एसवीबी का तरलता संकट और क्रेडिट सुइस के संभावित दिवालियापन का असर फेड के फैसले पर पड़ सकता है।
मार्च की शुरुआत में, फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने ऐसे बयान दिए जिनसे यह संभावना बनी रही कि मुद्रास्फीति से निपटने के लिए आवश्यक होने पर फेड मार्च की बैठक में ब्याज दरों में वृद्धि जारी रख सकता है। इससे वैश्विक आर्थिक स्थिति के बारे में कई वित्तीय संस्थानों के पूर्वानुमानों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा।
हालांकि, एसवीबी बैंक के तरलता संकट के साथ-साथ स्विस बैंक क्रेडिट सुइस के दिवालिया होने की आशंका (जिसके कारण इसे यूबीएस को 3.2 बिलियन डॉलर में बेचा गया) ने फेडरल रिजर्व को बेंचमार्क ब्याज दर में वृद्धि जारी रखने के अपने निर्णय पर पुनर्विचार और पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया है।
फेडरल रिजर्व के सामने एक कठिन विकल्प है: क्या उसे ब्याज दरें बढ़ाना जारी रखना चाहिए? (फोटो: टीएल)
बेंचमार्क ब्याज दर में 0.25% की और वृद्धि करने का निर्णय क्रेडिट सुइस और यूबीएस के विलय पर बाजार की प्रतिक्रिया पर निर्भर करेगा। 2022 के मध्य से, फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के उद्देश्य से लगातार ब्याज दरें बढ़ा रहा है, लेकिन इस ब्याज दर वृद्धि नीति के परिणामस्वरूप अभी तक कोई महत्वपूर्ण संकट नहीं देखा गया है।
फेड के पूर्व अर्थशास्त्री और येल विश्वविद्यालय के स्कूल ऑफ मैनेजमेंट में प्रोफेसर विलियम इंग्लिश ने कहा, "यह एक कठिन निर्णय होगा क्योंकि फेड को कई अलग-अलग विचारों का सामना करना पड़ रहा है।"
कुछ केंद्रीय बैंक अधिकारियों का तर्क है कि बैंकिंग उद्योग में आए बड़े झटके के कारण ब्याज दरों में सख्ती करने की तुलना में ऋण देने और अन्य वित्तीय स्थितियां अधिक जोखिम पैदा करती हैं। वहीं, अन्य लोगों का मानना है कि इस घटना का प्रभाव बहुत अधिक महत्वपूर्ण नहीं है और वे अर्थव्यवस्था को ठंडा करने के लिए फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में फिर से वृद्धि करने का समर्थन करते हैं।
गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्रियों ने भविष्यवाणी की है कि ऋण देने के मानकों को सख्त करना फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में लगभग 0.25% से 0.5% की वृद्धि करने के बराबर होगा।
फेडरल रिजर्व के भीतर ही परस्पर विरोधी विचार।
फेडरल रिजर्व के भीतर भी इस बात पर मतभेद हैं कि बेंचमार्क ब्याज दर को बढ़ाना जारी रखना चाहिए या नहीं और कितने आधार अंकों तक बढ़ाना चाहिए।
पिछले नवंबर में, न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने कहा था: "कमजोरियों को कम करने के लिए मौद्रिक नीति का उपयोग करना अर्थव्यवस्था के लिए हानिकारक होगा; मौद्रिक नीति का उपयोग गतिविधि को नियंत्रित करने के लिए किया जाना चाहिए।"
एक महत्वपूर्ण बात यह है कि हाल के आंकड़ों से पता चलता है कि अमेरिका में बढ़ती मजदूरी और कीमतें अभी भी चिंता का विषय हैं। जनवरी और फरवरी में मुद्रास्फीति में आई गिरावट का दौर भी समाप्त हो गया है। इसलिए, अमेरिकी फेडरल रिजर्व के कुछ पूर्व अधिकारियों का अब भी मानना है कि यदि बैंकिंग क्षेत्र में ऋण संकट बहुत गंभीर नहीं होता है, तो एजेंसी ब्याज दरों में लगभग 25 आधार अंकों की वृद्धि करेगी।
इस बीच, कुछ पूर्व नीति निर्माताओं का तर्क है कि फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें न बढ़ाने के ठोस कारण हैं। बोस्टन फेड के पूर्व अध्यक्ष एरिक रोसेनग्रेन ने कहा, "जब आर्थिक संकट चल रहा है, तब ब्याज दरें बढ़ाकर मैं आग में घी नहीं डालना चाहता। 0.25% की वृद्धि से मुद्रास्फीति पर मामूली असर पड़ेगा, लेकिन वित्तीय स्थितियों पर इसका महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा।"
इसी तरह, डलास फेड की अध्यक्ष लोरी लोगान ने भी इस ओर अप्रत्यक्ष रूप से इशारा किया : "चलते समय अगर आपको खराब मौसम या सड़क का कोई खतरनाक हिस्सा मिले, तो आपको अपनी गति धीमी कर देनी चाहिए।"
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