शेयर बाजार: सार्वजनिक निवेश की लहर में अवसरों की तलाश।

सार्वजनिक निवेश के वितरण की गति लगातार तेज हो रही है, जिससे शेयर बाजार में सूचीबद्ध कंपनियों के लिए सुनहरे अवसर पैदा हो रहे हैं।

सार्वजनिक निवेश से निर्माण और सामग्री क्षेत्रों में व्यवसायों के लिए विकास के अवसर बढ़ाने में मदद मिलती है। (फोटो में: लॉन्ग थान अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डे की निर्माण परियोजना।)

सार्वजनिक निवेश एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

2025 में, सार्वजनिक निवेश को मुख्य नीतिगत स्तंभों में से एक के रूप में पहचाना गया है और यह आर्थिक विकास की गति को बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, साथ ही इस वर्ष के 8% जीडीपी वृद्धि लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए सर्वोच्च प्राथमिकताओं में से एक है।

2025 के लिए सार्वजनिक निवेश योजना पिछले पांच वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर है, जिसमें त्वरित वितरण और सहायक नीतियां शामिल हैं। यह अवसंरचना, निर्माण सामग्री और रसद क्षेत्रों में व्यवसायों के लिए एक बड़ा अवसर प्रस्तुत करता है, जिससे शेयर बाजार में निवेश के कई संभावित अवसर खुलते हैं।

2025 में सार्वजनिक निवेश वृद्धि को बढ़ावा देने पर आयोजित सम्मेलन में, प्रधानमंत्री फाम मिन्ह चिन्ह ने स्पष्ट रूप से 2025 तक 100% सार्वजनिक निवेश पूंजी के वितरण के अपने दृढ़ संकल्प को व्यक्त किया, इसे विकास को बढ़ावा देने और अर्थव्यवस्था के प्रमुख संतुलन को सुनिश्चित करने के लिए एक महत्वपूर्ण और अत्यावश्यक कार्य मानते हुए। प्रधानमंत्री ने 2025 के अंत तक लक्ष्यों को पूरा करने पर ध्यान केंद्रित करने का अनुरोध किया, जिसमें 3,000 किमी एक्सप्रेसवे, 1,000 किमी तटीय सड़कें, लॉन्ग थान अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डे के प्रथम चरण का उद्घाटन और हनोई -लाओ काई-हाई फोंग रेलवे लाइन का शुभारंभ शामिल है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था में व्याप्त अस्थिरता निवेशकों के लिए चिंता का विषय बनी हुई है। आंकड़ों से पता चलता है कि अप्रैल 2025 के अंत तक, 32 ओपन-एंडेड इक्विटी फंडों में से 19 ने अपनी नकदी होल्डिंग्स में वृद्धि की थी, जो निरंतर रक्षात्मक दृष्टिकोण को दर्शाती है। निवेशकों की निवेश रणनीतियाँ अब समग्र आर्थिक वातावरण के अप्रत्याशित कारकों पर निर्भर रहने के बजाय व्यवसायों के आंतरिक मूल्य पर अधिक केंद्रित हैं। इस स्थिति को देखते हुए, व्यापार युद्ध से कम प्रभावित उद्योग क्षेत्रों और सरकारी नीतियों के समर्थन को विशेषज्ञों द्वारा निवेशकों के लिए प्राथमिकता वाले विकल्पों के रूप में सुझाया गया है।

निजी अर्थव्यवस्था के विकास पर संकल्प 68-NQ/TW व्यवसायों और निगमों के लिए महत्वपूर्ण अवसर खोलता है, जिससे सूचीबद्ध कंपनियों की एक श्रृंखला को गति मिलती है। इसके साथ ही, सार्वजनिक निवेश क्षेत्र को प्राथमिकता दी जा रही है, जिसका लक्ष्य 3,000 किमी एक्सप्रेसवे, हो ची मिन्ह सिटी का रिंग रोड 3, हनोई का रिंग रोड 4, 1,000 किमी तटीय सड़कें, लॉन्ग थान हवाई अड्डा, टैन सोन न्हाट टर्मिनल 3, नोई बाई टर्मिनल 2, लियन चिएउ बंदरगाह, कैन जियो बंदरगाह, लाओ काई-हनोई-हाई फोंग रेलवे और नई 500 केवी बिजली लाइन सहित प्रमुख परियोजनाओं को पूरा करना है। यह सूचीबद्ध कंपनियों के लिए सार्वजनिक निवेश की लहर और सरकार की प्रोत्साहन नीतियों का लाभ उठाने का अवसर प्रस्तुत करता है।

