कम मुद्रास्फीति का एक दशक

2024 में सीपीआई 2023 की तुलना में 3.63% बढ़ जाएगी। इस प्रकार, यह लगातार 10वां वर्ष है जब वियतनाम औसत मुद्रास्फीति को 4% से नीचे नियंत्रित करने में सफल रहा है।

3 मुख्य कारण बताइए

सामान्य सांख्यिकी कार्यालय द्वारा जारी नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, दिसंबर 2024 में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) पिछले महीने की तुलना में 0.29% बढ़ा। पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में, CPI में 2.94% की वृद्धि हुई। औसतन, 2024 में CPI में 2023 की तुलना में 3.63% की वृद्धि हुई। इस प्रकार, यह लगातार 10वाँ वर्ष है जब वियतनाम औसत मुद्रास्फीति को 4% से नीचे नियंत्रित करने में सफल रहा है।

Người tiêu dùng mua sắm hàng Tết tại siêu thị Co.op Mart Hà Đông. Ảnh: Nguyễn Hạnh

को-ऑप मार्ट हा डोंग सुपरमार्केट में टेट उत्पादों की खरीदारी करते उपभोक्ता। फोटो: गुयेन हान

2015-2024 की अवधि में, औसतन मुद्रास्फीति केवल 2.8%/वर्ष रही, जो पिछले 10 वर्षों (2005-2014 की अवधि) के औसत 10.2%/वर्ष से काफी कम है। अर्थशास्त्र एवं वित्त संस्थान (वित्त अकादमी) के उप निदेशक डॉ. गुयेन डुक डो के अनुसार, पिछले 10 वर्षों में कम मुद्रास्फीति के तीन मुख्य कारण हैं।

प्रथम , 2014-2023 की अवधि (1 वर्ष के अंतराल) में मुद्रा आपूर्ति वृद्धि दर केवल 13.8% थी, जो 2004-2013 की अवधि के 27.1% के औसत से बहुत कम थी।

दूसरा , 2014-2024 की अवधि में वास्तविक ब्याज दर हमेशा सकारात्मक बनी रहेगी, 12 महीने की सावधि जमाओं के लिए औसतन 3.7%/वर्ष। वहीं, 2004-2014 की अवधि में औसत वास्तविक ब्याज दर 0%/वर्ष रही।

तीसरा , 2014-2024 की अवधि में USD/VND विनिमय दर भी 2004-2014 की अवधि की तुलना में अधिक स्थिर रही। यदि 2004-2014 की अवधि में USD के मुकाबले VND की मूल्यह्रास दर औसतन 2.9%/वर्ष थी, तो 2014-2024 की अवधि में यह घटकर 1.6%/वर्ष रह गई।

Biểu đồ 1: Lạm phát tại Việt Nam giai đoạn 2015-2024 và dự báo (%) (Nguồn số liệu: Tổng cục Thống kê)

वियतनाम में 2015-2024 के लिए मुद्रास्फीति चार्ट और पूर्वानुमान (%)। डेटा स्रोत: सामान्य सांख्यिकी कार्यालय

इस प्रकार, कम मुद्रा आपूर्ति वृद्धि, सकारात्मक वास्तविक ब्याज दरें और स्थिर विनिमय दरें वे मूलभूत कारक हैं जो बताते हैं कि वियतनाम में मुद्रास्फीति पिछले 10 वर्षों से निम्न स्तर पर क्यों बनी हुई है।

वास्तव में, 2015-2024 की अवधि में मुद्रास्फीति मूलतः स्थिर (लगभग औसतन 2.8%/वर्ष या 0.23%/माह) रहेगी, अर्थात स्थिर मौद्रिक नीति और विनिमय दरों द्वारा नियंत्रित। मुद्रास्फीति में उतार-चढ़ाव (औसत से अधिक या कम) मुख्य रूप से तेल की कीमतों, कच्चे माल की कीमतों के साथ-साथ राज्य-नियंत्रित स्वास्थ्य और शिक्षा सेवाओं की कीमतों में उतार-चढ़ाव के कारण होता है।

