Az OpenAI-ba fektetett „pénzhegy” mögött

Az OpenAI bejelentette egy rekordösszegű, 40 milliárd dolláros finanszírozási kör lezárultát, amellyel a vállalat értékelése 300 milliárd dollárra emelkedett, ami majdnem megháromszorozza a korábbi értékelést. A CNBC szerint ez a történelem legnagyobb finanszírozási köre egy magánkézben lévő technológiai vállalat számára.

A befektetési kört a SoftBank Group vezette 30 milliárd dollárral , a Microsoft és más befektetők részvételével. Azonban egy feltételt szabtak: a SoftBank csökkentheti a befektetés összegét, ha az OpenAI az év végéig nem alakul át profitorientált vállalattá.

Ismerős eszközök

A WSJ szerint a SoftBank alapítója, Masayoshi Son egy ismerős eszközt használ az OpenAI-ba történő hatalmas , 40 milliárd dolláros befektetésének finanszírozására: adósságot.

A WSJ szerint a milliárdos Masayoshi Son SoftBank csoportja továbbra is hiteleket vett fel az OpenAI-ba való befektetéshez. Fotó: Reuters.

A SoftBank konkrétan azt közölte, hogy az üzlet első 10 milliárd dollárját a japán Mizuho Banktól és más hitelintézetektől felvett hitelekből finanszírozzák.

Eközben a fennmaradó 30 milliárd dollárt 2026 elejére gyűjtik össze. Ha a teljes összeget befektetik, ez lesz a valaha volt legnagyobb befektetés egy startup vállalkozásba.

A Stargate megaprojekt tőkebevonásáért felelős szervezetként a SoftBank olyan pénzügyi eszközöket használhat fel, mint az elsőbbségi részvények, a mezzanine-hitelek és az elsőbbségi banki hitelek, hogy elegendő pénzt gyűjtsön.

Az elsőbbségi részvények és az adósság aránya az egyes projektekben részt vevő további befektetőktől függ, amelyek félvezető chipekre vagy mesterséges intelligencia szerverekre összpontosíthatnak.

A projektfinanszírozási modell esetében az egyik lehetséges forgatókönyv a következő lehet: 10% törzsrészvény, 20% elsőbbségi részvény és alárendelt kölcsön, a fennmaradó 70% pedig bankhitelekből. Egy másik modell a következő lehet: 10% törzsrészvény, 40% elsőbbségi részvény és alárendelt kölcsön, a fennmaradó 50% pedig bankhitelekből.

A Bloomberg által megkérdezett három elemző átlagos becslése szerint a SoftBank várhatóan mintegy 155 milliárd jenes ( 1 milliárd dolláros ) veszteséget fog jelenteni a 2024-2025-ös pénzügyi év harmadik negyedévében.

A SoftBank Vision Fundját is súlyosan érintette a válság, nyilvános portfóliója mintegy 700 millió dollárt veszített 2024 októbere és decembere között a Coupang és a Didi részvényárfolyamának esése miatt.

Kockázatos szerencsejáték

A SoftBank azon elkötelezettségével együtt, hogy vezesse az OpenAI 100 milliárd dolláros Stargate felhőalapú számítástechnikai kezdeményezését, a befektetés egy újabb hatalmas kockázatot jelent a mesterséges intelligencia startupban, mivel a két befektetés a SoftBanknak több milliárd dolláros veszteséget okoz a következő években.

A SoftBank célja, hogy az OpenAI vezető szerepet töltsön be a mesterséges intelligencia társadalmi és kereskedelmi népszerűsítéséért folytatott versenyben. Fotó: Bloomberg.

Cserébe a SoftBank célja, hogy az OpenAI vezető szerepet töltsön be a mesterséges intelligencia társadalmi és kereskedelmi népszerűsítéséért folytatott versenyben, egy olyan piacon, amelyről sokan úgy vélik, hogy évi több billió dollárt érhet.

A probléma azonban az, hogy Masayoshi Son csoportja rengeteg kockázatot vállal, hogy megszerezzen egy darab OpenAI-t. A WSJ szerint az S&P Global Ratings április 1-jén azt közölte, hogy a "SoftBank pénzügyi helyzete valószínűleg romlani fog" az OpenAI-ba történő befektetése miatt, hozzátéve, hogy az adósság növelésére vonatkozó tervek miatt az ügynökség fontolóra veheti a SoftBank minősítésének leminősítését.

Az S&P Global aggodalma abból fakad, hogy a generatív mesterséges intelligencia területén működő vezető startupok egyike sem bizonyította, hogy nyereségesen tudna működni. Valójában az iparág továbbra is több tízmilliárd dollárt költ adatközpontokra, olyan jövőbeli feltételezések alapján, ahol a mesterséges intelligencia gyorsan terjed világszerte.

Ráadásul az úttörő technológiai vállalatok gyakran megbotlanak. A SoftBank ezt mindenkinél jobban tudja, mivel a dot-com lufi idején arra fogadott, hogy a Yahoo lesz a domináns erő a keresésekben.

Valójában a hitelfelvétel Son kockázatos stratégiáinak gyakori jellemzője. Korábban a vezérigazgató jelentős összegű hitelt vett fel a Vodafone Japan és a chiptervező Arm sikeres felvásárlásainak finanszírozására.

A SoftBank komoly pénzügyi nyomás alá kerül, ha az OpenAI kudarcot vall. Fotó: Fast Company.

Miután azonban több tízmilliárd dollárt fektetett startupokba közvetlenül az értékeléseik 2021-es zuhanása előtt, Son többször is kijelentette, hogy a SoftBank továbbra is védekező állásponton marad.

Miután offenzív álláspontra váltott, a SoftBank fokozta a kiadásait, beleértve az Ampere chipeket gyártó startup 6,5 milliárd dolláros felvásárlását is.

Az ideges befektetők megnyugtatása érdekében a csoport ígéretet tett arra, hogy nem vesz fel hitelt az összes részesedésének értékének 25%-ánál többet, ami azt jelenti, hogy a SoftBank-nak valószínűleg el kell adnia birodalmának más részeit, hogy kifizethesse az OpenAI-ügylet fennmaradó részét.

Forrás: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html