क्रेडिट बाजार में मौजूद 'अड़चन' को दूर करना

अप्रत्याशित वैश्विक और क्षेत्रीय आर्थिक उतार-चढ़ाव के संदर्भ में, ऋण बाजार एक विशेष रूप से महत्वपूर्ण भूमिका निभाता रहता है, जो अर्थव्यवस्था के लिए पूंजी के प्राथमिक स्रोत के रूप में और व्यापक आर्थिक नीति प्रबंधन में एक रणनीतिक नियामक उपकरण के रूप में कार्य करता है।

24 दिसंबर को हनोई में, ब्रांड और प्रतिस्पर्धा रणनीति संस्थान ने संबंधित इकाइयों के सहयोग से "ऋण बाजार और वृहद आर्थिक मुद्दे" नामक मंच का आयोजन किया, जिसका उद्देश्य गहन आदान-प्रदान के लिए एक मंच तैयार करना था, जहां नीति निर्माता, आर्थिक और वित्तीय विशेषज्ञ, ऋण संस्थान, व्यवसाय और निवेशक अपने दृष्टिकोण, अनुभव साझा कर सकें और वर्तमान समय में ऋण बाजार के प्रमुख मुद्दों पर चर्चा कर सकें।

24 दिसंबर को हनोई में आयोजित "क्रेडिट बाजार और मैक्रोइकॉनॉमिक मुद्दे" विषय पर हुए फोरम का संक्षिप्त विवरण। (स्रोत: आयोजन समिति)

ऋण में वृद्धि हो रही है, लेकिन व्यवसायों को अभी भी पूंजी प्राप्त करने में कठिनाई हो रही है।

फोरम में बोलते हुए, ब्रांड रणनीति और प्रतिस्पर्धा संस्थान के निदेशक डॉ. वो त्रि थान ने इस बात की पुष्टि की कि वैश्विक और क्षेत्रीय अर्थव्यवस्थाओं में अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव के संदर्भ में, क्रेडिट बाजार एक विशेष रूप से महत्वपूर्ण भूमिका निभाता रहता है, जो अर्थव्यवस्था को पूंजी की आपूर्ति के मुख्य चैनल और मैक्रोइकॉनॉमिक नीतियों के प्रबंधन में एक रणनीतिक नियामक उपकरण दोनों के रूप में कार्य करता है।

वियतनाम आने वाले वर्षों में उच्च विकास दर हासिल करने का लक्ष्य रख रहा है, लेकिन विकास न केवल तीव्र बल्कि टिकाऊ, पर्यावरण-अनुकूल और समावेशी भी होना चाहिए। इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, मुद्रास्फीति नियंत्रण, वित्तीय और बैंकिंग प्रणाली की सुरक्षा सुनिश्चित करना, अर्थव्यवस्था को संतुलित करना और बाजार में विश्वास मजबूत करना सहित व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखना सबसे महत्वपूर्ण आधार है।

हाल के वर्षों में यह स्पष्ट हुआ है कि आर्थिक विकास को गति देने और उसे पुनर्जीवित करने में ऋण ने महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। हालांकि, इन सकारात्मक योगदानों के साथ-साथ, ऋण के विस्तार से पूंजी आवंटन की दक्षता, व्यवसायों की पूंजी अवशोषित करने की क्षमता, साथ ही मौद्रिक नीति में महत्वपूर्ण समायोजन के संदर्भ में जोखिमों को नियंत्रित करने और वित्तीय प्रणाली की स्थिरता बनाए रखने की आवश्यकता से संबंधित कई चुनौतियां भी उत्पन्न होती हैं।

डॉ. कैन वान लुक का मानना ​​है कि वियतनाम को अपने विकास मॉडल में बदलाव लाने की तत्काल आवश्यकता है। (स्रोत: वित्त मंत्रालय)

प्रधानमंत्री की नीति सलाहकार परिषद के सदस्य डॉ. कैन वान लुक के अनुसार, अर्थव्यवस्था में कुल ऋण राशि अब 17 करोड़ वीएनडी से अधिक हो गई है, जबकि पूंजी जुटाने की दर धीमी है, जिससे पूंजी संतुलन बनाए रखने का दबाव और भी स्पष्ट हो गया है। इससे ऋण ब्याज दरों में और कमी की गुंजाइश सीमित हो जाती है, विशेष रूप से मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए – जो आर्थिक सुधार के दौर में व्यवसायों के लिए पूंजी के महत्वपूर्ण स्रोत हैं।

