विभेद और अवसर

साल की शुरुआत से लेकर पिछले सप्ताह के अंत तक (7 जून), बैंक शेयरों के प्रदर्शन में भिन्नता देखने को मिली, जिसमें कई शेयरों में तेजी से वृद्धि हुई, लेकिन कुछ शेयरों में वीएन-इंडेक्स की तुलना में कम वृद्धि हुई।

बाजार पूंजीकरण के हिसाब से स्टॉक एक्सचेंज में शेयरों का सबसे बड़ा समूह, बैंक, जो 30% से अधिक का हिस्सा रखते हैं और वीएन-इंडेक्स पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं, ने वर्ष की पहली तिमाही में काफी अच्छी अग्रणी भूमिका निभाई (2023 की चौथी तिमाही में सकारात्मक व्यावसायिक प्रदर्शन के कारण), लेकिन फिर 2024 की पहली तिमाही के उम्मीद से कम आंकड़ों के कारण मंदी का सामना करना पड़ा।

सूचीबद्ध बैंकों का गैर-निष्पादित ऋण अनुपात

मिराए एसेट सिक्योरिटीज के ब्रोकरेज प्रमुख श्री डांग वान कुओंग के अनुसार, आंकड़ों से पता चलता है कि ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों के बावजूद, 27 सूचीबद्ध वाणिज्यिक बैंकों का गैर-निष्पादित ऋण अनुपात 2023 की चौथी तिमाही में 1.96% से बढ़कर 2024 की पहली तिमाही में 2.18% हो गया है। इसके मुख्य कारण आय संबंधी कठिनाइयों के कारण व्यक्तियों और व्यवसायों की ऋण चुकाने की क्षमता में गिरावट, नए ऑर्डरों में कमी और रियल एस्टेट बाजार में तरलता में कमी, साथ ही धीमी ऋण वृद्धि हैं।

गैर-निष्पादित ऋणों में वृद्धि के साथ, उद्योग का गैर-निष्पादित ऋण कवरेज अनुपात पिछले वर्ष की इसी अवधि में 106% से घटकर 2024 की पहली तिमाही में 86.87% हो गया।

हाल के कुछ तिमाहियों में बैंकिंग प्रणाली का शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) घट रहा है, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के 3.73% से गिरकर 2024 की पहली तिमाही में 3.4% हो गया है। एनआईएम में मौजूदा गिरावट का मुख्य कारण सीमित ऋण वृद्धि और नकदी प्रवाह की कठिनाइयों का सामना कर रहे ग्राहकों को सहायता प्रदान करने के लिए बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती करना है। पूंजी की लागत में कमी आने के साथ-साथ, पिछली तिमाही में ब्याज आय में भी तेजी से गिरावट आई है। श्री कुओंग के अनुसार, पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में सभी बैंकों के एनआईएम में गिरावट आई है, लेकिन 2023 की चौथी तिमाही की तुलना में कुछ बैंकों, जिनमें सीटीजी, वीसीबी, टीसीबी, एचडीबी, एलपीबी और टीपीबी शामिल हैं, के एनआईएम में सुधार देखा गया है।

बैंकों का शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम)

बैंकिंग क्षेत्र के शेयरों की बात करें तो, साल की शुरुआत से लेकर पिछले सप्ताह (7 जून) के अंत तक, कई शेयरों में मजबूत और प्रभावशाली वृद्धि देखी गई है, जैसे कि एलपीबी में 66%, टीसीबी में 59.2%, एमबीबी में 23%, एसीबी में 22.5%, वीआईबी में 21.1% और सीटीजी में 21% की वृद्धि हुई है, जबकि वीसीबी, एसटीबी, बीआईडी, एसएचबी जैसे शेयरों में 10% से भी कम की वृद्धि हुई है, जो वीएन-इंडेक्स के प्रदर्शन से कम है।

हाल ही में, प्रमुख शेयरों में मजबूत तेजी का रुझान देखने को मिला है, जैसे कि बैंक शेयरों में, जिन्होंने निवेशकों का काफी ध्यान आकर्षित किया है, जिनमें एसटीबी, सीटीजी, टीसीबी, एमएसबी,वीआईबी , एमबीबी आदि शामिल हैं।