अभूतपूर्व बुनियादी ढांचे का निर्माण

अवसंरचना विकास कंपनियां उन समूहों में शामिल मानी जाती हैं जिन्हें 2025 में सार्वजनिक निवेश की लहर से सीधे लाभ होगा।

2025 में पूरी होने वाली कई महत्वपूर्ण परियोजनाओं और कार्यों से निर्माण अनुबंधों के बढ़ते मूल्यों और परियोजना पूर्ण होने पर धीरे-धीरे सौंपे जाने के कारण व्यवसायों को लाभ होगा। टैन सोन न्हाट हवाई अड्डे पर टर्मिनल 3 के उद्घाटन के बाद, नोई बाई हवाई अड्डे के टर्मिनल का निर्माण 2025 की चौथी तिमाही में पूरा होने की उम्मीद है। इन दोनों परियोजनाओं के निर्माण में शामिल सूचीबद्ध ठेकेदार ACV और Vinaconex हैं। रेफ्रिजरेशन एंड इलेक्ट्रिकल इंजीनियरिंग कॉर्पोरेशन (REE), कोटेकॉन्स कंस्ट्रक्शन कॉर्पोरेशन (CTD), होआ बिन्ह कंस्ट्रक्शन ग्रुप कॉर्पोरेशन (HBC), डेओ का इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट कॉर्पोरेशन (HHV), FECON कॉर्पोरेशन (FCN), आदि जैसी कई अन्य कंपनियां भी आने वाले समय में मजबूत राजस्व वृद्धि की संभावना दिखा रही हैं, जो लॉन्ग थान अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डे के चरण I, उत्तर-दक्षिण एक्सप्रेसवे के चरण II की 12 घटक परियोजनाओं और हो ची मिन्ह सिटी रिंग रोड 3 जैसी बड़ी परियोजनाओं में भाग ले रही हैं।

वियतनाम कंस्ट्रक्शन एंड इंपोर्ट-एक्सपोर्ट कॉर्पोरेशन (विनाकोनेक्स) जैसी "विशालकाय" कंपनी के लिए, 2025 की पहली तिमाही में पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में कम अनुकूल व्यावसायिक परिणामों के बावजूद, जिसमें शुद्ध राजस्व और कर-पश्चात लाभ में क्रमशः 2% और 72% की कमी आई है, निर्माण क्षेत्र - विनाकोनेक्स के मुख्य व्यवसाय - द्वारा संचालित 2025 में राजस्व के पूर्वानुमान सकारात्मक बने हुए हैं।

विनाकॉनेक्स ने लगातार कई बड़े राष्ट्रीय अवसंरचना परियोजनाओं के लिए बोलियां जीती हैं, जैसे कि उत्तर-दक्षिण एक्सप्रेसवे चरण II के कई घटक पैकेज, लॉन्ग थान अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डा चरण I, नोई बाई अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डा और हो ची मिन्ह सिटी का रिंग रोड 3। अवसंरचना निर्माण में इस तेजी के रुझान के कारण, यह अनुमान लगाया गया है कि विनाकॉनेक्स सालाना लगभग 10,000 - 11,000 बिलियन वीएनडी मूल्य की बोलियां जीतता है, और आने वाले वर्षों में इसके व्यावसायिक परिणामों में लगातार सुधार होने की उम्मीद है।

फू हंग सिक्योरिटीज कंपनी के विशेषज्ञों द्वारा किए गए विश्लेषण से पता चलता है कि 2025-2026 के लिए विनाकॉनेक्स का शेष बैकलॉग (बकाया ऑर्डर) अपेक्षाकृत बड़ा है, जो 2023-2024 की अवधि के औसत राजस्व से 1.8 गुना अधिक होने का अनुमान है, जो लगभग 15,500 बिलियन वीएनडी के बराबर है, जिसमें राजस्व का मुख्य शिखर 2025 में होगा।

विनाकॉनेक्स के निर्माण क्षेत्र से अनुमानित शुद्ध राजस्व 2025 और 2026 में क्रमशः 11,200 बिलियन वीएनडी (21% की वृद्धि) और 11,700 बिलियन वीएनडी (5% की वृद्धि) तक पहुंचने का अनुमान है।

