॉरिसन ने कहा: "आम तौर पर, नए खरीदारों को आकर्षित करने से पहले सोने को नई ऊँचाइयों पर स्थिर होने की ज़रूरत होती है। लेकिन बाज़ार में आई घबराहट में, खासकर अमेरिकी बॉन्ड - जो 'गुणवत्ता के लिए स्वर्ग' विकल्प है - की विनाशकारी विफलता के बाद, सुरक्षा की तलाश कर रहे निवेशकों के लिए सोना अभी भी एक पसंदीदा विकल्प है।"

ज़ाय कैपिटल मार्केट्स के मुख्य निवेश अधिकारी नईम असलम का भी अनुमान है कि सोने में तेज़ी जारी रहेगी। उन्होंने कहा, "बाजार में ज़रूरत से ज़्यादा खरीदारी हो रही है, यहाँ तक कि तेज़ी भी है, लेकिन अराजकता के दौर में, सोना ही एकमात्र सहारा है।" उन्होंने आगे कहा, "वास्तविकता सामने आने से पहले डर सोने को और ऊपर ले जा सकता है।"

डॉलर इंडेक्स (DXY) तीन साल के निचले स्तर 99 पर आ गया है, और हालाँकि यह इस हफ़्ते 100 पर पहुँच सकता है, कई विशेषज्ञों का कहना है कि नुकसान पहले ही हो चुका है। कैपिटल इकोनॉमिक्स के अर्थशास्त्री जोनास गोल्टरमैन इसे डॉलर के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ मानते हैं क्योंकि दुनिया राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की वैश्विक टैरिफ नीतियों पर प्रतिक्रिया दे रही है। उन्होंने लिखा, "दीर्घकालिक प्रभाव का अनुमान लगाना अभी जल्दबाजी होगी, लेकिन यह कहना उचित होगा कि डॉलर की आरक्षित मुद्रा की स्थिति पर सवाल उठ रहे हैं।"

न केवल डॉलर कमज़ोर हुआ है, बल्कि 10-वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड पर प्रतिफल बढ़कर 4.5% हो गया है – जो एक रिकॉर्ड ऊँचाई है – जो सोने के आकर्षण को दर्शाता है। आमतौर पर, उच्च प्रतिफल सोने के लिए हानिकारक होते हैं क्योंकि वे गैर-प्रतिफल देने वाली संपत्तियों की अवसर लागत बढ़ा देते हैं। हालाँकि, अमेरिकी बॉन्ड बेचे जा रहे हैं क्योंकि दुनिया एक विश्वसनीय व्यापारिक साझेदार के रूप में अमेरिका की भूमिका पर संदेह कर रही है, जिससे निवेशक सोने और कुछ हद तक चाँदी की ओर रुख कर रहे हैं।

माउंट लुकास मैनेजमेंट के सीईओ जेरी प्रायर ने कहा कि मौजूदा अनिश्चितता को देखते हुए, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि सोना एक नई ऊँचाई पर पहुँच गया है और आगे भी बढ़ सकता है। उन्होंने कहा, "सोने की कीमत अभी हम जो जानते हैं, वही दर्शा रही है। लेकिन एक घंटे बाद, जवाब अलग हो सकता है, जो दर्शाता है कि बाज़ार कितना अनिश्चित है।"

स्वतंत्र कीमती धातु विश्लेषक जेसी कोलंबो ने ज़ोर देकर कहा कि सोने में अभी भी तेज़ी की गुंजाइश है क्योंकि अमेरिकी डॉलर का मूल्य वर्षों से ज़्यादा रहा है। उन्होंने भविष्यवाणी की कि जैसे-जैसे निवेशक अमेरिकी डॉलर और बॉन्ड यील्ड का पुनर्मूल्यांकन करेंगे, कमोडिटी इंडेक्स में तेज़ी से बढ़ोतरी होगी। उन्होंने कहा, "इस मामले में, बॉन्ड यील्ड में उछाल सोने के लिए बेहद सकारात्मक है क्योंकि अमेरिकी बॉन्ड अपनी सुरक्षित निवेश अपील खो रहे हैं।" उन्होंने आगे कहा, "इससे फेड को मात्रात्मक सख्ती खत्म करने और मात्रात्मक सहजता शुरू करने के लिए मजबूर होना पड़ता है, जो सोने और कमोडिटीज़ के लिए एक बड़ा बढ़ावा है।"

