A gazdaság fenntartotta az év eleji fellendülés lendületét.

A januári gazdasági mutatók azt mutatják, hogy a gazdaság továbbra is fenntartja növekedési lendületét, mivel a feldolgozóipar fellendül, az export a ciklikus holtszezon után megugrott, és az állami beruházások az év eleje óta fellendültek. Néhány mozgatórugót, például a belföldi fogyasztást és az újonnan regisztrált külföldi közvetlentőke-befektetéseket azonban továbbra is figyelemmel kell kísérni a volatilis nemzetközi gazdasági környezetben.

A VNDIRECT Securities Company elemzése szerint az év első hónapjának gazdasági képe számos pozitív jelet mutatott, tükrözve a feldolgozóipar és a beruházások stabilitását, bár a külső nyomás továbbra is fennáll.

A termelés fellendült, az export pedig megugrott az alapvető tényezőknek és a külső keresletnek köszönhetően.

Az ipari termelés viszonylag stabil maradt az előző hónaphoz képest. A 2026. januári ipari termelési index (IIP) a becslések szerint kismértékben, 0,2%-kal csökkent 2025 decemberéhez képest, de meredeken, 21,5%-kal emelkedett az előző év azonos időszakához képest. Ez a magas növekedés főként az alacsony bázisnak köszönhető, mivel a holdújév 2025-ben januárra esett, míg 2026-ban későbbre.

Egy üzleti felmérés szerint az S&P globális feldolgozóipari beszerzésimenedzser-indexe (BMI) elérte az 52,5 pontot, ami kismértékű csökkenést jelent az előző havi 53 ponthoz képest, de hetedik egymást követő hónapban is 50 pont felett maradt. Ez az üzleti feltételek folyamatos javulását jelzi. A termelés, az új megrendelések és a foglalkoztatottság is nőtt, miközben a következő 12 hónapra vonatkozó üzleti bizalom tovább javult, és elérte a 2024 márciusa óta a legmagasabb szintet.

Illusztratív kép. Forrás: TL

A nemzetközi kereskedelem területén a januári export elérte a 43,2 milliárd dollárt, ami a decemberi magas bázis miatt kismértékű csökkenést jelent az előző hónaphoz képest, de éves szinten 29,7%-os növekedést. A külföldi közvetlentőke-befektetések (FDI) szektora továbbra is vezető szerepet játszott, különösen az elektronikai, számítógép-, valamint a gépek és berendezések ágazataiban.

Ezzel szemben az import elérte a 45 milliárd dollárt, ami meredek növekedés az előző év azonos időszakához képest, tükrözve az importált nyersanyagok és termelési kellékek iránti megnövekedett keresletet, összhangban a termelés és a beruházások fellendülésével. A kereskedelmi mérleg 1,78 milliárd dolláros hiányt mutatott, de ez főként ciklikus volt, és a termelési inputok iránti kereslethez kapcsolódott.

A fogyasztói kiadások lassan helyreállnak, és a regisztrált külföldi közvetlentőke-befektetések a projektciklus-tényezők miatt csökkennek.

A termelés viszonylag egyértelmű fellendülésével ellentétben a belföldi fogyasztás mérsékelt ütemben bővült. A teljes kiskereskedelmi áruértékesítés és a fogyasztói szolgáltatások bevétele januárban 2,6%-kal nőtt az előző hónaphoz képest, és 9,3%-kal az előző év azonos időszakához képest. Az ártényezőket figyelmen kívül hagyva a növekedés elérte a 6,3%-ot, ami megegyezik az előző év azonos időszakával.

Az elemzők szerint a fogyasztói hangulatot részben a kamatlábak emelkedése, az aranyárak ingadozása és a vállalkozásokra alkalmazott új adópolitikák befolyásolják.

A külföldi befektetési szektorban a realizált FDI elérte az 1,7 milliárd USD-t, ami 11,3%-os növekedést jelent éves szinten, és az elmúlt öt év legmagasabb januári kifizetési szintjét mutatja. Ez azt mutatja, hogy a külföldi befektetők bizalma Vietnam hosszú távú kilátásaiban továbbra is erős.

A regisztrált FDI tőke azonban mindössze 2,6 milliárd dollárt ért el, ami meredek csökkenést jelent az előző év azonos időszakához képest, főként a kiigazított tőkeemelések jelentős visszaesése miatt, míg az újonnan regisztrált tőke továbbra is növekvő tendenciát mutatott. Az elemzők szerint a regisztrált FDI jellemzően a projektciklusok szerint ingadozik, de továbbra is figyelendő mutató a továbbra is bizonytalanságokkal teli globális gazdaság kontextusában.

Az állami szektorban a beruházások kifizetése az év eleje óta felgyorsult. Az állami költségvetésből januárban kifizetett beruházások 19,3%-kal nőttek az előző év azonos időszakához képest, ami magasabb, mint az előző év azonos időszakában tapasztalt növekedés. Az év első hónapjának adatait azonban a holdújév ünnepének eltérő időzítése is befolyásolja, ezért a következő hónapokban további monitoringra van szükség.

Az árstabilitás tekintetében az infláció továbbra is kontroll alatt van. A fogyasztói árindex januárban 2,53%-kal nőtt éves szinten, míg a maginfláció 3,19%-kal emelkedett. Az élelmiszer- és italágazat jelentősen hozzájárult a növekedéshez, különösen a sertéshús árának Tet (holdújév) előtti emelkedése miatt. Az elkövetkező időszakban továbbra is figyelemmel kell kísérni a ráfordítási költségek és a nyersanyagárak alakulását az inflációs nyomás felmérése érdekében.

Forrás: https://daibieunhandan.vn/kinh-te-dau-nam-duy-tri-da-phuc-hoi-10406829.html