इसी प्रकार, देव का इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट जॉइंट स्टॉक कंपनी (एचएचवी) के पास भी बड़ी संख्या में लंबित परियोजनाएं हैं। कंपनी ने बताया कि 2025 में वह हस्ताक्षरित निर्माण अनुबंधों को पूरा करना जारी रखेगी, जिसमें क्वांग न्गई - होआई न्होन और डोंग डांग - ट्रा लिन्ह एक्सप्रेसवे परियोजनाएं राजस्व का अधिकांश हिस्सा प्रदान करेंगी। अनुमान है कि 2025 में इन परियोजनाओं से देव का को 1,392.5 बिलियन वीएनडी का निर्माण राजस्व प्राप्त होगा।

डियो का की 2025 के लिए समेकित योजना में कुल राजस्व 3,584 बिलियन वीएनडी और कर-पश्चात लाभ 555.62 बिलियन वीएनडी होने का अनुमान है, जो पिछले वर्ष की तुलना में क्रमशः 8% और 12% की वृद्धि दर्शाता है।

2025-2027 के लिए देओ का का लंबित प्रोजेक्ट लगभग 3,800 बिलियन वीएनडी होने का अनुमान है, जो 2023-2024 की अवधि के औसत राजस्व की तुलना में 3.5 गुना अधिक है। यह ज्ञात है कि देओ का के निर्माण व्यवसाय से होने वाला अधिकतम लाभ मुख्य रूप से 2025-2026 की अवधि में होगा।

इस कंपनी ने लॉन्ग थान अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डे के पहले चरण, उत्तर-दक्षिण एक्सप्रेसवे के दूसरे चरण के कई घटक पैकेजों, हो ची मिन्ह सिटी रिंग रोड 3 और खान्ह होआ - बुओन मा थुओट एक्सप्रेसवे के पहले चरण जैसी कई प्रमुख परियोजनाओं के लिए भी बोलियां जीतीं।

फू हंग सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी के विशेषज्ञ श्री तो दिन्ह हिएन विएन के अनुसार, 2025-2026 में भी सार्वजनिक निवेश शेयरों के विकास का मुख्य आधार बने रहने की उम्मीद है। पिछले प्रदर्शन को देखते हुए, इस क्षेत्र के अधिकांश शेयर सार्वजनिक निवेश नीतियों में होने वाले बदलावों पर काफी हद तक निर्भर हैं। 2025 में सार्वजनिक निवेश वितरण में तेजी लाने की प्रवृत्ति के संबंध में, फू हंग सिक्योरिटीज ने 2020 से समानताएं देखी हैं, जब सरकार ने पंचवर्षीय योजना के अंतिम वर्ष में सार्वजनिक निवेश वितरण में तेजी लाई थी। साथ ही, निवेश कानून प्रावधानों में बाधाओं को दूर करने से इस क्षेत्र में सकारात्मक मनोवैज्ञानिक प्रभाव पड़ने की उम्मीद है, जिससे निकट भविष्य में सार्वजनिक निवेश शेयरों के पुनर्मूल्यांकन में योगदान मिलेगा।

प्रेरणा का प्रसार

सार्वजनिक निवेश के वितरण को बढ़ावा देने से निर्माण सामग्री, बिजली संयंत्र, रियल एस्टेट और लॉजिस्टिक्स जैसे कई अन्य क्षेत्रों पर भी सकारात्मक प्रभाव पड़ने की उम्मीद है।

निर्माण सामग्री व्यवसायों के लिए, भूमि अधिग्रहण और निर्माण परियोजनाओं के प्रारंभ होने के तुरंत बाद का समय वह समय होता है जब निर्माण सामग्री की खपत बढ़ जाती है। निर्माण मंत्रालय के आंकड़ों के अनुसार, पुलों और सड़कों जैसी सार्वजनिक निवेश परियोजनाओं के लिए कुल परियोजना कार्यान्वयन लागत का लगभग 70% निर्माण सामग्री पर खर्च होता है। इनमें से प्रमुख सामग्रियों में निर्माण इस्पात (25%), निर्माण रेत और पत्थर (20%), और डामर (15%) शामिल हैं।

