Három forgatókönyv az olajárak alakulására
Frissített jelentésében a Mirae Asset Securities (Vietnam) három forgatókönyvet jósol az energiapiac alakulására, mivel a közel-keleti feszültségek fokozódnak.
Az alapforgatókönyv szerint a konfliktus kontroll alatt marad, és nem okoz jelentős zavart a Hormuzi-szoroson – a globális olajkereskedelem stratégiai vízi útján – történő hajózásban. Ebben az esetben az olajárak hordónként 80-90 dollár körül maradhatnak.
Egy negatívabb forgatókönyv lokális támadásokkal vagy rövid távú ellátási zavarokkal járna. Az olajárak ekkor hordónként 90-100 dolláros tartományba emelkedhetnének.
Magas kockázatú forgatókönyv esetén, ha elhúzódó lezárások vagy zavarok következnek be a Hormuzi-szorosban, a globális kínálat jelentősen szűkülhet, ami a hordónkénti olajárakat 100 dollár fölé emelheti, és új inflációs sokkot okozhat.
A Mirae Asset szerint az olajár-emelkedés mértéke fogja meghatározni az eszközpiacok reakciójának intenzitását.
Az arany ára emelkedik, a globális részvények nyomás alá kerülnek.
Az olaj mellett az arany az egyik olyan eszköz, amely a leginkább reagál a geopolitikai instabilitásra. A nemesfém ára az elmúlt kereskedési napokon megugrott, ami a befektetők megnövekedett biztonságos menedék iránti keresletét tükrözi.
Tran Hoang Son, a VPBankS piacstratégiai igazgatója szerint a széles körben elterjedt „kockázat-elvonó” hangulat közepette a főbb részvényindexek, mint például az S&P 500, a Nasdaq és a Dow Jones, rövid távú korrekciós nyomással nézhetnek szembe. A történelem azt mutatja, hogy a legtöbb geopolitikai feszültség a piacok 1-3%-os esését okozza a kezdeti szakaszban, mielőtt fokozatosan stabilizálódnának, ha a konfliktus nem eszkalálódik.
A vietnami részvénypiacot elsősorban a hangulat és a külföldi tőkeáramlások ingadozása befolyásolja, nem pedig az iráni olajkínálat közvetlen hatása.
Rövid távon a VN-index korrekciót tapasztalhat, ha az olajárak meredeken emelkednek, és a külföldi befektetők növelik a nettó eladásaikat. A csökkenés azonban várhatóan nem lesz túl jelentős, ha a konfliktust sikerül kézben tartani.
Az index főbb támaszzónái az 1850-1870 pontos tartomány körül, és még lejjebb az 1800-1830 pontos tartományban helyezkednek el. Negatív forgatókönyv csak elhúzódó energiasokk vagy a globális infláció újbóli fellendülése esetén fordulna elő.
A légitársaságok részvényei negatívak, de az olaj- és gázszektor pozitív jeleket mutat.
Az elemzők előrejelzése szerint a légitársasági, logisztikai, fogyasztási és pénzügyi részvényeket jellemzően negatívan befolyásolják a növekvő inputköltségek és a lassuló növekedés kockázatai. Ezzel szemben az energia-, olaj- és gázipari, valamint a védelmi részvények általában profitálnak a magas olajárak és az elhúzódó feszültségek környezetéből.
A Mirae Asset szerint a légi közlekedési ágazat várhatóan a legjelentősebb negatív hatással lesz, olyan reprezentatív részvényekkel, mint a HVN és a VJC. A nyersolajárak trendjeit követő emelkedő repülőgép-üzemanyagárak szűkíthetik a profitmarzsokat, míg az utazási és turisztikai kereslet gyengülésének kockázatát hordozza magában, ha a konfliktus folytatódik.
A szállítmányozási és logisztikai csoport, beleértve a VTP-t, a HAH-t, a GMD-t, az SKG-t és a VNS-t, szintén nyomás alatt áll az üzemanyagköltségek, a biztosítás és az ellátási lánc zavarainak kockázata miatt. Fokozódó forgatókönyv esetén a növekvő működési költségek közvetlenül befolyásolhatják az üzleti teljesítményt.
Mérsékelt szinten az acélszektort, beleértve a HPG, HSG és NKG részvényeket, valamint a cement- és építőanyag-szektort, mint például a HT1, BCC és PLC, közvetve befolyásolják az emelkedő energia- és szállítási költségek, míg az építőipari kereslet az óvatosabb piaci hangulat miatt lassulhat.
Hasonlóképpen, a műanyagipart, beleértve a BMP-t, az NTP-t és az AAA-t is, érzékenynek tekintik az olajárak ingadozásaira, mivel alapanyagai petrolkémiai termékekhez kapcsolódnak. Ha az olajárak hosszabb ideig magasak maradnak, a vállalatok profitmarzsa csökkenhet.
Az értékpapírszektor (SSI, HCM, VCI, VND) és a nem létfontosságú kiskereskedelem és turizmus (MWG, DGW, FRT) esetében a közvetlen hatás nem túl jelentős. A fokozott kockázatkerülés összefüggésében azonban a piaci likviditás és a fogyasztói kiadások csökkenhetnek, ezáltal közvetve befolyásolva az üzleti eredményeket.
Ezzel szemben a Mirae Asset úgy véli, hogy az olaj- és gázszektor a legegyértelműbb nyertes, ha az olajárak emelkednek és magas szinten maradnak. A figyelemre méltó részvények közé tartozik a GAS, a PVS, a PVD, a BSR , a PLX és az OIL. Az energiaárak pozitív alakulása támogathatja a bevételeket, javíthatja a profitmarzsokat, és befektetéseket vonzhat ebbe a részvénycsoportba.
A DPM, DCM, BFC és LAS tincseskódú műtrágyagyártó csoport várhatóan közvetve profitál majd az energiapiaci trendekkel összhangban emelkedő gáz- és kibocsátó áruárakból. Ennek a pozitív hatásnak a mértéke azonban a ráfordítási költségek kontrollálásának képességétől függ.
Hasonlóképpen, a vegyipar, beleértve a DGC-t és a CSV-t is, támogatást kaphat az energiával kapcsolatos árucikkek árának emelkedése közepette, bár az előnyök szelektívek lesznek az egyes vállalkozások között.
Eközben az aranyszektort képviselő PNJ részvények profitálhatnak a biztonságos menedéknek számító eszközök hangulatából a megnövekedett bizonytalanság közepette, de a hatás korlátozottabbnak tekinthető az olaj- és gázszektorhoz képest.
A kiszámíthatatlan geopolitikai ingadozások közepette a szakértők azt javasolják, hogy a befektetők tartsák fenn a kockázatkezelési fegyelmet, korlátozzák a tőkeáttételt, és azokat az ágazatokat részesítsék előnyben, amelyek közvetlenül profitálhatnak az árupiaci ciklusokból, a rövid távú technikai fellendülések hajszolása helyett.
Forrás: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Hozzászólás (0)