Az OpenAI-ba fektetett „pénzhegy” mögött

A SoftBank közölte, hogy a teljes 40 milliárd dolláros beruházás első 10 milliárd dollárját a japán Mizuho Banktól és más hitelintézetektől felvett hitelekből finanszírozzák.

Az OpenAI bejelentette egy rekordösszegű, 40 milliárd dolláros finanszírozási kör lezárultát, amellyel a vállalat értékelése 300 milliárd dollárra emelkedett, ami majdnem megháromszorozza a korábbi értékét. A CNBC szerint ez a történelem legnagyobb finanszírozási köre egy magántulajdonban lévő technológiai vállalat számára.

Ezt a finanszírozási kört a SoftBank vezette 30 milliárd dollárral , a Microsoft és más befektetők részvételével. Egy feltételt azonban szabtak: a SoftBank csökkentheti befektetését, ha az OpenAI nem alakul át sikeresen profitorientált vállalattá az év végéig.

Ismerős eszközök

A WSJ szerint a SoftBank alapítója, Masayoshi Son egy ismerős eszközt használ az OpenAI-ba történő hatalmas , 40 milliárd dolláros befektetés finanszírozására: adósságot.

A Wall Street Journal arról számolt be, hogy a milliárdos Masayoshi Son SoftBank csoportja továbbra is hiteleket vett fel az OpenAI-ba való befektetéshez. Fotó: Reuters.

A SoftBank konkrétan kijelentette, hogy az üzlet első 10 milliárd dollárját várhatóan a japán Mizuho Bank és más hitelintézetek hiteleiből finanszírozzák.

Eközben a fennmaradó 30 milliárd dollárt 2026 elején gyűjtik össze. Ha ezt a pénzt teljes egészében befektetik, az lesz a valaha volt legnagyobb befektetés egy startup vállalkozásba.

A Stargate megaprojekt tőkebevonásáért felelős szervezetként a SoftBank olyan pénzügyi eszközöket vehet igénybe, mint az elsőbbségi részvények, a mezzanine-hitelek és az elsőbbségi banki hitelek a megfelelő források biztosítása érdekében.

Az elsőbbségi részvények és az adósság aránya az egyes projektekben részt vevő további befektetőktől függ, amelyek félvezető chipekre vagy mesterséges intelligencia szerverekre összpontosíthatnak.

A projektfinanszírozási modellel az egyik lehetséges forgatókönyv a következő lehet: 10% törzsrészvény, 20% elsőbbségi részvény és alárendelt kölcsön, a fennmaradó 70% pedig bankhitel. Egy másik modell a következő lehet: 10% törzsrészvény, 40% elsőbbségi részvény és alárendelt kölcsön, a fennmaradó 50% pedig bankhitel.

A Bloomberg által megkérdezett három elemző átlagos becslése szerint a SoftBank jelenleg körülbelül 155 milliárd jenes (ami 1 milliárd dollárnak felel meg) veszteséget fog elszenvedni a 2024-2025-ös pénzügyi év harmadik negyedévében.

A SoftBank Vision Fundját is érintette a válság. Nyilvános befektetési portfóliója körülbelül 700 millió dollárt veszített 2024 októbere és decembere között a Coupang és a Didi részvényárfolyamának esése miatt.

Kockázatos szerencsejáték

A SoftBank elkötelezettsége mellett, hogy az OpenAI-val közösen vezesse a 100 milliárd dolláros Stargate felhőalapú számítástechnikai kezdeményezést, ez a befektetés újabb hatalmas kockázatot jelent ebben a mesterséges intelligenciával foglalkozó startupban. Ezzel a két befektetéssel a SoftBank több milliárd dollárt fog veszíteni a következő években.

A SoftBank célja, hogy az OpenAI vezető szerepet töltsön be a mesterséges intelligencia társadalmi és kereskedelmi népszerűsítéséért folytatott versenyben. Fotó: Bloomberg.

A SoftBank célja viszont, hogy az OpenAI vezető szerepet töltsön be a mesterséges intelligencia társadalmi és kereskedelmi népszerűsítéséért folytatott versenyben, egy olyan piacon, amelyről sokan úgy vélik, hogy évente több billió dollárt érhet.

A probléma azonban az, hogy Masayoshi Son konglomerátuma jelentős kockázatot vállal az OpenAI-ban való részesedés megszerzésével. A WSJ szerint az S&P Global hitelminősítő intézet április 1-jén kijelentette, hogy a "SoftBank pénzügyi helyzete valószínűleg romlik" az OpenAI-ba történő befektetése miatt, hozzátéve, hogy az adósság növelésére vonatkozó tervek arra késztethetik az ügynökséget, hogy fontolóra vegye a SoftBank minősítésének leminősítését.

Az S&P Global aggodalmai abból fakadnak, hogy egyetlen vezető mesterséges intelligenciát generáló startup sem bizonyította, hogy képes nyereségesen működni. A valóságban az ágazat továbbra is több tízmilliárd dollárt fektet adatközpontokba, olyan jövőre vonatkozó feltételezések alapján, ahol a mesterséges intelligencia gyorsan globálisan elterjed.

Ráadásul az úttörő technológiai vállalatok gyakran megbotlanak. A SoftBank ezt mindenkinél jobban érti, mivel a dot-com lufira fogadott azzal a céllal, hogy a Yahoo uralja a keresőmotorok mezőnyét.

Valójában a hitelfelvétel gyakori jellemzője Son kockázatos stratégiáinak. Korábban a vezérigazgató jelentős összegeket vett fel hitelként a Vodafone Japan és a chiptervező Arm cég sikeres felvásárlásához.

A SoftBank jelentős pénzügyi nyomással nézhet szembe, ha az OpenAI kudarcot vall. Fotó: Fast Company

Miután azonban több tízmilliárd dollárt fektetett startupokba közvetlenül az értékeléseik 2021-es zuhanása előtt, Son többször is kijelentette, hogy a SoftBank védekező álláspontot fog fenntartani.

Miután „támadó” álláspontra helyezkedett, a SoftBank növelte kiadásait, beleértve az Ampere chipeket gyártó startup 6,5 milliárd dolláros felvásárlását is.

Az aggódó befektetők megnyugtatása érdekében a konglomerátum kötelezettséget vállalt arra, hogy összes portfóliójának értékének legfeljebb 25%-át veszi fel hitelként. Ez azt jelenti, hogy a SoftBank-nak valószínűleg el kell adnia birodalmának más részeit, hogy kifizethesse az OpenAI-val kötött megállapodás fennmaradó részét.

Forrás: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html