हालाँकि राष्ट्रपति ट्रंप ने व्यापक जवाबी शुल्कों पर रोक लगा दी है, लेकिन विशेषज्ञों का कहना है कि प्रशासन के 10% आयात कर और चीन के साथ जारी व्यापार युद्ध से अमेरिका की प्रतिष्ठा को नुकसान पहुँचा है। वेल्स फ़ार्गो में वैश्विक इक्विटी प्रमुख समीर समाना ने चेतावनी दी है कि हालाँकि मंदी प्राथमिक परिदृश्य नहीं है, लेकिन जैसे-जैसे शुल्कों का दौर जारी रहेगा, जोखिम बढ़ता जाएगा। समाना ने कहा कि वस्तुओं की कीमतों में 10% की वृद्धि से उपभोक्ता कम खर्च करेंगे, जिससे आर्थिक विकास धीमा हो जाएगा।

टीडी सिक्योरिटीज़ के विश्लेषकों ने कहा कि अमेरिकी आर्थिक मंदी का ख़तरा डॉलर और बॉन्ड यील्ड पर भारी पड़ रहा है। उन्होंने कहा, "अमेरिका की सुरक्षित निवेश अपील में गिरावट 'अमेरिकी असाधारणता' के ह्रास से जुड़ी है। दुनिया पर अमेरिका की विकास संबंधी बढ़त दो साल बाद गायब हो गई है।" उन्होंने आगे कहा, "हमारा अनुमान है कि 2025 में डॉलर कमज़ोर होगा क्योंकि अमेरिका और दुनिया के बीच का अंतर कम होता जाएगा।"

इस संदर्भ में, कोई भी निश्चित नहीं है कि सोने की कीमतें कितनी ऊँची जा सकती हैं। FXMT के मुख्य बाज़ार विश्लेषक लुकमान ओटुनुगा ने कहा कि अमेरिका-चीन के बीच बढ़ते व्यापारिक तनाव, जिसमें चीनी वस्तुओं पर 145% तक के नए टैरिफ शामिल हैं, का वैश्विक अर्थव्यवस्था पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, जिससे केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरों में कटौती करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। उन्होंने कहा, "कमज़ोर अमेरिकी डॉलर, वैश्विक आर्थिक चिंताएँ और अमेरिका में कम ब्याज दरों की उम्मीदें सोने की कीमतों को बढ़ा सकती हैं।" उन्होंने आगे कहा, "तकनीकी रूप से, सोने की कीमतें बहुत सकारात्मक हैं, इस हफ़्ते 6% और साल-दर-साल 23% की बढ़ोतरी हुई है। अगर सोना 3,200 डॉलर से ऊपर बना रहता है, तो यह 3,250 डॉलर या 3,300 डॉलर तक पहुँच सकता है।"

एफएक्सप्रो के विशेषज्ञ एलेक्स कुप्त्सिकेविच और भी आशावादी हैं: "सोना अपनी ज़िंदगी जी रहा है। सप्ताह के अंत में सर्वकालिक उच्च स्तर पर बंद होने से एक विस्तारित तेजी का पैटर्न शुरू हो सकता है, जो संभवतः $3,500 से भी अधिक हो सकता है।"

बाजार व्हाइट हाउस की घोषणाओं और वैश्विक व्यापार युद्ध के घटनाक्रमों पर नज़र बनाए रखेंगे। फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल बुधवार को शिकागो के इकोनॉमिक क्लब में भाषण देंगे, जो काफ़ी ध्यान आकर्षित करेगा। इस बीच, बैंक ऑफ़ कनाडा द्वारा अगले हफ़्ते ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने की उम्मीद है, जबकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) क्षेत्रीय अर्थव्यवस्था को सहारा देने के लिए दरों में फिर से कटौती कर सकता है।

वित्तीय तूफान के बीच, सोना एक उज्ज्वल स्थान बना हुआ है, जो एकमात्र सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में अपनी भूमिका पर जोर दे रहा है।

स्रोत: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html