बाजार की वास्तविकताएं एक विरोधाभास को उजागर करती हैं: ऋण में वृद्धि हो रही है, लेकिन व्यवसायों को पूंजी प्राप्त करने में अभी भी कठिनाई हो रही है। बैंक ऋण देना चाहते हैं, लेकिन बढ़ते जोखिमों के कारण ऋण मानकों को कम नहीं कर सकते। पूंजी का प्रवाह मुख्य रूप से मजबूत वित्तीय स्थिति और उच्च संपार्श्विक वाले व्यवसायों की ओर होता है, जबकि लघु एवं मध्यम आकार के उद्यम (एसएमई) और नवोन्मेषी व्यवसाय - वे क्षेत्र जिन्हें पूंजी की सबसे अधिक आवश्यकता है - अनेक बाधाओं का सामना करते हैं।

डॉ. कैन वान लुक का तर्क है कि वियतनाम को अपने विकास मॉडल में बदलाव की तत्काल आवश्यकता है। नए मॉडल में तीव्र, टिकाऊ और समावेशी विकास प्राप्त करने के लिए निवेश, पूंजी निवेश और नवाचार का एक साथ संयोजन आवश्यक है, न कि अतीत के क्रमिक दृष्टिकोण का। डॉ. लुक ने इस बात पर भी जोर दिया कि यह दावा करने का कोई पर्याप्त वैज्ञानिक आधार नहीं है कि ऋण से जीडीपी दोगुनी हो जानी चाहिए; इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि विकास की गुणवत्ता ऋण और निवेश की संरचना द्वारा निर्धारित होती है।

वर्तमान में, सार्वजनिक निवेश का लगभग 80% परिवहन अवसंरचना में आवंटित किया जाता है, जबकि स्वास्थ्य सेवा और शिक्षा में 15% और विज्ञान एवं प्रौद्योगिकी में केवल 0.5% का निवेश होता है। इससे पता चलता है कि विकास अभी भी काफी हद तक विस्तार पर निर्भर है, जबकि उत्पादकता और नवाचार के कारक कमजोर बने हुए हैं - जो दीर्घकालिक विकास में सबसे बड़ी बाधा है।

दूसरी ओर, पूंजी बाजार की असंतुलित संरचना के कारण बैंकिंग प्रणाली पर भी काफी दबाव है। वर्तमान में, अर्थव्यवस्था की 50% से अधिक पूंजी अभी भी बैंक ऋण पर निर्भर है, जबकि कॉर्पोरेट बॉन्ड और प्रतिभूति बाजार पूंजी जुटाने के मामले में पूरी तरह से उबर नहीं पाए हैं। मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी का बोझ बैंकों पर बना हुआ है, जिससे ऋण में तेजी लाने पर प्रणालीगत जोखिम बढ़ जाता है।

यह स्पष्ट है कि वियतनाम में वित्तीय संसाधनों को जुटाने की अपार क्षमता है। हालांकि, इस प्रक्रिया में अभी भी असंतुलन (50% से अधिक पूंजी बैंकिंग क्षेत्र से आती है), संस्थानों, प्रक्रियाओं, बाजारों, उत्पादों, निवेश चैनलों और जोखिम प्रबंधन से संबंधित कई अड़चनें और बाधाएं मौजूद हैं। इसलिए, श्रम उत्पादकता बढ़ाने, निवेश दक्षता में सुधार करने और विकास की गुणवत्ता को बढ़ाने से जुड़ी वित्तीय संसाधनों को जुटाने, आवंटित करने और उपयोग करने के लिए एक व्यापक रणनीति की आवश्यकता है। वित्तीय बाजार क्षेत्र में सुधार करना अत्यंत आवश्यक है।