2025 में 3 मुद्रास्फीति परिदृश्य

2024 में, मुद्रा आपूर्ति 9.42% पर नियंत्रित है, जो 2014-2023 की अवधि के औसत से काफ़ी कम है। यह एक ऐसा कारक है जो 2025 में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मदद करता है। हालाँकि, 2024 में, वास्तविक ब्याज दरें, हालाँकि अभी भी सकारात्मक हैं, 2014-2024 की अवधि के औसत से कम हैं, और अमेरिकी डॉलर की मूल्यवृद्धि दर भी 2014-2024 की अवधि के औसत से ज़्यादा है। ये ऐसे कारक हैं जो आने वाले समय में कीमतों पर दबाव डाल सकते हैं।

उपर्युक्त मौद्रिक और विनिमय दर कारकों के अलावा, 2025 में मुद्रास्फीति विश्व आर्थिक विकास, तेल की कीमतों और इनपुट सामग्री की कीमतों जैसे अन्य कारकों पर भी निर्भर करती है। अंतर्राष्ट्रीय संगठनों के पूर्वानुमानों के अनुसार, 2025 में विश्व अर्थव्यवस्था 3.2% की स्थिर वृद्धि दर से बढ़ेगी, जो 2024 के बराबर है, जबकि तेल की कीमतों और बुनियादी इनपुट वस्तुओं की कीमतों में औसतन थोड़ी गिरावट आती है। हालाँकि, विनिमय दरें और ब्याज दरें अनिश्चित कारक होंगी और वियतनाम में कीमतों को प्रभावित करेंगी।

उपरोक्त संदर्भ में, डॉ. गुयेन डुक डो ने 2025 के लिए 3 मुद्रास्फीति परिदृश्य प्रस्तुत किए। तदनुसार, आधारभूत परिदृश्य में, USD/VND विनिमय दर स्थिर है और बढ़ी हुई क्रेडिट मांग के कारण ब्याज दरें केवल थोड़ी बढ़ती हैं, CPI में औसतन 0.23%/माह की वृद्धि का अनुमान है और 2025 के पूरे वर्ष के लिए औसत मुद्रास्फीति लगभग 3.0% होगी।

उच्च परिदृश्य में, विश्व बाजार में अमेरिकी डॉलर के मजबूत अधिमूल्यन के कारण विनिमय दरों पर भारी दबाव के साथ, तथा विनिमय दरों को स्थिर करने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए स्टेट बैंक द्वारा ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि के साथ, सीपीआई में 0.28%/माह की वृद्धि हो सकती है और औसत मुद्रास्फीति लगभग 3.3% होगी।

निम्न परिदृश्य में, विश्व अर्थव्यवस्था और वियतनाम कमजोर रूप से बढ़ते हैं, तेल की कीमतों में काफी कमी आती है, जबकि अमेरिकी डॉलर की कीमत और ब्याज दरें स्थिर रहती हैं या थोड़ी कम होती हैं, सीपीआई में केवल 0.18%/माह की वृद्धि हो सकती है और औसत मुद्रास्फीति लगभग 2.7% होगी।

डॉ. गुयेन डुक डो के अनुसार, उपरोक्त पूर्वानुमान उस स्थिति को ध्यान में नहीं रखते जहाँ सरकार रोडमैप के अनुसार चिकित्सा और शैक्षिक सेवाओं की कीमतें बढ़ाती है, साथ ही विकसित देशों में ब्याज दरें लंबे समय तक ऊँची बनी रहने के कारण विश्व अर्थव्यवस्था के मंदी में जाने की संभावना को भी ध्यान में नहीं रखते। यदि सरकार 2025 की दूसरी छमाही में सेवाओं की कीमतों को समायोजित करती है, तो उच्च परिदृश्य में औसत मुद्रास्फीति 3.5% हो सकती है।

निम्नतम परिदृश्य में, यदि 2025 में विश्व अर्थव्यवस्था मंदी में चली जाती है और तेल की कीमतें तेजी से गिरती हैं, तो औसत मुद्रास्फीति 2.5% या उससे भी कम हो सकती है।

एक स्थिर और उचित मौद्रिक एवं विनिमय दर नीति के साथ, वियतनाम ने पिछले एक दशक में मुद्रास्फीति को 4% से नीचे नियंत्रित रखा है। 2025 में, यह संभावना है कि औसत मुद्रास्फीति 3.0% (+/- 0.5%) पर नियंत्रित रहेगी, जो राष्ट्रीय सभा द्वारा अनुमोदित 4-4.5% के लक्ष्य से काफी कम है।

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स्रोत: https://congthuong.vn/mot-thap-ky-lam-phat-thap-368973.html