Mivel gyakorlatilag likviditás nélkül, a részvényárak szinte változatlanok maradnak, és csak az osztalékfizetési határidőkhöz igazodnak, sok, szilárd pénzügyi helyzetben lévő vállalat "elbújik" a kis tőzsdei kapitalizációjú (filléres) részvények mögé.
Az aranytojásokat tojó lúdnak nincs elég likviditása.
2024 június közepén a Phan Thiet Ruhaexport Részvénytársaság (PTG) befejezte az osztalékfizetést részvényeseinek. A részvényesek minden egyes részvényük után 5000 VND osztalékot kaptak, ami 50%-os kifizetési aránynak felel meg – ez egy rendkívül kívánatos osztalékráta, amely messze meghaladja a legtöbb tőzsdén jegyzett társaságét.
Ami még ennél is fontosabb, a PTG jelenlegi részvényára mindössze 500 VND/részvény. Az osztalékhozam (D/P), amelyet az osztalék összegének a részvényárfolyamhoz viszonyított arányaként számítanak ki, tükrözi az osztalékból származó potenciális hozamot, ha a részvényeket a jelenlegi áron vásárolnák meg, ami elérheti az 1000%-ot is. A szabályozás szerint az osztalékfizetési nap utáni részvényárfolyamot a megfelelő osztalékfizetési aránnyal lefelé módosítják. A jelenlegi PTG részvényárfolyam azonban... tovább nem módosítható.
A rendszeres osztalékfizetéseknek és a magas kifizetési aránynak köszönhetően a PTG részvényeinek korai részvényesei gyorsan megtérültek befektetésükből, kizárólag az osztalékbevételekből. Eközben a likviditás hiánya miatt, mivel nem voltak vevő vagy eladó befektetők, a részvényárfolyam fokozatosan csökkent az osztalékfizetés nélküli kereskedési napokon végrehajtott korrekciók eredményeként.
A hatékony üzleti működés és a kis, változatlan jegyzett tőke kombinációja hozzájárult ahhoz, hogy a ruházati cég saját tőkéje 2023. december 31-re elérje a jegyzett tőke 3,5-szeresét. Ez a paradox eset azonban nem az egyetlen.
A Menifa Joint Stock Company MEF részvényei nagyrészt illikvidek, mivel a részvényesek ragaszkodnak az „aranyliba”-jukhoz. A Thai Nguyenben székelő gépészmérnöki vállalat május 6-án véglegesítette osztalékfizetését, és május 15-én haladéktalanul kifizette az osztalékot. Akkoriban a MEF részvényárfolyama 3000 VND/részvény volt, és a 45%-os osztalékfizetés miatt nem lehetett módosítani (ami 4500 VND/részvény csökkenést eredményezett). Az elmúlt évtizedben a Menifa osztalékfizetési aránya folyamatosan 30-40% között ingadozott.
A 397 Joint Stock Company BCB részvényei, melyeket az UPCoM tőzsdén jegyeznek, hasonló helyzetben vannak, továbbra is 700 VND/részvény áron. Kizárólag a részvényárfolyam alapján a befektetők könnyen összetéveszthetik a BCB-t egy filléres részvénynel az alacsony piaci kapitalizációja miatt. Ezek azonban mind rejtett kincsek, szilárd pénzügyi helyzetben.
Ez a vállalat évente következetesen 20-40%-os osztalékot fizet, az egekbe szökő (körülbelül 30%) ROE-vel. A 397 Joint Stock Company jegyzett tőkéje mindössze 57 milliárd VND, de egyes években a nyeresége elérte a 34 milliárd VND-t.
Belső szükségletekből fakadó átláthatóság.
Ezek a részvények sok hasonlóságot mutatnak. Szerény jegyzett tőkéjük, koncentrált részvényesi struktúrájuk, valamint kivételesen erős pénzügyi teljesítményük és üzleti eredményeik mellett mindhárom vállalat minimális információt tesz közzé. A Phan Thiet Garment Export Joint Stock Company, a 397 Joint Stock Company és a Menifa egyaránt csak éves pénzügyi jelentéseket tesz közzé.
Természetesen a szabályozások szerint csak a tőzsdén jegyzett társaságoknak és a nagy nyilvánosan működő vállalatoknak kell negyedéves pénzügyi jelentéseket vagy auditált negyedéves pénzügyi jelentéseket (amennyiben rendelkezésre állnak) közzétenniük. Mindhárom fent említett vállalat részvényeivel az UPCoM tőzsdén kereskedik, és szerény alaptőkével rendelkezik. Ezért az éves pénzügyi jelentések közzététele megfelel a szabályozásnak. A befektetők számára azonban az információhoz való hozzáférés akadálya bizonyos mértékig befolyásolja a befektetési döntéseket.
Egy szakértő egy alapkezelő társaság szemszögéből osztotta meg befektetési nézőpontját, és hangsúlyozta, hogy az alapok nem utasítanak el minden, az UPCoM-on kereskedett részvényt. Azoknak a vállalkozásoknak, amelyek teljes hozzáféréssel rendelkeznek az információkhoz, valamint további információkhoz, amelyeket helyszíni látogatások és a vállalatvezetőkkel való közvetlen találkozók során szereztek, a részvény az alap radarján is szerepelhet, ha olyan vállalatról van szó, amelynek szilárd pénzügyi helyzete van, és a jövőben javuló likviditásra és árfolyamra van lehetősége.
Még a HoSE-n is számos olyan vállalat tartotta be az információ nyilvánosságra hozatalára vonatkozó előírásokat, amelyek korábban alacsony részvénylikviditással rendelkeztek, és amelyek vezetősége évek óta nem fontolgatta tőkebevonást. Egyes vállalatok bónusz részvények kibocsátását vagy osztalékfizetést is fontolóra vettek a forgalomban lévő részvények számának növelése érdekében, ezáltal fokozatosan javítva a piaci likviditást.
Egy 2023 végi nyilatkozatban Nguyen Thi Mai Thanh asszony, a REECorp igazgatótanácsának elnöke hangsúlyozta, hogy a tőzsde olyan hely, amely "arra ösztönzi" a tőzsdén jegyzett vállalatokat, hogy őszintébb, átláthatóbb, felelősségteljesebb üzleti tevékenységet folytassanak, és kötelezettségeket vállaljanak az olyan érdekelt felek, mint a befektetők, szponzorok, ügyfelek, alkalmazottak, sőt, az állammal szembeni adókötelezettségek is fennálljanak.
A közel 1600 tőzsdén jegyzett és regisztrált vállalat közül nem mindegyik ismert. Ezekről a vállalatokról a piacon lévő információk további „anyagot” nyújtanak a befektetőknek a befektetési döntésekhez, és kommunikációs csatornaként szolgálnak a partnerek és az ügyfelek számára, hogy többet megtudjanak a vállalkozásokról.
Az átláthatóság érdekében történő információközlés belső igényekből fakad, és számos előnnyel jár a vállalkozások számára; továbbá nem zárható ki, hogy a tőzsdén keresztüli tőkebevonási csatornákon keresztül további fejlődési lehetőségeket is kihasználhat.
[hirdetés_2]
Forrás: https://baodautu.vn/chuyen-ve-nhung-co-phieu-tham-lang-d218350.html
Hozzászólás (0)