इससे निर्माण सामग्री क्षेत्र की अग्रणी कंपनियों को महत्वपूर्ण लाभ मिलेगा, जिनमें निर्माण इस्पात में सबसे बड़ी बाजार हिस्सेदारी रखने वाला होआ फात समूह (एचपीजी), पेट्रोलीमेक्स पेट्रोकेमिकल कॉर्पोरेशन (पीएलसी) जैसी डामर कंपनियां, विकेम हा टिएन सीमेंट जॉइंट स्टॉक कंपनी (एचटी1) जैसी सीमेंट कंपनियां और बिएन होआ कंस्ट्रक्शन एंड बिल्डिंग मैटेरियल्स मैन्युफैक्चरिंग जॉइंट स्टॉक कंपनी (वीएलबी) जैसी मजबूत खनन क्षमता वाली कंपनियां शामिल हैं।

अन्य क्षेत्रों में, एग्रीबैंक सिक्योरिटीज कंपनी (एग्रीसेको) के विशेषज्ञों का अनुमान है कि बिजली अवसंरचना निर्माण क्षेत्र को भी प्रत्यक्ष लाभ मिलने की उम्मीद है क्योंकि सरकार ऊर्जा अवसंरचना को बढ़ावा देने, ऊर्जा सुरक्षा सुनिश्चित करने, आर्थिक विकास को नई गति प्रदान करने, विशेष रूप से प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) को आकर्षित करने और देश की स्थिति को मजबूत करने पर ध्यान केंद्रित कर रही है, जिसका उदाहरण 500 केवी सर्किट 3 ट्रांसमिशन लाइन परियोजना है। वियतनाम की विकासशील अवसंरचना और सीमित आपूर्ति के संदर्भ में, सरकार ने 2024 विद्युत कानून के कुछ प्रावधानों का विवरण देने वाला अध्यादेश, संशोधित विद्युत योजना VIII, निन्ह थुआन परमाणु ऊर्जा संयंत्र परियोजना की पुनः शुरुआत और नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं, एलएनजी विद्युत संयंत्रों और अपतटीय पवन ऊर्जा के विकास जैसी सहायक नीतियां जारी की हैं।

सार्वजनिक निवेश में वृद्धि और बुनियादी ढांचे में सुधार से लॉजिस्टिक्स क्षेत्र को अप्रत्यक्ष रूप से लाभ मिलने की उम्मीद है। एक्सप्रेसवे के पूरा होने पर, ये लॉजिस्टिक्स संचालन को सुगम बनाएंगे, आर्थिक विकास को गति देंगे और विदेशी निवेश को आकर्षित करेंगे। लॉन्ग थान अंतरराष्ट्रीय हवाई अड्डा, टैन सोन न्हाट हवाई अड्डा, नोई बाई हवाई अड्डे का विस्तार, लाच हुएन बंदरगाह, काई मेप-थी वाई बंदरगाह और कैन गियो अंतरराष्ट्रीय ट्रांसशिपमेंट बंदरगाह जैसी प्रमुख परियोजनाओं में अपेक्षित तेजी से प्रगति होने से बंदरगाह और हवाई अड्डा क्षेत्रों को शुरुआती लाभ मिलने की उम्मीद है। परिणामस्वरूप, माल ढुलाई और यात्री परिवहन क्षेत्रों को माल की मात्रा और परिचालन क्षमता में वृद्धि से लाभ होगा।

अपनी अपार संभावनाओं के बावजूद, व्यवसायों को वैश्विक आर्थिक अस्थिरता, कानूनी और भूमि अधिग्रहण संबंधी मुद्दों और कच्चे माल की कीमतों में उतार-चढ़ाव जैसी कई चुनौतियों का भी सामना करना पड़ेगा।

फिर भी, सार्वजनिक निवेश की वर्तमान लहर में व्यवसायों के लिए मौजूद सुनहरे अवसर से इनकार नहीं किया जा सकता। सरकार के दृढ़ संकल्प और मजबूत संस्थागत सुधारों के साथ, 2025 प्रमुख राष्ट्रीय परियोजनाओं में भाग लेने वाली सूचीबद्ध कंपनियों के लिए एक महत्वपूर्ण वर्ष साबित होने की उम्मीद है।

स्रोत: https://baodautu.vn/thi-truong-chung-khoan-loc-tim-co-hoi-trong-lan-song-dau-tu-cong-d297769.html