जोखिम प्रबंधन को प्राथमिकता दें।

Người Đưa Tin•17/12/2023

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विदेशी निवेशकों के भारी बिकवाली दबाव के चलते बाजार में इस सप्ताह गिरावट देखी गई, जिससे समग्र सूचकांक में लगातार अंक गिरते रहे। हालांकि वीएन-इंडेक्स ने सप्ताह की शुरुआत अच्छी बढ़त के साथ की, लेकिन विदेशी निवेशकों की निरंतर बिकवाली ने बाजार को महत्वपूर्ण समर्थन से वंचित कर दिया।

पिछले पांच कारोबारी सत्रों में, विदेशी निवेशकों ने पूरे बाजार में 3,347 बिलियन VND की शुद्ध बिक्री की है। यह लगातार छठा सप्ताह है जब विदेशी निवेशकों ने वियतनामी शेयर बाजार में शुद्ध बिक्री की है।

साल की शुरुआत से ही, विदेशी निवेशकों द्वारा पूरे बाजार में की गई कुल बिक्री का मूल्य 20,000 अरब वीएनडी से अधिक हो गया है, जिसमें होसे एक्सचेंज पर 22,600 अरब वीएनडी की कुल बिक्री शामिल है।

11-15 दिसंबर के सप्ताह के अंत में, वीएन-इंडेक्स पिछले सप्ताह की तुलना में 7.83 अंक घटकर 1.97% की गिरावट के साथ 1,102.3 अंक पर आ गया।

निवेशकों की सतर्कता की भावना की वापसी के परिणामस्वरूप तरलता कम हो गई, जिसके चलते सप्ताह के लिए औसत दैनिक व्यापार मूल्य 15,502.4 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 32% की कमी है।

पिछले सप्ताह मजबूत रिकवरी के बाद, अधिकांश लार्ज-कैप शेयरों को विदेशी बिकवाली के कारण भारी गिरावट का सामना करना पड़ा, उदाहरण के लिए, एमएसएन में 4.83% की गिरावट आई, बीसीएम में 4.62% की गिरावट आई, वीपीबी में 4.59% की गिरावट आई, एमडब्ल्यूजी में 4.34% की गिरावट आई, एसएबी में 4.27% की गिरावट आई, एसटीबी में 3.90% की गिरावट आई, आदि।

साल के आखिरी कारोबारी हफ्तों में निवेशकों को सलाह देते हुए, एग्रीसेको सिक्योरिटीज के विश्लेषण विभाग के प्रमुख श्री गुयेन अन्ह खोआ और एसबीएस सिक्योरिटीज के विश्लेषण निदेशक श्री डुओंग होआंग लिन्ह दोनों ने मार्जिन का उपयोग न करने की सलाह दी।

रिपोर्टर (एनडीएटी): पिछले सप्ताह, विदेशी निवेशकों द्वारा बाज़ार में भारी बिकवाली जारी रही ; हालाँकि, घरेलू व्यक्तिगत निवेशकों से पूंजी का प्रवाह एक सकारात्मक पहलू रहा, जिसने बाज़ार की गिरावट को रोकने में मदद की। विदेशी निवेशकों के इस घटनाक्रम पर आपका क्या आकलन है , और क्या इससे निवेशकों के विश्वास पर असर पड़ेगा?

श्री गुयेन अन्ह खोआ: 2022 के उत्तरार्ध और 2023 के प्रारंभ में, इस समूह ने अपना संवितरण तेज कर दिया क्योंकि बाजार में 1,200 अंक के स्तर से 880 अंक तक भारी गिरावट आई थी। पिछले दो तिमाहियों में निरंतर शुद्ध बिक्री का कारण पहले से खुली हुई पोजीशनों पर अल्पकालिक लाभ-प्राप्ति माना जाता है।

इसके अलावा, बांडों का भुगतान करने के दबाव जैसे घरेलू जोखिम, या प्रमुख वित्तीय संस्थानों द्वारा वैश्विक आर्थिक विकास के पूर्वानुमानों को कम करने पर सहमति जैसे बाहरी कारक, और बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों के कारण विदेशी पूंजी जोखिम भरी परिसंपत्ति श्रेणियों से हटकर अमेरिकी सरकारी बांड और सोने जैसे सुरक्षित निवेश चैनलों की तलाश कर रही है।

मेरा मानना है कि विदेशी निवेशकों द्वारा लगातार की जा रही शुद्ध बिकवाली का व्यक्तिगत निवेशकों की भावना पर विशेष रूप से और शेयर बाजार पर सामान्य रूप से नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।