वियतनाम और विश्व अर्थशास्त्र संस्थान के उप निदेशक डॉ. ले ज़ुआन सांग ने कई दिशा-निर्देश प्रस्तावित किए, जिनमें शामिल हैं: पूंजी स्रोतों के संबंध में, शेयर बाजार, विशेष रूप से बांडों को बढ़ावा देकर और क्रेडिट रेटिंग/क्रेडिट योग्यता संगठनों के विकास पर ध्यान केंद्रित करके बैंक ऋण स्रोतों में विविधता लाना आवश्यक है; अत्यधिक उच्च अनौपचारिक लीवरेज पर सख्त नियंत्रण के माध्यम से शेयर बाजार को स्वच्छ बनाना; प्रतिभूति फिनटेक को नियंत्रित करना; प्रतिभूति कंपनियों की मालिकाना व्यापार गतिविधियों के अधिक प्रभावी प्रबंधन पर विचार करना; ऋण प्रोत्साहन तंत्र (अमेरिकी अनुभव पर आधारित) के माध्यम से किफायती आवास की आपूर्ति और मांग को बढ़ाना; वाणिज्यिक बैंकों द्वारा हरित ऋण के प्रबंधन से संबंधित नियमों (ऋण देने के मानक, जोखिम मूल्यांकन) को पूरी तरह से जारी करना; और अन्य जुटाने और निवेश चैनलों की प्रभावशीलता सुनिश्चित करने के लिए ऋण जोखिमों के पूर्वानुमान और चेतावनी प्रणाली में सुधार करना।

ग्रीन क्रेडिट की मुख्य विशेषताएं

इस मंच का एक और मुख्य आकर्षण हरित ऋण था – जो भविष्य में सतत विकास का एक महत्वपूर्ण स्तंभ है। वियतनाम बैंकिंग एसोसिएशन के उपाध्यक्ष और महासचिव श्री गुयेन क्वोक हंग के अनुसार, वर्तमान में बकाया हरित ऋण लगभग 750,000 अरब से लेकर 1 ट्रिलियन वीएनडी से कम है, जो प्रति वर्ष लगभग 21% की औसत दर से बढ़ रहा है, लेकिन फिर भी पूरी अर्थव्यवस्था में कुल बकाया ऋण का बहुत छोटा हिस्सा है। वहीं, 2050 तक शुद्ध शून्य उत्सर्जन के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए परिवर्तन हेतु भारी मात्रा में पूंजी की आवश्यकता है।

वियतनाम बैंकिंग एसोसिएशन के उपाध्यक्ष और महासचिव श्री गुयेन क्वोक हंग का मानना ​​है कि यद्यपि ग्रीन क्रेडिट बकाया में तेजी से वृद्धि हुई है, फिर भी यह पूरी अर्थव्यवस्था में कुल बकाया क्रेडिट का बहुत छोटा प्रतिशत है। (स्रोत: वित्त मंत्रालय)

श्री हंग ने यह भी बताया कि आज हरित ऋण में सबसे बड़ी बाधा अस्थिर कानूनी और नीतिगत ढांचा है: ईएसजी मानदंड अभी तक एकीकृत नहीं हैं, और नवीकरणीय ऊर्जा और स्वच्छ प्रौद्योगिकी परियोजनाओं के लिए तंत्र में अभी भी कई कमियां हैं, जिससे बैंक और व्यवसाय दोनों ही दीर्घकालिक निवेश करने में हिचकिचाते हैं।

उस अनुभव के आधार पर, विशेषज्ञ इस बात से सहमत हैं कि आने वाले समय में, ऋण प्रबंधन को अपना ध्यान गति से गुणवत्ता की ओर, पैमाने के विस्तार से पूंजी आवंटन की दक्षता में सुधार की ओर, और अल्पकालिक विकास का पीछा करने से स्थायी विकास के लिए एक आधार बनाने की ओर स्थानांतरित करना होगा।

इस मंच पर, प्रतिनिधियों ने ऋण नीति प्रबंधन और व्यापक आर्थिक स्थिरता के बीच संबंधों को स्पष्ट करने, विकास को बढ़ावा देने, निजी क्षेत्र और प्राथमिकता वाले क्षेत्रों का समर्थन करने में ऋण की भूमिका का विश्लेषण करने; और तीव्र ऋण वृद्धि के संदर्भ में ब्याज दर नीतियों, ऋण तंत्र में समायोजन और बैंकिंग प्रणाली और वित्तीय बाजारों के लिए संभावित जोखिमों के प्रभाव पर चर्चा करने पर भी ध्यान केंद्रित किया।

नीतिगत रुझानों को अद्यतन करने और सर्वोत्तम प्रथाओं को साझा करने के माध्यम से, फोरम का उद्देश्य व्यवसायों को उनकी पूंजी रणनीतियों की समीक्षा करने, वित्तीय प्रबंधन क्षमताओं में सुधार करने और उपयुक्त ऋण संसाधनों तक पहुंच बढ़ाने में सहायता करना है।

स्रोत: https://baoquocte.vn/go-nut-that-cho-thi-truong-tin-dung-339165.html