श्री कुओंग ने कहा कि इस समूह के लिए कई सकारात्मक संकेत हैं। मई के अंत तक ऋण वृद्धि 2023 के अंत की तुलना में 2.41% बढ़ी (जो वार्षिक आधार पर 12.8% की वृद्धि के बराबर है)। धीमी वृद्धि की अवधि के बाद ऋण वृद्धि दर बहुत अच्छी है (वर्ष की शुरुआत की तुलना में पहली तिमाही के अंत तक केवल 0.26% की वृद्धि हुई थी)। इस प्रकार, वर्ष की शुरुआत से मई के अंत तक, अर्थव्यवस्था में 326,800 बिलियन VND से अधिक बकाया ऋण डाला गया है, जो दर्शाता है कि पूंजी को अवशोषित करने की क्षमता के साथ-साथ ऋण की मांग में भी सुधार हो रहा है।

श्री कुओंग ने बताया कि उपलब्ध जानकारी के अनुसार, मई के अंत तक कुछ बैंकों में ऋण वृद्धि इस प्रकार रही: एलपीबी में 10.6%, टीसीबी में 9.9%, एसीबी में 6.7%, सीटीजी में 4%, एसटीबी में 3.7%, बीआईडी ​​में 2.3% और एमबीबी में 1.8% की वृद्धि हुई; जबकि दो बड़े सरकारी बैंकों, वीसीबी और एग्रीबैंक में क्रमशः 0.4% और 0.2% की नकारात्मक वृद्धि दर्ज की गई।

बैंकों के परिचालन मॉडल में शुद्ध ब्याज आय राजस्व का एक प्रमुख स्रोत है; इसलिए, श्री कुओंग के अनुसार, एलपीबी और टीसीबी में मजबूत ऋण वृद्धि, साथ ही पहली तिमाही में सकारात्मक व्यावसायिक परिणाम, इन दोनों शेयरों की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि के महत्वपूर्ण कारण हैं। बैंकिंग क्षेत्र के भविष्य के दृष्टिकोण निम्नलिखित कारकों के कारण और अधिक स्पष्ट हो जाएंगे:

(1)   वित्तीय और व्यावसायिक वातावरण में सुधार के साथ-साथ ग्राहकों (कॉर्पोरेट और व्यक्तिगत दोनों) की मांग में सुधार से व्यवसायों के लिए नए ऑर्डर उत्पन्न होने और रियल एस्टेट बाजार में तरलता बढ़ने के साथ तेजी आने की उम्मीद है, जिसके चलते ऋण वृद्धि में तेजी और गैर-निष्पादित ऋण अनुपात में मामूली कमी आने की संभावना है।

(2)   ऋण ब्याज दरों में जमा ब्याज दरों की तुलना में तेजी से वृद्धि और वर्ष की दूसरी छमाही में बैंकों द्वारा व्यक्तिगत ऋण में अधिक वृद्धि के कारण, शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) में 2024 की तीसरी तिमाही से सुधार होने की उम्मीद है।

कई सूचीबद्ध बैंकों का मूल्यांकन उनके वर्तमान पी/ई और पी/बी अनुपात के आधार पर किया गया है।

बैंकों के कारोबारी नतीजों और वित्तीय स्थितियों में अंतर आने वाली तिमाहियों में भी जारी रहेगा। निवेश के अवसरों के संदर्भ में, निवेशकों को सावधानीपूर्वक विश्लेषण करना चाहिए और उन बैंक शेयरों में निवेश करना चाहिए जिनकी क्रेडिट वृद्धि दर औसत से अधिक हो और जोखिम प्रबंधन क्षमताएं मजबूत हों, और जिनका मूल्यांकन ऐतिहासिक रूप से कम हो।

इसके अलावा, श्री कुओंग ने कहा कि कुछ बैंकों में नए विकास चक्र में प्रवेश करने के लिए पुनर्गठन योजनाओं के पूरा होने, नकद लाभांश वितरण या चार्टर पूंजी बढ़ाने के लिए शेयर जारी करने से संबंधित कहानियां भी ध्यान देने योग्य हैं।

स्रोत: https://baodautu.vn/co-phieu-ngan-hang-phan-hoa-va-co-hoi-d217435.html