श्री डुओंग होआंग लिन्ह : स्पष्ट रूप से, हाल के दिनों में विदेशी निवेशकों के बिकवाली दबाव ने निवेशक भावना को काफी प्रभावित किया है, जिससे बाजार में पूंजी प्रवाह की मजबूती पर भी काफी असर पड़ा है। वीएन30 समूह के भीतर बड़ी पूंजी वाली कंपनियों के शेयरों में केंद्रित शुद्ध बिकवाली भी वीएन-इंडेक्स पर पड़ने वाले प्रभाव के लिए आंशिक रूप से जिम्मेदार है।

मेरे विचार में, यह शुद्ध बिक्री का रुझान निकट भविष्य में भी जारी रहने की संभावना है क्योंकि अमेरिका में ब्याज दरें ऊंची बनी हुई हैं और वियतनाम में ब्याज दरें बहुत कम हैं।

वित्त - बैंकिंग - शेयर बाजार परिप्रेक्ष्य 18/12: जोखिम प्रबंधन को प्राथमिकता देना — 11-15 दिसंबर के सप्ताह के दौरान VN-Index का प्रदर्शन (स्रोत: FireAnt)।

निवेशक : आपके पूर्वानुमान के अनुसार, वर्ष के अंतिम दो कारोबारी सप्ताहों में बाजार कैसा रहेगा?

श्री गुयेन अन्ह खोआ: प्रत्येक तीव्र गिरावट के बाद, बाजार में आमतौर पर सुधार के दौर आते हैं, जो निवेशकों की भावना और कम कीमत पर निवेश किए गए शेयरों की ओर पूंजी प्रवाह को दर्शाते हैं। हालांकि, मेरा मानना है कि मध्यम अवधि में गिरावट का रुझान हावी रहने की संभावना को देखते हुए, आक्रामक निवेश या मार्जिन के उपयोग को सीमित करना और पोर्टफोलियो में शेयरों का अनुपात जोखिम सहनशीलता के स्तर के अनुरूप सुरक्षित स्तर पर बनाए रखना आवश्यक है।

वर्तमान प्राथमिकता मजबूत बुनियादी सिद्धांतों, सुदृढ़ वित्तीय स्थिति, कम ऋण अनुपात और सकारात्मक व्यावसायिक संभावनाओं वाले शेयरों में मध्यम और दीर्घकालिक निवेश की दिशा में पोर्टफोलियो का पुनर्गठन करना होना चाहिए।

श्री डुओंग होआंग लिन्ह : बाजार हर दौर में कई अलग-अलग कारकों से प्रभावित होता है। इसलिए, मेरी राय में, निवेशकों को अल्पकालिक रुझानों का पता लगाने के लिए बाजार के घटनाक्रमों पर नज़र रखनी चाहिए। जब रुझान में सुधार होता है और पैसा वापस बाजार में आने लगता है, तभी यह एक विश्वसनीय संकेतक होता है।

निवेशक : आपके विचार में , इस समय निवेशकों को कैसे कार्य करना चाहिए?

श्री गुयेन अन्ह खोआ: वर्तमान अनिश्चित बाजार परिवेश में, मेरा मानना है कि आक्रामक निवेश या मार्जिन के उपयोग को सीमित करना आवश्यक है। इसके बजाय, हमें अपने पोर्टफोलियो में शेयरों का एक सुरक्षित अनुपात बनाए रखना चाहिए, जो हमारी जोखिम सहनशीलता के अनुरूप हो।

इसके अतिरिक्त, मजबूत बुनियादी सिद्धांतों, सुदृढ़ वित्तीय स्थिति, कम ऋण अनुपात और सकारात्मक व्यावसायिक संभावनाओं वाले शेयरों में मध्यम और दीर्घकालिक निवेश की दिशा में पोर्टफोलियो के पुनर्गठन को प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

श्री डुओंग होआंग लिन्ह : बाजार वर्तमान में लगभग 1,080 से 1,130 अंकों के दायरे में उतार-चढ़ाव कर रहा है। इसलिए, अल्पकालिक निवेशकों के लिए वर्तमान में सबसे उपयुक्त रणनीति यह है कि जब सूचकांक 1,080 अंकों की निचली सीमा के करीब पहुंचे तो खरीदारी पर विचार करें और जब सूचकांक 1,130 अंकों की ऊपरी सीमा के करीब पहुंचे तो मुनाफा बुक करने पर विचार करें।

इसके अलावा, बाज़ार में मौजूदा जोखिमों को देखते हुए, शेयरों में निवेश का हिस्सा 50% से अधिक नहीं होना चाहिए। इसलिए, मार्जिन ट्रेडिंग से पूरी तरह बचना चाहिए और मुनाफ़ा बढ़ाने की बजाय जोखिम प्रबंधन को प्राथमिकता देनी चाहिए ।

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स्रोत